中信建投：白酒頭部酒企布局明年，龍頭企業(yè)具備良好配置價(jià)值

每經(jīng)AI快訊，中信建投表示，隨著外部環(huán)境壓力趨緩，國(guó)內(nèi)寬財(cái)政政策帶動(dòng)需求預(yù)期，部分原材料成本同比下降，疊加當(dāng)前白酒、乳制品、餐飲鏈等重點(diǎn)標(biāo)的估值普遍處于合理偏低水平，具備長(zhǎng)期布局優(yōu)勢(shì)。白酒市場(chǎng)運(yùn)行穩(wěn)健，龍頭企業(yè)具備良好配置價(jià)值。新年度銷售規(guī)劃或成為市場(chǎng)有力催化。大眾品企業(yè)成本下行，迎來(lái)盈利改善。量販零食行業(yè)開(kāi)始進(jìn)入整合階段，有利于各家凈利潤(rùn)率提升和現(xiàn)金流的穩(wěn)健發(fā)展。乳品年初至今原奶同比降幅約 5%，成本壓力得到緩解，折扣促銷力度收斂，龍頭利潤(rùn)率逐步修復(fù)。啤酒板塊依然具備結(jié)構(gòu)升級(jí)、成本回落、集中度提升的潛在優(yōu)勢(shì)。復(fù)調(diào)、烘焙、餐飲鏈等四季度相對(duì)屬于旺季，需求景氣度有望維持較高水平。