鈞達股份前三季度凈利潤增長299.21%N型技術(shù)加速突破中

10月30日晚間，鈞達股份發(fā)布2023年三季報稱，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入143.80億元，同比增長93.59%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤16.38億元，同比增長299.21%；基本每股受益7.87元/股，其中第三季度公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤6.83億元，同比增長396.34%，業(yè)績實現(xiàn)大幅增長。

今年以來，上游硅料產(chǎn)能擴張到位，價格進入下行周期，帶動行業(yè)成本下降，而當下正值光伏電池環(huán)節(jié)向N性技術(shù)升級迭代的關(guān)鍵時期，市場供不應(yīng)求，公司電池產(chǎn)品盈利能力持續(xù)提升。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化提升競爭力

今年上半年，上游硅料新增產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，硅料市場逐步由賣方市場轉(zhuǎn)變?yōu)橘I方市場，龍頭企業(yè)的定價能力逐步減弱，從硅業(yè)分會10月26日發(fā)布的最新硅片價格來看，M10、G12、N型單晶硅片價格都呈現(xiàn)大幅下跌的趨勢，其中M10硅片均價來到2.54元/片，跌幅達6.96%。G12硅片的價格已經(jīng)來到了近2年來的歷史最低值。M6和M10也逼近2年來的最低值。這對鈞達股份等下游電池片廠商來說卻意味著采購成本的降低，盈利能力進一步提高。

另一方面，得益于光伏市場的持續(xù)繁榮以及深耕行業(yè)多年的經(jīng)驗，公司的N型電池產(chǎn)品得到了市場高度認可，在此基礎(chǔ)上，鈞達股份進一步優(yōu)化產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，當前滁州和淮安一期共計31GW的N型產(chǎn)能均滿產(chǎn)滿銷，淮安二期13GW持續(xù)建設(shè)中，公司N型規(guī)劃總產(chǎn)能超44GW，N型產(chǎn)能占比至80%以上，大大提升市場競爭力和盈利水平。

N型電池需求持續(xù)高增

行業(yè)的變革帶來的是光伏發(fā)電經(jīng)濟性的增強，據(jù)國家能源局統(tǒng)計，2023年前三季度，國內(nèi)光伏新增裝機128.94GW，同比增長145.13%。在近期行業(yè)交流座談會上，業(yè)內(nèi)人士也表示，中國光伏產(chǎn)業(yè)將從累計裝機量的“T瓦時代”邁向年度裝機量的“T瓦時代”，在推動能源轉(zhuǎn)型的長期需求下，光伏行業(yè)將延續(xù)快速增長趨勢，未來3-5年光伏行業(yè)仍將以至少每年25%-30%的增長率擴大市場空間。

而從供給情況來看，今年前三季度N型TOPCon電池全球累計出貨19.55GW，其中鈞達股份以12.21GW占據(jù)N型出貨量行業(yè)第一。

當前，N型取代P型早已成為市場認可的主流趨勢，據(jù)InforLink預(yù)計，TOPCon電池2023年市占率將達30%，2024年將達64%。伴隨N型電池需求持續(xù)增長，N型電池供應(yīng)持續(xù)緊張，且受制于技術(shù)門檻和趨緊趨嚴的資本市場融資環(huán)境，市場N型產(chǎn)能擴張不及預(yù)期。以鈞達股份為代表的已經(jīng)實現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)的TOPCon企業(yè)，預(yù)計將繼續(xù)憑借先發(fā)優(yōu)勢保持領(lǐng)先，充分受益于TOPCon的紅利周期。

技術(shù)與全球化布局雙輪驅(qū)動

而當前擺在鈞達股份面前的，則是不斷修煉內(nèi)功，增強對光伏核心技術(shù)的掌握能力以及全球化戰(zhàn)略布局。公告稱，公司率先行業(yè)完成LPCVD雙插技術(shù)改進和SE技術(shù)量產(chǎn)導(dǎo)入，將TOPCon電池量產(chǎn)效率提升至25.5%以上，對應(yīng)182mm 72版型TOPCon組件，主流功率580-585W，較主流P型組件高30W以上。第三季度，鈞達股份在金屬化工藝創(chuàng)新、多晶硅工藝優(yōu)化、柵線改進等方面取得重大進展，平均電池轉(zhuǎn)換效率在25.5%基礎(chǔ)上可提升0.4%以上。預(yù)計2023年第四季度，公司電池量產(chǎn)效率可達25.8%。

與此同時，通過與國內(nèi)知名科研院校的研發(fā)合作，持續(xù)開展TOPCon技術(shù)優(yōu)化、BC平臺技術(shù)疊加、鈣鈦礦疊層等行業(yè)前沿技術(shù)的研發(fā)探索。鈞達股份已掌握基于TOPCon的BC技術(shù)，下一步將繼續(xù)加強新技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化研究，不斷促進產(chǎn)品的升級迭代，穩(wěn)固領(lǐng)先優(yōu)勢。

海外布局方面，在組件封裝產(chǎn)能全球化的潮流中充分發(fā)揮產(chǎn)品競爭優(yōu)勢，鈞達股份積極構(gòu)建海外客戶體系，實現(xiàn)海外銷售從0%到4.66%的突破性增長，當前海外市場主要包含亞洲、歐洲等地，同時，積極完成北美、拉丁美洲、澳洲等新興市場的客戶認證，提升公司全球市場競爭力。

回購+股權(quán)激勵組合拳彰顯發(fā)展信心

值得肯定的是，今年9月，公司推出股份回購計劃，擬使用資金總額1-2億元回購公司股份用于股權(quán)激勵計劃或員工持股計劃。鈞達股份認為，新能源市場的成長性和需求勢不可擋，公司始終以科技創(chuàng)新為驅(qū)動，不斷提升的產(chǎn)品和服務(wù)保持強勁的增長勢頭。此次回購，一方面是公司對未來發(fā)展前景的信心和自身價值的認可，另一方面是公司積極回饋投資者，提升市場競爭力的重要舉措。

此外，長久的良性發(fā)展離不開長效的激勵機制，報告期內(nèi)，鈞達股份推出新一期期權(quán)激勵方案，進一步將450名核心人才納入激勵對象范圍，截止目前已累計推出4期激勵方案、共計約1000名激勵對象共享企業(yè)發(fā)展紅利。

談及未來的發(fā)展，鈞達股份表示，未來將積極探索新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，擴大市場份額，提升品牌影響力，在實現(xiàn)業(yè)績增長的同時貢獻于綠色發(fā)展和能源轉(zhuǎn)型的大局。

（本文不構(gòu)成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準。投資者據(jù)此操作，風險自擔。）