每日經(jīng)濟(jì)新聞
今日?qǐng)?bào)紙

每經(jīng)網(wǎng)首頁(yè) > 今日?qǐng)?bào)紙 > 正文

大金融板塊表現(xiàn)突出 每經(jīng)品牌100指數(shù)逐步企穩(wěn)

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2023-05-21 22:08:10

每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

上周,多只港股調(diào)整明顯,高鑫零售、碧桂園以及龍湖集團(tuán)走勢(shì)低迷,每經(jīng)品牌100指數(shù)無(wú)奈收陰,微跌0.15%,未能跟隨A股三大股指反彈。

不過(guò),隨著增量穩(wěn)增長(zhǎng)政策出臺(tái)預(yù)期升溫,疊加流動(dòng)性合理充裕,指數(shù)反彈可期。

每經(jīng)100估值優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)

上周,指數(shù)縮量震蕩收紅,北向資金小幅凈流出,個(gè)股板塊跌多漲少。從周K線來(lái)看,上證指數(shù)漲0.34%,深證成指漲0.78%,創(chuàng)業(yè)板指漲1.16%,科創(chuàng)50漲2.57%,北證50漲0.97%。由于中概股表現(xiàn)低迷,每經(jīng)品牌100指數(shù)小幅調(diào)整,周跌0.15%,以898.21點(diǎn)報(bào)收。目前,每經(jīng)品牌100指數(shù)平均市盈率僅為9.7倍,價(jià)值低估明顯。

從市場(chǎng)環(huán)境來(lái)看,增量穩(wěn)增長(zhǎng)政策出臺(tái)可期,以夯實(shí)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)。另外,關(guān)于貨幣政策,央行強(qiáng)調(diào)總量適度,節(jié)奏平穩(wěn),后續(xù)貨幣政策主要仍以結(jié)構(gòu)性政策為主,以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需目標(biāo)。資金面方面,MLF利率保持不變或指向5月LPR利率亦將維持不變,當(dāng)前受存款利率調(diào)整、市場(chǎng)有效需求不足、融資需求偏弱等因素影響,短中期市場(chǎng)利率保持低位,流動(dòng)性合理充裕。

興業(yè)證券分析稱,隨著3月和4月“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”“中特估”行情接連演繹,近期市場(chǎng)主線動(dòng)能開(kāi)始減弱,輪動(dòng)強(qiáng)度開(kāi)始回升,景氣成為更重要的投資線索。一方面,“中特估”在貝塔修復(fù)后,逐漸進(jìn)入內(nèi)部輪動(dòng)、分化階段。另一方面,“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”盡管調(diào)整已較充分,但新一輪主線的形成仍需時(shí)間。因此,在一個(gè)主線動(dòng)能相對(duì)減弱的時(shí)間,景氣提供的阿爾法權(quán)重在上升,疊加一季報(bào)披露完畢,市場(chǎng)開(kāi)始關(guān)注那些處于低位、股價(jià)尚未反映的高景氣方向。

險(xiǎn)企投資收益有望增厚

日前,保險(xiǎn)行業(yè)公布了4月保費(fèi),壽險(xiǎn)延續(xù)穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)。保險(xiǎn)產(chǎn)品需求持續(xù)旺盛受兩方面因素影響:一是存款利率下調(diào)及銀行理財(cái)收益率較低,而在居民儲(chǔ)蓄需求較高的背景下,保險(xiǎn)產(chǎn)品相對(duì)優(yōu)勢(shì)明顯;二是舊產(chǎn)品的持續(xù)推動(dòng)。

