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鄭眼看盤丨A股表現(xiàn)反復(fù),情緒仍較脆弱

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2023-08-06 10:35:10

每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 彭水萍

本周A股沖高震蕩,上證綜指一周累計漲0.37%3288.08點(diǎn)。其余主要股指漲幅稍大,深綜指、創(chuàng)業(yè)板綜指、科創(chuàng)50指數(shù)周漲幅分別為0.92%1.35%、1.36%。市場主要特征或可一言歸納:“牛市旗手”券商股孤軍突進(jìn),大部隊(duì)卻始終躑躅不前。

由分時看,本周股指表現(xiàn)明顯較反復(fù)。周一A股沖高遇阻 ,周二與周三回落,周四發(fā)起反攻,周五再度受限。由成交情況看,周一與周五達(dá)到萬億級別以上,其余均低于萬億。這樣的成交分布情況通常說明市場信心不太平穩(wěn),時好時壞,或者說市場情緒仍然處于比較脆弱的狀態(tài)。

圖片來源:每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝

724日中央政治局會議釋出明顯有利于股市的政策信號后,股指于前周大漲,原本進(jìn)入本周后股指有望進(jìn)一步上漲,但本周新公布的7月經(jīng)濟(jì)指標(biāo)參次不齊,這使市場心態(tài)受到些干擾,加上市場對政策刺激的預(yù)期可能過高,故本周股指基本上以震蕩為主。

本周一公布的官方7月份中國制造業(yè)PMI環(huán)比小幅回升,但7月非制造業(yè)商務(wù)活動PMI環(huán)比下降。周二公布的財新7月制造業(yè)PMI顯著弱于預(yù)期,周四公布的財新7月中國服務(wù)業(yè)PMI環(huán)比上升。上述這些數(shù)據(jù)均屬于先行指標(biāo),即對未來經(jīng)濟(jì)情況有較強(qiáng)提示作用,這些指標(biāo)雖然并無明確的利好或利淡,但仍然會干擾投資者情緒。這些PMI類數(shù)據(jù)表現(xiàn)較平,可能喻示著接下來的7月份經(jīng)濟(jì)指標(biāo)也較難超預(yù)期。市場屬性就是這樣,僅有個初步預(yù)期便足以影響到走勢。下周二及下周三將有中國7月進(jìn)出口數(shù)據(jù)及物價指標(biāo)公布,顯然都是極重要的數(shù)據(jù)。

在政策層面,按理說利好消息的確相當(dāng)密集了,但也許仍然達(dá)不到深度囿于歷史經(jīng)驗(yàn)的投資者們的預(yù)期,因歷史上每當(dāng)我們經(jīng)濟(jì)動能不足時,幾乎總能看到比較激進(jìn)的刺激措施,所以投資者自然就很容易產(chǎn)生過高的期盼。另一因素可能也會干擾投資者情緒,這就是摩根士丹利下調(diào)中國股票評級。一般來說,外資大行唱空A股不見得能顯著影響到內(nèi)資情緒,但對北向資金肯定會產(chǎn)生些影響。

個人覺得也許股市還真的不必依賴啥過度刺激,但前提是我們股市能“回歸到原本該有的面目”,即讓“股市成為真正適合投資的地方”,而不能僅僅是融資者們的天堂,我相信只需股市回歸本來面目自然就會興旺起來。更要緊的是,只有這種性質(zhì)的興旺,才更具有持久性。

就短期走勢來看,我猜測下周A股有可能會走得稍好一些,主要原因是我預(yù)期后續(xù)利好政策有可能更密集地出臺。既然重大會議已就資本市場“活躍”定了調(diào),多半就會設(shè)法去實(shí)現(xiàn)。就算一時沒能達(dá)到“活躍”這個目的,那幾乎必然會反復(fù)嘗試,且極有可能在力度上會不斷加碼,直到市場認(rèn)可為止。在這個反復(fù)嘗試以及可能的加碼過程中,即使由博弈角度看投資者也不應(yīng)缺席了。

在外部,主要就是美聯(lián)儲加息動向了。在A股本周交易結(jié)束后外圍基本面其實(shí)另有重要變化,這就是周五晚間美國公布的7月非農(nóng)數(shù)據(jù)弱于預(yù)期。周五晚間美元大跌,美債收益率同樣大跌,外圍盤面如此走向一般會對我們A股有利。

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封面圖片來源:每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝

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