每經(jīng)IPO周報第125期 | 連續(xù)三周首發(fā)過會率100%，IPO受理節(jié)奏有所恢復(fù) 4家公司本周迎來申購

全面注冊制來臨，更多企業(yè)擁有機(jī)會步入資本市場，與投資者共享發(fā)展機(jī)遇。而對許多公司而言，A股IPO的闖關(guān)之旅也并非都是坦途?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者以周為單位，對上周IPO過會、被否及新增獲受理企業(yè)進(jìn)行梳理，對企業(yè)價值進(jìn)行辨析，同時觀瞻IPO市場節(jié)奏、政策動向等，以饗讀者。 上周（9月4日至9月10日，下同），A股市場總共有9家公司被安排首發(fā)上會，并全部順利過會，IPO周過會率連續(xù)第三周保持在100%。 與此同時，上周有4家公司IPO申請獲得受理，其中包括戶用光伏龍頭，同時是正泰電器（SH601877，股價23.93元，市值514.49億元）控股子公司的正泰安能，A股IPO受理數(shù)量也終于擺脫了近兩個月以來的低迷狀態(tài)。 本周（9月11日至9月17日，下同），A股市場有4家公司將迎來申購。其中，中研股份是全球第4家聚醚醚酮（PEEK）年產(chǎn)能達(dá)到千噸級的企業(yè)，也是目前PEEK年產(chǎn)量最大的中國企業(yè)，其產(chǎn)品主要性能指標(biāo)號稱已達(dá)到國際先進(jìn)水平。 紅榜：上周“9過9”電動兩輪車電驅(qū)動系統(tǒng)供應(yīng)商安乃達(dá)過會 上周，A股有9家公司迎來上會，包括來自北交所的美心翼申等5家公司，滬深主板的安乃達(dá)等3家公司，以及創(chuàng)業(yè)板的筠誠和瑞，9家公司全部順利過會。 上述9家過會公司中，安乃達(dá)主要從事電動兩輪車電驅(qū)動系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，產(chǎn)品包括直驅(qū)輪轂電機(jī)、減速輪轂電機(jī)和中置電機(jī)三大系列電機(jī)，主要應(yīng)用于電動自行車、電助力自行車、電動摩托車、電動滑板車等電動兩輪車。 按照招股書（上會稿），2020年至2022年各年度，在直驅(qū)輪轂電機(jī)產(chǎn)品市場，安乃達(dá)的國內(nèi)市占率分別為7.06%、7.80%和7.23%；在中置電機(jī)和減速輪轂電機(jī)產(chǎn)品市場，安乃達(dá)在歐洲的市占率分別為4.87%、8.78%和8.08%。 安乃達(dá)表示，相較于八方股份（SH603489，股價56.78元，市值95.46億元）等競爭對手，公司具備較強(qiáng)的系統(tǒng)集成能力，同時是國內(nèi)少數(shù)具備直驅(qū)輪轂電機(jī)、中置電機(jī)、減速輪轂電機(jī)、控制器、傳感器、儀表等電動兩輪車電驅(qū)動系統(tǒng)產(chǎn)品自主生產(chǎn)及綜合配套能力的企業(yè)。 從業(yè)績情況來看，2020年至2022年各年度，安乃達(dá)的營業(yè)收入分別為7.69億元、11.80億元和13.98億元，歸母凈利潤（扣除非經(jīng)常性損益后孰低）分別為7589.09萬元、1.24億元和1.51億元。但在2023年前三季度，安乃達(dá)的營業(yè)收入預(yù)計同比增長1.64%至5.13%，扣非凈利潤預(yù)計同比下降16.84%至24.02%。 黃榜：上周8家公司主動撤回IPO堿拋添加劑頭部企業(yè)拓邦新能折戟 上周，總共有8家公司入列“黃榜”，包含主動撤回IPO項目的拓邦新能、聚成科技等8家公司。 上述8家公司中，此前擬上市創(chuàng)業(yè)板的拓邦新能主要從事光伏用濕法添加劑的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括晶硅太陽能電池堿拋添加劑、制絨添加劑、清洗添加劑等，應(yīng)用于太陽能電池制備過程中的清洗制絨及刻蝕拋光環(huán)節(jié)。 記者注意到，交易所的審核問詢函曾關(guān)注到，2020年至2022年各年度，拓邦新能主要產(chǎn)品堿拋添加劑毛利率分別為86.45%、78.38%、77.21%，而其競爭對手時創(chuàng)能源（SH688429，股價26.30元，市值105.20億元）堿拋添加劑毛利率分別為61.69%、61.62%、51.61%。對于毛利率高于時創(chuàng)能源，拓邦新能表示，是由于公司對優(yōu)勢產(chǎn)品性能更深刻理解，選用性價比更適合的原材料，公司堿拋添加劑成本優(yōu)于時創(chuàng)能源。 與此同時，晶科能源（SH688223，股價10.15元，市值1015億元）在2021年11月入股拓邦新能，而在2020年至2022年期間，拓邦新能對晶科能源銷售收入大幅增長，各年度對晶科能源收入占比分別為0、4.34%、15.20%。拓邦新能對此回應(yīng)，晶科能源因光伏行業(yè)下游需求提升而加大對公司光伏添加劑采購金額，拓邦新能同時表示，未出現(xiàn)因晶科能源關(guān)聯(lián)方入股后公司由從供應(yīng)商變?yōu)橹鞴?yīng)商的情形。 本周7家公司迎來上會靈鴿科技遭競爭對手專利訴訟纏斗 本周，A股市場有7家公司迎來首發(fā)上會，分別為來自北交所的許昌智能等3家公司，深證主板的江順科技和珠海賽緯，創(chuàng)業(yè)板的長城攪拌，以及科創(chuàng)板的靈鴿科技。 