IIGF觀點|推動ESG報告鑒證發(fā)展，提升中國企業(yè)ESG信披水平

每經(jīng)特約評論員 俞越 呂憶清 施懿宸

每經(jīng)編輯 黃博文

隨著企業(yè)內(nèi)外部利益相關(guān)方對ESG的關(guān)注度日益增加，愈多企業(yè)開始關(guān)注ESG話題，并逐步開展ESG實踐工作，其中ESG信息披露報告的編制工作成為多數(shù)企業(yè)邁向ESG管理理念的第一步。

隨著報告的編制，企業(yè)能夠進一步有效地在環(huán)境、社會和公司治理維度衡量和管理其財務(wù)與非財務(wù)指標(biāo)，其ESG信息的對外披露于企業(yè)提供穩(wěn)健風(fēng)險管理工具與投資決策角度；于行業(yè)創(chuàng)造產(chǎn)品及社會價值與產(chǎn)業(yè)競爭優(yōu)勢；于投資搭建透明信息交流平臺與合規(guī)運營環(huán)境。而ESG信息披露報告的鑒證工作從準(zhǔn)確性、可靠性和透明度上如基石一般支持著這一完備體系的穩(wěn)定運行。

本文將從政策與投資視角比對國際與中國企業(yè)ESG報告鑒證發(fā)展現(xiàn)狀，并由政策推進和利益相關(guān)方角度出發(fā)為中國企業(yè)ESG行動的有效落實提供建議。

一、國際企業(yè)ESG報告鑒證的發(fā)展現(xiàn)狀及驅(qū)動因素分析

（一）政策驅(qū)動

在國際上，政策逐漸引導(dǎo)企業(yè)開展鑒證工作。目前各大主流報告框架及證券交易所多從指引和建議出發(fā)，引導(dǎo)上市企業(yè)進行ESG報告鑒證工作，其中部分機構(gòu)也會發(fā)出強制鑒證需求。

2022年3月，美國證券交易委員會（SEC）發(fā)布《上市公司氣候數(shù)據(jù)信息披露規(guī)則》提案.SEC要求上市公司對范圍1和范圍2的溫室氣體排放量進行外部鑒證，并逐漸由“有限保證”過渡到“合理保證”。隨著SEC氣候相關(guān)信息披露規(guī)則的加速出臺，將有更多企業(yè)布局和推動氣候風(fēng)險管理和信息披露工作。2022年11月，歐洲理事會通過了《企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報告指令》（CSRD）于2023年1月5日生效。該指令在歐盟范圍內(nèi)引入對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展信息的有限鑒證要求，公司應(yīng)對其報告內(nèi)容提供合規(guī)鑒證意見。對ESG報告提供的鑒證服務(wù)必須來自經(jīng)認可的獨立審計師或其他鑒證機構(gòu)，確保可持續(xù)發(fā)展信息符合歐盟已通過的認證標(biāo)準(zhǔn)。同時，依據(jù)該指令內(nèi)容，歐盟委員會將在2026年10月1日通過立法規(guī)定有限鑒證標(biāo)準(zhǔn)，并于2028年進一步立法規(guī)定合理鑒證標(biāo)準(zhǔn)。另外，《可持續(xù)金融框架》、國際財務(wù)報告可持續(xù)發(fā)展披露準(zhǔn)則（ISDS），澳大利亞證券交易所等也均對ESG報告鑒證明確表達了鼓勵與支持。

隨著國際ESG主流市場上鑒證需求的不斷清晰，相關(guān)政策及流程指引的不斷完善，ESG報告鑒證從鼓勵建議轉(zhuǎn)變?yōu)閺娭埔蠡驅(qū)⒊蔀橼厔?。不論對于國際還是中國本土市場，其對ESG信息披露與鑒證層面積極發(fā)展的態(tài)勢也將讓第三方鑒證業(yè)務(wù)成為ESG報告生態(tài)中的重要組成部分。