中期來(lái)看,代理人渠道企穩(wěn)+銀保高增,大型公司的服務(wù)布局已成體系,將為壽險(xiǎn)復(fù)蘇提供供給側(cè)支撐。經(jīng)過(guò)幾年持續(xù)下滑,低產(chǎn)能代理人基本出清,且儲(chǔ)蓄險(xiǎn)匹配中高端客群的模式放大績(jī)優(yōu)代理人的客戶資源、專業(yè)能力的優(yōu)勢(shì),各公司核心隊(duì)伍加速企穩(wěn)且產(chǎn)能明顯提升,后續(xù)將帶動(dòng)增員積極性和吸引力回升,有望驅(qū)動(dòng)行業(yè)進(jìn)入“業(yè)務(wù)-隊(duì)伍-業(yè)務(wù)”的正向循環(huán)。

長(zhǎng)期來(lái)看,居民財(cái)富正在向金融產(chǎn)品遷徙;短期來(lái)看,經(jīng)濟(jì)修復(fù)反饋到居民預(yù)期收入提升或消費(fèi)信心提振仍需時(shí)日,居民儲(chǔ)蓄意愿仍然高企。相較于凈值波動(dòng)較大的銀行理財(cái)和基金,低風(fēng)險(xiǎn)偏好資金更偏好于可以保本的儲(chǔ)蓄和儲(chǔ)蓄險(xiǎn)。由于居民已形成長(zhǎng)期低利率預(yù)期,并且近期銀行存款利率普降進(jìn)一步強(qiáng)化該預(yù)期,即使后續(xù)3.5%預(yù)定利率下降,保本并鎖定長(zhǎng)期收益的儲(chǔ)蓄險(xiǎn)競(jìng)爭(zhēng)力仍然顯著。

財(cái)通證券分析指出,在“中特估”催化下,央國(guó)企價(jià)值重估正不斷走向深入,自3月底以來(lái),“中特估”持續(xù)領(lǐng)漲市場(chǎng),考慮到險(xiǎn)企股權(quán)投資偏好高股息率的藍(lán)籌股,其中優(yōu)質(zhì)國(guó)企占比高,配置風(fēng)格與當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)格高度一致,預(yù)計(jì)二季度“中特估”行情的持續(xù)演繹,將直接增厚險(xiǎn)企投資收益或凈資產(chǎn)(部分計(jì)入OCI)。并且,在I9準(zhǔn)則下更多的權(quán)益資產(chǎn)計(jì)入FVTPL,2023年利潤(rùn)有望保持高彈性增長(zhǎng)。

行業(yè)龍頭市場(chǎng)地位穩(wěn)固

上周,每經(jīng)品牌100指數(shù)大金融板塊表現(xiàn)突出,中國(guó)人壽、中國(guó)財(cái)險(xiǎn)、中國(guó)太保實(shí)現(xiàn)上漲,銀行板塊的郵儲(chǔ)銀行、建設(shè)銀行和農(nóng)業(yè)銀行也有不錯(cuò)的表現(xiàn)。在“金特估”大背景下,低估值的保險(xiǎn)股有價(jià)值重估的機(jī)會(huì)。

資料顯示,中國(guó)人壽保險(xiǎn)產(chǎn)品以壽險(xiǎn)為主,在總保費(fèi)規(guī)模、新單規(guī)模中均居于公司主力產(chǎn)品。伴隨經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,保障型業(yè)務(wù)需求增加,公司十年期及以上保費(fèi)有望迎來(lái)持續(xù)好轉(zhuǎn)。

2023年一季度,中國(guó)人壽保費(fèi)收入為3272.21億元,同比增長(zhǎng)3.9%,實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。公司NBV行業(yè)領(lǐng)先,2020年公司新業(yè)務(wù)價(jià)值實(shí)現(xiàn)583.73億元,并且在全行業(yè)NBV規(guī)模下滑的情況下,拿下行業(yè)頭把交椅。

中國(guó)人壽一季度實(shí)現(xiàn)新業(yè)務(wù)價(jià)值增速轉(zhuǎn)正與新單增速高增。向前展望,代理人隊(duì)伍環(huán)比基本持平或是新業(yè)務(wù)價(jià)值加速上量的信號(hào)。資產(chǎn)端方面,權(quán)益市場(chǎng)回暖將助力公司投資收益同比持續(xù)增長(zhǎng)。