上述7家公司中，靈鴿科技主要從事計量配料、混合及輸送等自動化物料處理系統(tǒng)設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品包括自動化物料處理系統(tǒng)和單機(jī)設(shè)備。 招股書（上會稿）顯示，2020年至2022年及2023年上半年，靈鴿科技的營業(yè)收入分別為1.47億元、2.10億元、3.25億元和1.65億元，扣非凈利潤分別為2018.02萬元、1798.60萬元、3788.12萬元和1202.56萬元。 2020年至2022年及2023年上半年，靈鴿科技的研發(fā)費用分別僅為614.39萬元、897.24萬元、1018.25萬元和569.90萬元，占營業(yè)收入的比例分別為4.18%、4.27%、3.14%和3.45%，整體呈現(xiàn)下降走勢。 值得一提的是，今年1月，競爭對手金銀河認(rèn)為靈鴿科技生產(chǎn)、銷售的一種與其實用新型專利相同或等同技術(shù)結(jié)構(gòu)的“一種混合裝置”涉嫌侵犯其實用新型專利權(quán)，與靈鴿科技進(jìn)行“訴訟戰(zhàn)”。根據(jù)招股書，截至招股書簽署日，上述案件尚處二審階段，案件審理結(jié)果存在一定不確定性。 此外，靈鴿科技的營業(yè)收入存在一定季節(jié)性，2020年至2022年各年度，靈鴿科技第四季度的營收占比分別達(dá)38.59%、35.29%和51.81%。對此，交易所曾要求靈鴿科技對第四季度收入確認(rèn)時點的準(zhǔn)確性進(jìn)行核實。 4家公司本周迎來申購聚醚醚酮龍頭中研股份價值幾何？ 上周，新股市場有4家公司首發(fā)上市，包括來自創(chuàng)業(yè)板的C民生?。⊿Z301507，股價25.53元，市值91.03億元）等2家公司，來自科創(chuàng)板的N中巨芯-U（SH688591，股價14.61元，市值215.83億元），以及來自北交所的力王股份（BJ831627，股價8.41元，市值7.65億元）。4家新股中3家在上市首日漲幅超過1倍，漲幅最低的力王股份上市首日上漲87.17%，上市首日漲幅最高的則是C民生健，達(dá)到227.80%。 上周，A股市場新增4家IPO受理企業(yè)。其中，擬上市上證主板的正泰安能是正泰電器的控股子公司，是戶用光伏龍頭，此次IPO擬募資額達(dá)60億元。 本周，A股市場有中研股份、萬邦醫(yī)藥等4家公司將迎來申購。 擬上市科創(chuàng)板的中研股份，主要從事聚醚醚酮（PEEK）的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為樹脂形態(tài)的PEEK，下游應(yīng)用領(lǐng)域包括電子信息、交通運(yùn)輸、高端制造等尖端領(lǐng)域。 從技術(shù)水平和產(chǎn)品競爭力來看，中研股份表示，公司產(chǎn)品主要性能指標(biāo)已達(dá)到國際先進(jìn)水平，填補(bǔ)了國內(nèi)空白，在大規(guī)模工業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域，公司PEEK工業(yè)化生產(chǎn)技術(shù)處于國內(nèi)領(lǐng)先水平。在業(yè)務(wù)規(guī)模上，中研股份是繼英國威格斯、比利時索爾維和德國贏創(chuàng)之后全球第4家PEEK年產(chǎn)能達(dá)到千噸級的企業(yè)，是目前PEEK年產(chǎn)量最大的中國企業(yè)，同時也是中國市場銷量最大的公司。 從業(yè)績情況來看，2020年至2022年各年度，中研股份的營業(yè)收入分別為1.58億元、2.03億元和2.48億元，扣非凈利潤分別為2369.42萬元、4718.45萬元和5356.96萬元。今年前三季度，中研股份的營業(yè)收入預(yù)計同比增長17.36%至34.12%，扣非凈利潤同比變動預(yù)計為-0.69%至22.23%。 中研股份在招股書中表示，隨著半導(dǎo)體、新能源汽車、商用大飛機(jī)為代表的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)崛起，產(chǎn)業(yè)升級過程對高性能材料的需求預(yù)計將持續(xù)增長，PEEK材料等也將擁有很大的發(fā)展空間。 趣致集團(tuán)遞表港交所占據(jù)國內(nèi)快消品AIoT營銷第三大市場份額 上周，QunaboxGroupLimited（趣致集團(tuán)）向港交所遞交了上市申請。按照招股書，成立于2013年的趣致集團(tuán)是一家人工智能物聯(lián)網(wǎng)(AIoT)營銷解決方案提供商，通過使用智能終端為快消品品牌提供服務(wù)。截至2023年6月30日，趣致集團(tuán)在全國22個城市運(yùn)營6018臺智能終端。 灼識咨詢資料顯示，根據(jù)2022年收入計算，趣致集團(tuán)是國內(nèi)排名第三的快消品AIoT營銷解決方案提供商，市場份額約3.5%。 業(yè)績方面，2020年至2022年及2023年上半年，趣致集團(tuán)實現(xiàn)營業(yè)收入分別為3.65億元、5.02億元、5.54億元和3.64億元；經(jīng)調(diào)整后凈利潤分別為0.3億元、0.52億元、0.78億元和0.54億元。 此前，趣致集團(tuán)經(jīng)歷了多輪融資，其中君聯(lián)資本通過旗下上海君拿拿下了約9.05%的股份，是趣致集團(tuán)的單一最大外部股東。