（二）負責(zé)任投資者驅(qū)動

投資端也將倒逼企業(yè)開展ESG鑒證工作。在ESG潮流之下，愈多企業(yè)將自身業(yè)務(wù)或產(chǎn)品賦予ESG屬性以吸引外部投資者的關(guān)注，而在此背景下ESG投資者也開始重視投資標(biāo)的的合規(guī)、可靠及真實性。投資視角下企業(yè)ESG報告是投資考量的重要參考依據(jù)之一，而一份具有鑒證意見的ESG報告更增強了其內(nèi)容的可靠性，相對未進行ESG報告鑒證的企業(yè)其將受到更多的ESG投資偏好。同時，“漂綠”行為也正不斷擾亂正常的ESG投資正常秩序，形成資金流向非綠項目的風(fēng)險，企業(yè)也或?qū)⒚鎸οM者與投資者的信任危機。而當(dāng)企業(yè)均引入正當(dāng)?shù)莫毩⒌谌綑C構(gòu)提供ESG報告鑒證并出具合理的鑒證意見時，企業(yè)或企業(yè)ESG報告中的“漂綠”行為才能產(chǎn)生一定的制約作用，同時第三方鑒證機構(gòu)對此行為的鑒別也有助于企業(yè)內(nèi)省，規(guī)避其產(chǎn)生的連帶風(fēng)險。

對于企業(yè)和行業(yè)間的競爭發(fā)展關(guān)系，鑒證也將強化ESG與企業(yè)可持續(xù)發(fā)展效能。通過完備的鑒證工作支持ESG行動的開展，行業(yè)于環(huán)境、社會和治理維度的績效表現(xiàn)將有效披露，其行業(yè)整體問題與挑戰(zhàn)也將得以充分揭示，薄弱環(huán)節(jié)及潛在風(fēng)險也將被揭露，所屬企業(yè)的決策層也可根據(jù)有效信息更早地識別風(fēng)險與機遇，于企業(yè)避免潛在負面影響，于行業(yè)能提供積極范例促進行業(yè)共同進步，推動整體朝著更可持續(xù)的方向發(fā)展。與此同時，ESG的鑒證工作也將幫助行業(yè)確保合規(guī)性，以規(guī)避可能的法律和監(jiān)管風(fēng)險，維護行業(yè)聲譽，提振投資者信心，為行業(yè)進步打下堅實基礎(chǔ)。

此外，在披露ESG報告的企業(yè)中，主動進行ESG鑒證的企業(yè)占比較低。在主流ESG報告都缺乏鑒證的情況下，ESG實踐領(lǐng)先企業(yè)率先落實鑒證工作在提升報告可靠性的同時可再度強化ESG行動的先發(fā)優(yōu)勢，無論是投資方還是社會視角，對比缺失鑒證的ESG報告，其將被給予更高的可持續(xù)發(fā)展價值。相對于行業(yè)，企業(yè)也能夠充分合理利用主導(dǎo)地位規(guī)范行業(yè)ESG鑒證標(biāo)準(zhǔn)化工作展開，而越早健全ESG鑒證標(biāo)準(zhǔn)或體系也將獲得社會于透明、真實、可持續(xù)的信任，行業(yè)也將越快走上高質(zhì)量發(fā)展的快車道。

二、中國企業(yè)ESG鑒證發(fā)展現(xiàn)狀及驅(qū)動因素分析

盡管中國企業(yè)對ESG方面的關(guān)注度逐年提升，開始進行ESG信息披露的企業(yè)越來越多，但在ESG報告鑒證方面中國企業(yè)仍存在很多問題亟待解決。

（一）政策發(fā)展

盡管ESG的實踐行動相對于國際并不處于領(lǐng)先位置，但中國市場對ESG的行動始終保持著積極態(tài)度。如下表所示，中國政府對ESG相關(guān)政策制度正逐步完善加強，相較于國際出現(xiàn)鑒證強制要求，我國主要還保持在鼓勵為主的自愿鑒證階段。

