重磅！“國家隊(duì)”或?qū)⒃俅纬鍪帧肋_(dá)對話牛博士

本周又是滬深A(yù)股走得極其糾結(jié)的一周，上證指數(shù)連續(xù)橫盤震蕩5天，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則是持續(xù)下行，呈現(xiàn)重心下移的陰跌狀態(tài)，這反映出當(dāng)下多數(shù)個(gè)股的普遍情況。與此同時(shí)，前一周飆升的北交所市場，在周一飆升之后，本周后四個(gè)交易日則是持續(xù)調(diào)整。弱勢之下，周五“國家隊(duì)”再次出手。

那么，該如何看待“國家隊(duì)”的出手？能夠扭轉(zhuǎn)市場情緒嗎？久橫不跌的上證指數(shù)，破局點(diǎn)在哪里？資金從北交所涌向人工智能，又該如何應(yīng)對？今天，達(dá)哥和牛博士就大家關(guān)心的問題展開討論。

牛博士：你好，達(dá)哥！這兩周的市場真的比較熬人，再也不是前兩周的云淡風(fēng)輕了。結(jié)合上證指數(shù)和盤面板塊的情況，唯一值得說的就是周五下午權(quán)重的拉升，算是穩(wěn)住了大盤，不至于明天一開盤就是兵臨3000點(diǎn)。下周的市場能夠扭轉(zhuǎn)弱勢情緒嗎？

道達(dá)：當(dāng)下的A股，我想多數(shù)股民的感覺都是差不多的，比較煎熬。前一周和牛博士聊天的時(shí)候，提到了大盤本周應(yīng)該是一個(gè)變盤周，目前看來被打臉了，大盤不僅沒有變盤，而且連位置也沒有太多變化。

在周二的手記中，我就明確提出了大盤震蕩時(shí)間越久，對多頭越不利的觀點(diǎn)，這個(gè)觀點(diǎn)到現(xiàn)在為止，并沒有改變。盡管上證指數(shù)未跌破3000點(diǎn)的中期支撐位，但向上也沒能突破3045點(diǎn)的壓力位，這種從11月21日以來調(diào)整之后又震蕩的走勢，特別是離3000點(diǎn)比較近，震蕩時(shí)間越久，讓我越產(chǎn)生懷疑，要守住關(guān)鍵點(diǎn)。

再來說短周期的情況。周五午后，市場有一波比較不錯(cuò)的拉升，央企科技ETF、央企創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)ETF等放量明顯增加，保守看買了幾億元。中國國新控股有限責(zé)任公司（以下簡稱國新控股）隨后發(fā)布公告稱，旗下國新投資有限公司（以下簡稱國新投資）增持中證國新央企科技類指數(shù)基金，并將在未來繼續(xù)增持。而據(jù)《中國證券報(bào)》12月3日報(bào)道，有消息稱，國新或?qū)⒃诮酉聛硪恢芾锍掷m(xù)每天增持。

▲圖片來源：截圖自中國證券報(bào)微信公眾號

據(jù)國新控股官網(wǎng)介紹，公司是國務(wù)院國資委監(jiān)管的中央企業(yè)之一，2016年初被國務(wù)院國有企業(yè)改革領(lǐng)導(dǎo)小組確定為國有資本運(yùn)營公司試點(diǎn)，2022年12月正式由試點(diǎn)轉(zhuǎn)入持續(xù)深化改革階段。在市場看來，國新投資增持央企科技類指數(shù)基金，是“國家隊(duì)”出手。

上述消息確實(shí)屬于利好，但從11月以來“國家隊(duì)”出手的表現(xiàn)來看，秉持的是只托不舉的思路，這與“防控金融風(fēng)險(xiǎn)”相呼應(yīng)，指數(shù)沒啥大風(fēng)險(xiǎn)，但兩市個(gè)股的走勢確實(shí)比較膩歪人。

從技術(shù)上看，上證指數(shù)周五最低探至3010點(diǎn)后回升；從小周期來看，此前的11月3日有一個(gè)高開分時(shí)缺口還沒有被回補(bǔ)，周五屬于觸及該缺口附近的技術(shù)性修復(fù)動(dòng)作。前面也說了，由于短期重要壓力未突破，同時(shí)量能不夠，就是弱修復(fù)。

周四在手記中明確提出了以滬深300指數(shù)為代表的權(quán)重藍(lán)籌短期見底的跡象，周五的表現(xiàn)比較符合預(yù)期，但收出的是一根放量長下影線小陰線，說明多方雖有抵抗但仍然未勝過空方，仍然不能視為有效止跌企穩(wěn)，還需要觀察。

藍(lán)籌股如果真心想要護(hù)盤，最好是需要有一個(gè)影響力較大的藍(lán)籌板塊進(jìn)入到板塊漲幅榜前列才行。周五板塊漲幅前列的，都是題材類方向，被不少人寄予厚望的證券板塊，日線級別周期連續(xù)多根K線重疊，這不是見底的走勢，“態(tài)度”不明確。

與此同時(shí)，中證1000指數(shù)也在周五出現(xiàn)止跌，算是給市場貢獻(xiàn)了多頭力量。但中證1000指數(shù)的量能并不夠，同時(shí)從15分鐘級別來看，短周期的壓力比較明顯，只能定性為止跌，持續(xù)性有待觀察。

綜合來看，周五上證指數(shù)的探底回升小陽線，屬于弱勢抵抗的形態(tài)，并不能作為判定市場止跌企穩(wěn)的依據(jù)。市場要止跌企穩(wěn)，一方面，上證指數(shù)需要收復(fù)3045點(diǎn)，另一方面，市場需要出現(xiàn)新的領(lǐng)漲方向；否則就要控制一下倉位，也要嚴(yán)格執(zhí)行交易紀(jì)律。

