鄭眼看盤丨端午消費較平，A股繼續(xù)調(diào)整

每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 彭水萍

端午小長假后A股再度調(diào)整，截至周一收盤，上證綜指跌1.48%至3150.62點。深綜指、深創(chuàng)業(yè)板綜指分別跌1.81%、1.99%，滬科創(chuàng)50指數(shù)跌0.97%。

個股呈普跌態(tài)勢，僅電力、燃氣等少數(shù)板塊上漲，絕大多數(shù)個股與板塊下跌，其中AI概念股中細分領(lǐng)域ChatGPT、AIGC、傳媒板塊跌幅居前。另外，大消費、地產(chǎn)、金融等板塊表現(xiàn)亦弱。

北向資金凈流入21.17億元。相關(guān)市場方面，美股上周呈跌勢，港股恒指繼上周五跌1.71%后又于本周一續(xù)跌了0.51%。匯市方面，人民幣匯率連續(xù)三個交易日貶值，在周一A股交易時段人民幣匯率已失守7.23大關(guān)，且于A股收盤后又短暫跌破過7.24。

據(jù)有關(guān)方面統(tǒng)計，在為期三天的端午節(jié)假期期間，中國游客出游人數(shù)超疫情前的2019年的同期，但人均消費不及2019年同期，且端午出游增長勢頭已顯著弱于勞動節(jié)假期，故整體上非但未能為相關(guān)旅游及其他消費類股帶來支撐，反而帶來些許壓力。

端午小長假消費相關(guān)數(shù)據(jù)是計入上市公司第二季度報表中的，所以端午小長假旅游等相關(guān)數(shù)據(jù)使投資者有理由調(diào)降消費類個股業(yè)績預期。由于不久就進入半年報公布季，故多數(shù)上市公司股價走勢短期內(nèi)就會受到些影響。

之前的“五一”勞動節(jié)出游人數(shù)的增速已趕不上人均消費的增速，所以端午節(jié)出現(xiàn)同種情況其實并不算特別出人意料，更何況這回端午節(jié)正巧遇上了北方大暑及南方多雨，這或多或少也會弱化消費場景，故個人感覺端午節(jié)旅游及相關(guān)的消費數(shù)據(jù)其實還算可以，頂多只能算小小的利空。然而，當前的市場情緒相當?shù)兔?，所以哪怕新增消息僅帶來輕微利空，市場負面情緒也可能得到放大。

市場情緒低迷很大程度上應與“較有力度的”經(jīng)濟刺激政策遲遲不見出臺相關(guān)。大家知道，長期以來，市場已相當習慣于經(jīng)濟低迷時逆周期的貨幣或財政政策往往就會及時出臺，所以早就形成了慣性思維，一旦該慣性思維被打破，市場一時就不能適應了。

指望A股弱勢扭轉(zhuǎn)得各方面因素配合，上述有力度的經(jīng)濟扶持政策更早、更及時出臺當然是個極重要的因素。除此之外，后續(xù)6月份經(jīng)濟指標如果能出現(xiàn)好轉(zhuǎn)或至少是“回穩(wěn)”，那么這種情況下A股弱勢也能扭轉(zhuǎn)。

僅由表面情況看，A股疲弱自然是與人民幣頻頻貶值相關(guān)，但實際上人民幣的貶值正是與上述各類因素密切相關(guān)。如果有重大經(jīng)濟扶持政策出臺，或者有較好的宏觀經(jīng)濟指標公布，又或者外圍通脹及加息進程意外產(chǎn)生變化，匯率走勢隨時就可能轉(zhuǎn)向。

本周末首份6月份經(jīng)濟指標（PMI）公布，投資者即使因某些原因而不敢抱有太過樂觀期盼，也應密切關(guān)注，保不定某個或某幾個重要經(jīng)濟指標出現(xiàn)了邊際好轉(zhuǎn)。就當前經(jīng)濟面實際情況看，考慮到人民幣匯率的顯著貶值，投資者不妨暫重點關(guān)注6月進出口指標及6月物價指標，看看這兩個指標能否顯著地受益于匯率變化。

操作方面，建議投資者短期謹慎，因基本面上暫時還沒有任何轉(zhuǎn)勢信號出現(xiàn)。另外，當前正處于月末、季末、半年末，通常在這個時候機構(gòu)們或許會比較謹慎，大舉做多的可能性暫時較小。

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封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