表1 企業(yè)ESG鑒證的相關(guān)制度變遷

資料來源：中財大綠金院整理

在除對ESG鑒證僅保持在鼓勵和建議階段外，對企業(yè)聘請合格、獨立的第三方鑒證、評估或?qū)徲嬓袆哟嬖趶娭埔?guī)定與實質(zhì)鼓勵上的缺口。與國際市場相比，國內(nèi)市場的ESG報告鑒證方面仍處于初步階段，不僅在鑒證工作上，鑒證機構(gòu)的約束上也存在著空白。中國獨立鑒證機構(gòu)的數(shù)量和專業(yè)服務(wù)能力于市場需求而言相對有限，這不僅影響其質(zhì)量水平，不同鑒證機構(gòu)的審查標(biāo)準(zhǔn)和方法也缺乏一致性，由于中國暫無統(tǒng)一鑒證標(biāo)準(zhǔn)和指南，不同的鑒證機構(gòu)存在使用不同的方法和標(biāo)準(zhǔn)來評估和審查企業(yè)的ESG報告，這也使得鑒證意見的可信度與可信度存在一定的挑戰(zhàn)。同時在監(jiān)管角度，目前仍缺乏ESG報告鑒證明確的懲罰和處罰機制，這也將導(dǎo)致部分企業(yè)漠視ESG報告鑒證要求，降低現(xiàn)行及未來政策的可執(zhí)行性。

（二）利益相關(guān)方發(fā)展

在企業(yè)自身意識層面，部分企業(yè)對ESG報告鑒證的重要性與益處缺乏足夠認知。對于部分企業(yè)ESG報告鑒證或是ESG行動僅被當(dāng)作一項額外的負擔(dān)與成本，未足夠意識到其與企業(yè)價值增長和可持續(xù)發(fā)展的強關(guān)聯(lián)性，ESG問題難納入業(yè)務(wù)決策和戰(zhàn)略規(guī)劃中。其次，部分企業(yè)于披露工作僅滿足于法規(guī)要求與監(jiān)管最低標(biāo)準(zhǔn)，缺乏主動性和深度，在信息收集層面缺乏一致的數(shù)據(jù)與標(biāo)準(zhǔn)化的績效，限制了ESG報告鑒證在提供準(zhǔn)確信息和促進可持續(xù)發(fā)展方面的作用；在報告透明度層面披露的態(tài)度使得報告可信度受到質(zhì)疑，難以簡歷投資者和利益相關(guān)方的信任。

在鑒證機構(gòu)服務(wù)方面，難以響應(yīng)市場需求。由于ESG于國內(nèi)發(fā)展起步較晚，獨立ESG報告鑒證機構(gòu)整體業(yè)務(wù)經(jīng)驗相對不足，其服務(wù)過程及鑒證流程方面將影響結(jié)果的準(zhǔn)確性與可靠性，同時也限制了企業(yè)和投資者對鑒證機構(gòu)的信任度，形成發(fā)展難題。另外機構(gòu)的獨立性在鑒證環(huán)節(jié)也存在沖突，由于中國提供ESG服務(wù)的機構(gòu)相對較少，部分機構(gòu)間可能與被鑒證企業(yè)存在利益沖突，導(dǎo)致鑒證結(jié)果受到偏見或被影響，這也給ESG報告鑒證工作的獨立性、客觀性與可靠性帶來挑戰(zhàn)。

在人才發(fā)展層面，專業(yè)對口人才缺乏導(dǎo)致鑒證工作發(fā)展緩慢。對于ESG報告的鑒證工作，其不僅需要具備深入了解ESG領(lǐng)域的專業(yè)知識，還對數(shù)據(jù)分析、ESG評估和報告編制能力有需求，國內(nèi)市場對同時具備這些綜合能力的人才還存在暫時的缺口，給企業(yè)與機構(gòu)在尋找合適人才時帶來了一定困難。同時，ESG報告鑒證的復(fù)雜與專業(yè)程度對鑒證人才的培養(yǎng)與發(fā)展帶來了要求，而目前中國現(xiàn)有的高校ESG教育體系及機構(gòu)ESG培訓(xùn)水平暫不夠完善，同時也缺少專項課程和培訓(xùn)機會，使得鑒證人才的培養(yǎng)相對滯后。

三、推動中國企業(yè)ESG報告鑒證發(fā)展的建議

為保障ESG行動在中國市場站穩(wěn)腳跟、貫徹落實于企業(yè)行動中，維護企業(yè)增量可持續(xù)發(fā)展，實現(xiàn)ESG報告鑒證的有效發(fā)展是實現(xiàn)上述目標(biāo)的基石之一。

