財(cái)經(jīng)下午茶：國(guó)企改革背景下“一帶一路”有哪些機(jī)會(huì)？這類(lèi)央企估值有較大修復(fù)及擴(kuò)張空間

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 梁梟    

今日（4月17日），上證指數(shù)上漲1.42%，成功突破了前期的橫盤(pán)震蕩區(qū)間。從市場(chǎng)盤(pán)面來(lái)看，前期熱點(diǎn)人工智能和半導(dǎo)體都陷入調(diào)整，而滬指大漲背后，除中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)石油等拉抬指數(shù)之外，“一帶一路”板塊表現(xiàn)更是強(qiáng)勢(shì)。

近期，我國(guó)迎來(lái)一波重大的外事活動(dòng)，而“一帶一路”也是重點(diǎn)探討的合作領(lǐng)域。“一帶一路”概念股頻頻異動(dòng)，尤其是在當(dāng)前新一輪國(guó)企改革背景下，“一帶一路”板塊機(jī)會(huì)如何？

建筑央企估值修復(fù)及擴(kuò)張空間較為可觀

今日市場(chǎng)盤(pán)面來(lái)看，不少投資者“賺了指數(shù)不賺錢(qián)”，因?yàn)榍捌诘臒狳c(diǎn)人工智能和半導(dǎo)體都陷入調(diào)整。而滬指大漲主要?dú)w因于中國(guó)移動(dòng)（SH600941，股價(jià)102.81元，市值2.2萬(wàn)億元）、中國(guó)石油（SH601857，股價(jià)7.34元，市值1.3萬(wàn)億元）等拉抬指數(shù)，滬深兩市已經(jīng)連續(xù)10個(gè)交易日成交過(guò)萬(wàn)億。

深圳巨澤投資董事長(zhǎng)馬澄在《財(cái)經(jīng)下午茶》的直播連麥中表示，對(duì)于后市，短期上證指數(shù)依然面臨去年7月份3424點(diǎn)的壓力，投資者要適當(dāng)注意。下一階段，市場(chǎng)將大概率依然維持當(dāng)前結(jié)構(gòu)性行情格局不改。

市場(chǎng)整體將繼續(xù)維持震蕩走高的態(tài)勢(shì)，主要原因有三點(diǎn)。一是近期歐美銀行破產(chǎn)風(fēng)波有所緩解。二是國(guó)內(nèi)最新披露的3月和一季度社融數(shù)據(jù)，表明我國(guó)經(jīng)濟(jì)正在快速?gòu)?fù)蘇。三是在ChatGPT風(fēng)靡全球和數(shù)字中國(guó)規(guī)劃的加持下，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯提升，交投活躍，推進(jìn)市場(chǎng)不斷上行。

近期我國(guó)迎來(lái)一波重大的外事活動(dòng)，而“一帶一路”也是重點(diǎn)探討的合作領(lǐng)域，今日，“一帶一路”板塊表現(xiàn)更是強(qiáng)勢(shì)。對(duì)于其中的機(jī)會(huì)，馬澄在《財(cái)經(jīng)下午茶》的直播連麥中表示，“一帶一路”板塊全天強(qiáng)勢(shì)，中字頭全面領(lǐng)漲，主要邏輯有三點(diǎn)：

一是，近些年在我國(guó)“一帶一路”倡議不斷推進(jìn)下，我國(guó)對(duì)外貿(mào)易出現(xiàn)明顯的亮點(diǎn)，對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的出口增速遠(yuǎn)高于其它地區(qū)，對(duì)我國(guó)整體對(duì)外貿(mào)易形成明顯帶動(dòng)；

二是，“一帶一路”相關(guān)標(biāo)的的估值整體處于歷史低位。截至4月17日，“一帶一路”板塊估值僅為11.27倍PE。在當(dāng)前構(gòu)建中國(guó)特色估值體系的大背景下，估值有進(jìn)一步修復(fù)提升的空間；三是在當(dāng)前新一輪國(guó)企改革的背景下，提質(zhì)增效，兼并重組預(yù)期提升，相信未來(lái)國(guó)有企業(yè)業(yè)績(jī)會(huì)有更大增長(zhǎng)空間。今年召開(kāi)的“一帶一路”國(guó)際合作高峰論壇或加快央企海外工程復(fù)蘇，建筑央企作為“基建出海”主力軍，或較好受益。估值視角，建筑央企估值整體處于上市以來(lái)較低水平、估值修復(fù)及擴(kuò)張有較好空間。

四大邏輯看好半導(dǎo)體芯片板塊投資機(jī)會(huì)

近期，芯片板塊利好不斷，尤其是上周末《求是》雜志發(fā)布重要文章再次強(qiáng)調(diào)，加快科技自立自強(qiáng)步伐，解決外國(guó)“卡脖子”問(wèn)題。

當(dāng)今世界，科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力、第一競(jìng)爭(zhēng)力。

對(duì)于半導(dǎo)體芯片板塊而言，堅(jiān)定看好下半年及明年的走勢(shì)。主要邏輯有四點(diǎn)：

一，在經(jīng)過(guò)一波下跌后，當(dāng)前半導(dǎo)體芯片板塊估值處于自2013年至今十年來(lái)估值最低位，有絕對(duì)的估值優(yōu)勢(shì)；

二是半導(dǎo)體是一個(gè)具有明顯周期更替的行業(yè)，其周期間隔為4年左右，上一輪周期底部在2019年二季度，本次將于2023年二季度開(kāi)啟新的周期，而且據(jù)目前國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈財(cái)報(bào)，處于產(chǎn)業(yè)鏈上游的半導(dǎo)體設(shè)備已經(jīng)開(kāi)始明顯回暖，一輪新的周期即將到來(lái)；

三是最近幾個(gè)月，ChatGPT風(fēng)靡全球，未來(lái)要在很多應(yīng)用場(chǎng)景實(shí)際使用，由此將帶來(lái)對(duì)算力芯片的巨大需求，這將使半導(dǎo)體周期提前到來(lái)；

四是我國(guó)已經(jīng)正式發(fā)布《數(shù)字中國(guó)建設(shè)整體布局規(guī)劃》，而支撐數(shù)字中國(guó)快速發(fā)展的底座正是數(shù)字基建。相信在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，隨著數(shù)字中國(guó)的快速推進(jìn)，會(huì)給半導(dǎo)體芯片產(chǎn)業(yè)帶來(lái)巨大增長(zhǎng)空間。

《數(shù)字中國(guó)建設(shè)整體布局規(guī)劃》發(fā)布后，未來(lái)數(shù)字中國(guó)發(fā)展將進(jìn)入快車(chē)道，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)會(huì)快速壯大。疊加新一輪國(guó)企改革向科技靠攏。鑒于數(shù)據(jù)要素中的數(shù)據(jù)確權(quán)、數(shù)據(jù)交易、信息安全這些關(guān)乎數(shù)據(jù)根本安全的核心領(lǐng)域，未來(lái)大概率會(huì)由國(guó)有企業(yè)來(lái)主導(dǎo)，這將會(huì)給擁有核心科技的國(guó)有企業(yè)帶來(lái)較大發(fā)展機(jī)會(huì)。

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