中國(guó)財(cái)險(xiǎn)則是“中特估”的“頭號(hào)種子”,具備業(yè)績(jī)優(yōu)異且估值低位同時(shí)業(yè)務(wù)模式具備稀缺性的央企標(biāo)的。近年來(lái),該公司估值始終處于被低估水平,主要由于2019年承保的信保業(yè)務(wù)出現(xiàn)大額虧損、自然災(zāi)害導(dǎo)致車險(xiǎn)及非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)賠付率大幅抬升等外部因素,壓制了公司的承保盈利水平,隨著外部宏觀環(huán)境改善以及公司自身加強(qiáng)對(duì)業(yè)務(wù)品質(zhì)的把控,公司2023年的COR水平有望保持在較好水平,疊加政策助力央國(guó)企做大做強(qiáng)以及價(jià)值重估,公司將顯著受益。

中國(guó)人保則持續(xù)推動(dòng)“長(zhǎng)航”轉(zhuǎn)型,個(gè)險(xiǎn)和銀保同時(shí)發(fā)力驅(qū)動(dòng)營(yíng)銷模式轉(zhuǎn)變,2022下半年以來(lái)新業(yè)務(wù)價(jià)值季度增速向好。公司以轉(zhuǎn)型升級(jí)驅(qū)動(dòng)發(fā)展模式深度轉(zhuǎn)變,在個(gè)人業(yè)務(wù)“芯”模式、多元渠道策略和“產(chǎn)品+服務(wù)”體系支撐下,公司有望持續(xù)打造差異化優(yōu)勢(shì),2023年負(fù)債端改革成效有望進(jìn)一步顯現(xiàn)。

如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社聯(lián)系。
未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社授權(quán),嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像,違者必究。

讀者熱線:4008890008

特別提醒:如果我們使用了您的圖片,請(qǐng)作者與本站聯(lián)系索取稿酬。如您不希望作品出現(xiàn)在本站,可聯(lián)系我們要求撤下您的作品。