（一）取長補短穩(wěn)中求進，發(fā)展本土化鑒證體系

中國對ESG鑒證的發(fā)展趨勢積極，政府、監(jiān)管部門和專業(yè)機構(gòu)在推動ESG信息披露方面也一直扮演著重要角色。隨著ESG意識的提高和相關(guān)法規(guī)的完善，ESG鑒證從自愿走向強制已成為趨勢，在完善ESG鑒證政策方面，中國可以積極參考國外相關(guān)政策與企業(yè)響應(yīng)及發(fā)展情況以結(jié)合中國金融市場特色，填補國內(nèi)在ESG報告鑒證方面的立法空白。在發(fā)展時主張穩(wěn)中求發(fā)展，以保證企業(yè)正常穩(wěn)定運行為基礎(chǔ)來推進ESG報告鑒證進入企業(yè)生態(tài)。部分ESG領(lǐng)先行業(yè)可率先完善自身鑒證標(biāo)準(zhǔn)，與政府及監(jiān)管部門就相關(guān)信息披露內(nèi)容進行積極溝通，為政策制定者提供可靠的案例參考，加速政策的推出進度。在政策制定者的視角下不僅需要加強法律法規(guī)的明確規(guī)定、統(tǒng)一的鑒證標(biāo)準(zhǔn)和指南，還需鼓勵企業(yè)落實ESG報告鑒證、鼓勵增設(shè)獨立鑒證機構(gòu)，同時加大監(jiān)管和執(zhí)法力度，確保ESG報告鑒證政策的有效實施。

（二）強化利益相關(guān)方意識與能力，共促良性循環(huán)

在強化企業(yè)ESG鑒證認知方面，企業(yè)對應(yīng)歸口部門與領(lǐng)導(dǎo)層應(yīng)主動了解ESG報告及ESG管理于企業(yè)運營的重要性，并積極向?qū)I(yè)機構(gòu)咨詢ESG行動的落實方法及行動意義。對ESG具備一定認知與理解后就ESG信息披露報告這一初步實踐融入到企業(yè)正常商業(yè)活動的環(huán)節(jié)中，同時運用專業(yè)的ESG鑒證服務(wù)強化利益相關(guān)方的信任度，并通過企業(yè)內(nèi)部的宣傳和教育活動，提升員工對提高員工對于ESG及ESG報告鑒證的認識與理解，以便后續(xù)ESG行動持續(xù)有效地開展。

在提升ESG鑒證服務(wù)能力方面，機構(gòu)應(yīng)完善自身工作流程的標(biāo)準(zhǔn)化，同時加強鑒證的專業(yè)培訓(xùn)與能力建設(shè)以提高其專業(yè)服務(wù)水平。同時機構(gòu)間可加強溝通與專業(yè)合作，促進能力共同進步與信息共享，保證自身行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的同時也能促成鑒證服務(wù)流程的標(biāo)準(zhǔn)化或形成相應(yīng)指南，提高鑒證結(jié)果的可比性。在增強鑒證獨立性方面，行業(yè)間機構(gòu)也需強化相互監(jiān)督監(jiān)管機制，確保鑒證機構(gòu)的質(zhì)量與可信度，在企業(yè)與內(nèi)外部利益相關(guān)方間形成信任層面的積極循環(huán)。

在壯大ESG鑒證人才團隊方面，中國需要加強ESG領(lǐng)域人才的培養(yǎng)和引進，可以通過提供更加針對性的教育和培訓(xùn)機會，強化現(xiàn)有或潛在人才團隊的ESG領(lǐng)域?qū)I(yè)知識和技能，也可以加強校企之間的合作，開展ESG領(lǐng)域或ESG鑒證領(lǐng)域的研究和實踐項目，專項、體系化地培養(yǎng)人才。同時對于ESG實踐行動較為領(lǐng)先的地區(qū)，可開展專項人才引進或福利政策，吸引和留住具備ESG鑒證經(jīng)驗和專業(yè)背景的人才，以豐富需求缺口較大的市場的人才資源，通過后期的培訓(xùn)與發(fā)展逐漸壯大成為一個具有完整教育流程的ESG鑒證人才管理體系以服務(wù)其他地區(qū)。

作者俞越系中財大綠金院研究員、長三角綠色價值投資研究院研究員；呂憶清系長三角綠色價值投資研究院科研助理；施懿宸系中財大綠金院高級學(xué)術(shù)顧問、中財綠指首席經(jīng)濟學(xué)家