牛博士：感謝達(dá)哥的分享，3000點(diǎn)是判斷大盤中期強(qiáng)弱的分水嶺。剛才達(dá)哥提到了藍(lán)籌股，我注意到中字頭周五表現(xiàn)比較出彩，另外還有人工智能的表現(xiàn)也極為出色。達(dá)哥如何看待這些方向？

道達(dá)：剛才我分享了大小兩個(gè)方向指數(shù)的情況，客觀來說，這兩個(gè)方向都有企穩(wěn)上漲的潛力，但從存量資金博弈的角度來說，藍(lán)籌想要持續(xù)拉升，難度是比較大的，資金也需要勇氣，這就決定了小盤股后續(xù)仍然是重點(diǎn)的選擇方向。

當(dāng)然，也不能一棒子就“打死”所有藍(lán)籌股。周五“國家隊(duì)”出手的方向，以中字頭為代表，實(shí)話實(shí)說，中字頭概念板塊的走勢結(jié)構(gòu)，是具備持續(xù)走強(qiáng)能力的，如果能夠再拉出一根中陽線，極有可能刺激市場情緒企穩(wěn)。此外，從走勢結(jié)構(gòu)來說，中字頭概念板塊也明顯強(qiáng)于中證500指數(shù)和滬深300指數(shù)。

說到小盤股方向，就不得不提之前的老熱點(diǎn)，比如華為昇騰、華為汽車和AIGC等方向。相較于權(quán)重來說，這些方向顯然機(jī)會(huì)更多。

之前重點(diǎn)提及的華為昇騰概念出現(xiàn)大漲，雖未出現(xiàn)在概念板塊漲幅榜前列，但這種走勢結(jié)構(gòu)屬于在支撐位的有效反彈，如果板塊指數(shù)能夠收復(fù)11月24日的高點(diǎn)，那么是有概率創(chuàng)出新高的，這就不能以簡單的反彈來看待。

周五位居漲幅榜前列的是短劇游戲。根據(jù)華策影視官微，華策影視母公司旗下華流浙江影視產(chǎn)業(yè)國際合作區(qū)運(yùn)營管理有限公司與廣州河馬游戲科技有限公司簽署合作協(xié)議。板塊走勢上，連續(xù)下跌后大陽線反彈，但由于大陽線力度過大，離前高壓力不遠(yuǎn)，需要在選擇中找機(jī)會(huì)。

ChatGPT概念走強(qiáng)。12月1日，阿里云宣布開源通義千問720億參數(shù)模型Qwen-72B。有行業(yè)媒體報(bào)道稱，在10個(gè)權(quán)威基準(zhǔn)測評中，Qwen-72B奪得開源模型最優(yōu)成績，性能超越開源標(biāo)桿Llama 2-70B。板塊走勢上，ChatGPT概念指數(shù)屬于在支撐位的大陽線反彈，短期并未結(jié)束，有望繼續(xù)延伸。

全國市場運(yùn)行和消費(fèi)促進(jìn)工作會(huì)議近期在北京召開。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，做好市場運(yùn)行和消費(fèi)促進(jìn)工作，對構(gòu)建新發(fā)展格局、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展、更好滿足人民美好生活需要具有重要意義。各級商務(wù)主管部門要按照黨中央、國務(wù)院決策部署，抓好已出臺(tái)政策落實(shí)，創(chuàng)新開展促消費(fèi)活動(dòng)，著力穩(wěn)定大宗消費(fèi)，培育壯大新型消費(fèi)，優(yōu)化消費(fèi)平臺(tái)載體，做好市場保供工作，全力推動(dòng)消費(fèi)持續(xù)恢復(fù)和擴(kuò)大。

年底刺激消費(fèi)，屬于常規(guī)操作。但股市并未見起色，消費(fèi)刺激的政策能有多大效果，并不清晰。近期消費(fèi)股表現(xiàn)不差，特別是食品加工板塊，有些代表性的公司產(chǎn)品降價(jià)，股價(jià)還漲停了。

拼多多低價(jià)模式深入人心，各行各業(yè)都在瘋狂內(nèi)卷，這并不是一件好事。按照慣例，每年年底，消費(fèi)股都會(huì)來一波。如果按照拼多多的思路，消費(fèi)類大票的關(guān)注度可能會(huì)比較低，預(yù)制菜、新零售可能會(huì)比較受追捧，這兩個(gè)方向可以在調(diào)整中選擇做一些防守策略。

整體來說，雖然大盤周五探底回升，但量能沒有得到有效回補(bǔ)，也沒有領(lǐng)漲藍(lán)籌板塊出現(xiàn)，市場是否止跌企穩(wěn)仍有待觀察。因此，在操作策略上，要嚴(yán)格遵守交易紀(jì)律。但是也不需要悲觀，周五的資金是否會(huì)充當(dāng)“先鋒”的角色，明天可以觀察一下。

大盤要走好，需要滿足幾個(gè)條件：一是上證指數(shù)突破3045點(diǎn)；二是藍(lán)籌繼續(xù)走強(qiáng)并出現(xiàn)中陽線；三是市場整體成交量出現(xiàn)積極變化，尤其是盤中上漲時(shí)能有量能跟進(jìn)。只有這樣，才算是比較可靠的企穩(wěn)機(jī)會(huì)。

（張道達(dá)）

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封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