上周,多只港股調(diào)整明顯,高鑫零售、碧桂園以及龍湖集團(tuán)走勢(shì)低迷,每經(jīng)品牌100指數(shù)無(wú)奈收陰,微跌0.15%,未能跟隨A股三大股指反彈。 不過(guò),隨著增量穩(wěn)增長(zhǎng)政策出臺(tái)預(yù)期升溫,疊加流動(dòng)性合理充裕,指數(shù)反彈可期。 每經(jīng)100估值優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn) 上周,指數(shù)縮量震蕩收紅,北向資金小幅凈流出,個(gè)股板塊跌多漲少。從周K線來(lái)看,上證指數(shù)漲0.34%,深證成指漲0.78%,創(chuàng)業(yè)板指漲1.16%,科創(chuàng)50漲2.57%,北證50漲0.97%。由于中概股表現(xiàn)低迷,每經(jīng)品牌100指數(shù)小幅調(diào)整,周跌0.15%,以898.21點(diǎn)報(bào)收。目前,每經(jīng)品牌100指數(shù)平均市盈率僅為9.7倍,價(jià)值低估明顯。 從市場(chǎng)環(huán)境來(lái)看,增量穩(wěn)增長(zhǎng)政策出臺(tái)可期,以夯實(shí)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)。另外,關(guān)于貨幣政策,央行強(qiáng)調(diào)總量適度,節(jié)奏平穩(wěn),后續(xù)貨幣政策主要仍以結(jié)構(gòu)性政策為主,以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需目標(biāo)。資金面方面,MLF利率保持不變或指向5月LPR利率亦將維持不變,當(dāng)前受存款利率調(diào)整、市場(chǎng)有效需求不足、融資需求偏弱等因素影響,短中期市場(chǎng)利率保持低位,流動(dòng)性合理充裕。 興業(yè)證券分析稱,隨著3月和4月“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”“中特估”行情接連演繹,近期市場(chǎng)主線動(dòng)能開(kāi)始減弱,輪動(dòng)強(qiáng)度開(kāi)始回升,景氣成為更重要的投資線索。一方面,“中特估”在貝塔修復(fù)后,逐漸進(jìn)入內(nèi)部輪動(dòng)、分化階段。另一方面,“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”盡管調(diào)整已較充分,但新一輪主線的形成仍需時(shí)間。因此,在一個(gè)主線動(dòng)能相對(duì)減弱的時(shí)間,景氣提供的阿爾法權(quán)重在上升,疊加一季報(bào)披露完畢,市場(chǎng)開(kāi)始關(guān)注那些處于低位、股價(jià)尚未反映的高景氣方向。 險(xiǎn)企投資收益有望增厚 日前,保險(xiǎn)行業(yè)公布了4月保費(fèi),壽險(xiǎn)延續(xù)穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)。保險(xiǎn)產(chǎn)品需求持續(xù)旺盛受兩方面因素影響:一是存款利率下調(diào)及銀行理財(cái)收益率較低,而在居民儲(chǔ)蓄需求較高的背景下,保險(xiǎn)產(chǎn)品相對(duì)優(yōu)勢(shì)明顯;二是舊產(chǎn)品的持續(xù)推動(dòng)。 中期來(lái)看,代理人渠道企穩(wěn)+銀保高增,大型公司的服務(wù)布局已成體系,將為壽險(xiǎn)復(fù)蘇提供供給側(cè)支撐。經(jīng)過(guò)幾年持續(xù)下滑,低產(chǎn)能代理人基本出清,且儲(chǔ)蓄險(xiǎn)匹配中高端客群的模式放大績(jī)優(yōu)代理人的客戶資源、專業(yè)能力的優(yōu)勢(shì),各公司核心隊(duì)伍加速企穩(wěn)且產(chǎn)能明顯提升,后續(xù)將帶動(dòng)增員積極性和吸引力回升,有望驅(qū)動(dòng)行業(yè)進(jìn)入“業(yè)務(wù)-隊(duì)伍-業(yè)務(wù)”的正向循環(huán)。 長(zhǎng)期來(lái)看,居民財(cái)富正在向金融產(chǎn)品遷徙;短期來(lái)看,經(jīng)濟(jì)修復(fù)反饋到居民預(yù)期收入提升或消費(fèi)信心提振仍需時(shí)日,居民儲(chǔ)蓄意愿仍然高企。相較于凈值波動(dòng)較大的銀行理財(cái)和基金,低風(fēng)險(xiǎn)偏好資金更偏好于可以保本的儲(chǔ)蓄和儲(chǔ)蓄險(xiǎn)。由于居民已形成長(zhǎng)期低利率預(yù)期,并且近期銀行存款利率普降進(jìn)一步強(qiáng)化該預(yù)期,即使后續(xù)3.5%預(yù)定利率下降,保本并鎖定長(zhǎng)期收益的儲(chǔ)蓄險(xiǎn)競(jìng)爭(zhēng)力仍然顯著。 財(cái)通證券分析指出,在“中特估”催化下,央國(guó)企價(jià)值重估正不斷走向深入,自3月底以來(lái),“中特估”持續(xù)領(lǐng)漲市場(chǎng),考慮到險(xiǎn)企股權(quán)投資偏好高股息率的藍(lán)籌股,其中優(yōu)質(zhì)國(guó)企占比高,配置風(fēng)格與當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)格高度一致,預(yù)計(jì)二季度“中特估”行情的持續(xù)演繹,將直接增厚險(xiǎn)企投資收益或凈資產(chǎn)(部分計(jì)入OCI)。并且,在I9準(zhǔn)則下更多的權(quán)益資產(chǎn)計(jì)入FVTPL,2023年利潤(rùn)有望保持高彈性增長(zhǎng)。 行業(yè)龍頭市場(chǎng)地位穩(wěn)固 上周,每經(jīng)品牌100指數(shù)大金融板塊表現(xiàn)突出,中國(guó)人壽、中國(guó)財(cái)險(xiǎn)、中國(guó)太保實(shí)現(xiàn)上漲,銀行板塊的郵儲(chǔ)銀行、建設(shè)銀行和農(nóng)業(yè)銀行也有不錯(cuò)的表現(xiàn)。在“金特估”大背景下,低估值的保險(xiǎn)股有價(jià)值重估的機(jī)會(huì)。 資料顯示,中國(guó)人壽保險(xiǎn)產(chǎn)品以壽險(xiǎn)為主,在總保費(fèi)規(guī)模、新單規(guī)模中均居于公司主力產(chǎn)品。伴隨經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,保障型業(yè)務(wù)需求增加,公司十年期及以上保費(fèi)有望迎來(lái)持續(xù)好轉(zhuǎn)。 2023年一季度,中國(guó)人壽保費(fèi)收入為3272.21億元,同比增長(zhǎng)3.9%,實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。公司NBV行業(yè)領(lǐng)先,2020年公司新業(yè)務(wù)價(jià)值實(shí)現(xiàn)583.73億元,并且在全行業(yè)NBV規(guī)模下滑的情況下,拿下行業(yè)頭把交椅。 中國(guó)人壽一季度實(shí)現(xiàn)新業(yè)務(wù)價(jià)值增速轉(zhuǎn)正與新單增速高增。向前展望,代理人隊(duì)伍環(huán)比基本持平或是新業(yè)務(wù)價(jià)值加速上量的信號(hào)。資產(chǎn)端方面,權(quán)益市場(chǎng)回暖將助力公司投資收益同比持續(xù)增長(zhǎng)。 中國(guó)財(cái)險(xiǎn)則是“中特估”的“頭號(hào)種子”,具備業(yè)績(jī)優(yōu)異且估值低位同時(shí)業(yè)務(wù)模式具備稀缺性的央企標(biāo)的。近年來(lái),該公司估值始終處于被低估水平,主要由于2019年承保的信保業(yè)務(wù)出現(xiàn)大額虧損、自然災(zāi)害導(dǎo)致車險(xiǎn)及非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)賠付率大幅抬升等外部因素,壓制了公司的承保盈利水平,隨著外部宏觀環(huán)境改善以及公司自身加強(qiáng)對(duì)業(yè)務(wù)品質(zhì)的把控,公司2023年的COR水平有望保持在較好水平,疊加政策助力央國(guó)企做大做強(qiáng)以及價(jià)值重估,公司將顯著受益。 中國(guó)人保則持續(xù)推動(dòng)“長(zhǎng)航”轉(zhuǎn)型,個(gè)險(xiǎn)和銀保同時(shí)發(fā)力驅(qū)動(dòng)營(yíng)銷模式轉(zhuǎn)變,2022下半年以來(lái)新業(yè)務(wù)價(jià)值季度增速向好。公司以轉(zhuǎn)型升級(jí)驅(qū)動(dòng)發(fā)展模式深度轉(zhuǎn)變,在個(gè)人業(yè)務(wù)“芯”模式、多元渠道策略和“產(chǎn)品+服務(wù)”體系支撐下,公司有望持續(xù)打造差異化優(yōu)勢(shì),2023年負(fù)債端改革成效有望進(jìn)一步顯現(xiàn)。
利率 中國(guó) 大金融 每經(jīng)品牌100

歡迎關(guān)注每日經(jīng)濟(jì)新聞APP

每經(jīng)經(jīng)濟(jì)新聞官方APP

0

0

免费va国产高清不卡大片,笑看风云电视剧,亚洲黄色性爱在线观看,成人 在线 免费