從硅谷、倫敦到孟買，SVB風(fēng)暴波及全球：投資人受驚，初創(chuàng)企業(yè)受傷，少數(shù)慶幸轉(zhuǎn)出了資金，更多還在焦慮等待

當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月10日，美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)緊急接管了硅谷銀行(SiliconValleyBank，SVB)的資產(chǎn)，美國(guó)見證了自2008年金融危機(jī)華盛頓互惠銀行破產(chǎn)以來(lái)最大規(guī)模的銀行倒閉事件。 高樟資本創(chuàng)始人范衛(wèi)鋒在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)認(rèn)為，這次事件受影響更多的是直接受損的基金和科技公司，這會(huì)促使投資人、公司對(duì)于資金安全性的黑天鵝風(fēng)險(xiǎn)警惕性提高，因此更多轉(zhuǎn)向和那些享受“大而不倒”待遇的金融機(jī)構(gòu)合作。 對(duì)于許多初創(chuàng)公司來(lái)說(shuō)，他們面臨的現(xiàn)狀是賬戶被凍結(jié)，引發(fā)資金鏈斷裂、發(fā)不起工資的擔(dān)憂，甚至有的可能將無(wú)法維持公司運(yùn)營(yíng)。 SVB風(fēng)波仍在蔓延，席卷全球。在倫敦，有企業(yè)試圖從硅谷銀行轉(zhuǎn)賬，但無(wú)果；在印度，多位企業(yè)創(chuàng)始人和投資人甚至已經(jīng)48小時(shí)沒睡覺了，有人表示未能收回公司資金，現(xiàn)在只剩下營(yíng)運(yùn)資金。 而在美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)迅速接管硅谷銀行后，相關(guān)事宜正在處理當(dāng)中。 一位在硅谷從事跨境電商的創(chuàng)業(yè)人士告訴每經(jīng)記者，“有資金存在硅谷銀行的公司基本上下周一能拿到25萬(wàn)美元繼續(xù)發(fā)工資，剩下的錢應(yīng)該最終幾個(gè)月內(nèi)能夠拿到。錢都是在的，只是流動(dòng)性差了些?！? 圖片來(lái)源：視覺中國(guó) 焦慮蔓延至全球 時(shí)間回到美東時(shí)間3月8日的一個(gè)深夜，硅谷科技新貴PolymathRobotics的聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官StefanSeltz-Axmacher注意到，在YC創(chuàng)始人的WhatsApp群組中，有一些關(guān)于硅谷銀行宣布計(jì)劃銷售價(jià)值22.5億美元股票的討論。 彼時(shí)，群組中的數(shù)百名創(chuàng)始人都沒有預(yù)測(cè)到接下來(lái)等待他們的是什么。不到48小時(shí)，事情急轉(zhuǎn)直下，該行的爆雷讓所有人都始料未及。 那天晚上，Seltz-Axmacher在沒有任何風(fēng)投或顧問的提示下，迅速將自己的初創(chuàng)公司PolymathRobotics中大約50%的資金從硅谷銀行轉(zhuǎn)移到了MercuryBank的另一個(gè)現(xiàn)有賬戶，后者是另一家主要為科技初創(chuàng)公司提供金融服務(wù)的銀行。 “我不知道自己是不是嚇壞了，但我不想承擔(dān)如此大的風(fēng)險(xiǎn)，”他說(shuō)。結(jié)果證明，Seltz-Axmacher的擔(dān)憂是正確的。3月9日，投資者和儲(chǔ)戶試圖從硅谷銀行提取總計(jì)420億美元，揭示了該行所面臨的擠兌規(guī)模。 當(dāng)天，Seltz-Axmacher嘗試將剩余資金的25%轉(zhuǎn)出去。經(jīng)過(guò)幾個(gè)小時(shí)的等待，申請(qǐng)通過(guò)了。然而，3月10日，他試圖將剩余的最后一筆資金轉(zhuǎn)出，這筆轉(zhuǎn)賬直至現(xiàn)在仍然懸而未決。 對(duì)于更多的初創(chuàng)公司來(lái)說(shuō)，他們面臨的現(xiàn)狀是賬戶被凍結(jié)，引發(fā)資金鏈斷裂、發(fā)不起工資的擔(dān)憂，甚至有的可能將無(wú)法維持公司運(yùn)營(yíng)。 范衛(wèi)鋒也向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露，他有一家很熟悉的FA（融資顧問）公司，（本）周末有客戶臨時(shí)取消了原本計(jì)劃好的融資會(huì)議?！耙?yàn)樗麄兊腻X基本存在硅谷銀行，硅谷銀行爆雷之后，公司的資金鏈可能風(fēng)險(xiǎn)很大，開這個(gè)融資會(huì)議的短期意義也沒有了。” 硅谷的混亂局面還僅僅是個(gè)開始。實(shí)際上，初創(chuàng)公司的這種恐懼已經(jīng)蔓延到英國(guó)、加拿大、印度、新加坡甚至更多國(guó)家。由于硅谷銀行在中國(guó)、丹麥、德國(guó)、印度、以色列和瑞典等國(guó)也設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，一些公司創(chuàng)始人警告說(shuō)，如果沒有政府干預(yù)，這次爆雷很可能會(huì)在摧毀世界各地的初創(chuàng)企業(yè)。 將視角拉至倫敦，英國(guó)教育軟件初創(chuàng)公司Lingumi的首席執(zhí)行官TobyMather將公司85%的現(xiàn)金存入了該行，他試圖轉(zhuǎn)移賬戶，但截至11日晚，仍然無(wú)效；倫敦基因組學(xué)初創(chuàng)公司OcherBio的創(chuàng)始人JackO’Meara整個(gè)周末都在嘗試將存款從硅谷銀行轉(zhuǎn)移出去，但也沒有成功。 據(jù)彭博社，硅谷銀行在英國(guó)的部門將被宣布資不抵債，該部門已經(jīng)停止交易并且不再接收新客戶。3月11日，包括Uncapped、Apian、Pockit、PivotalEarth等180家英國(guó)科技初創(chuàng)公司致信呼吁政府干預(yù)。他們?cè)谛胖袑懙?，“這可能削弱（科技）行業(yè)，并使生態(tài)系統(tǒng)倒退20年。許多企業(yè)將在一夜之間被強(qiáng)制清算?！? 與美國(guó)一樣，英國(guó)公司在硅谷銀行的一些存款也有保險(xiǎn)，但尚不清楚這些資金何時(shí)可用。業(yè)內(nèi)更深層次的擔(dān)憂是，在英國(guó)企業(yè)已經(jīng)因脫歐而步履蹣跚的今天，該行的倒閉可能限制風(fēng)險(xiǎn)資本在未來(lái)進(jìn)入英國(guó)。風(fēng)投和創(chuàng)業(yè)界正試圖提出臨時(shí)解決方案，金融科技初創(chuàng)公司Uncapped表示，它正在啟動(dòng)一項(xiàng)緊急融資計(jì)劃，以幫助公司支付工資和其他義務(wù)，以及提供長(zhǎng)期過(guò)渡性貸款以幫助籌集營(yíng)運(yùn)資金。 與硅谷相距半個(gè)地球的亞洲也上演了同樣的焦慮。有印度創(chuàng)始人表示未能收回公司資金，現(xiàn)在只剩下營(yíng)運(yùn)資金。多位印度創(chuàng)始人和投資人甚至已經(jīng)48小時(shí)沒睡覺了。 多倫多同樣如此，加拿大科技公司AcuityAdsHoldings透露，它在硅谷銀行有5500萬(wàn)美元的存款，占其現(xiàn)金的90%以上。在股價(jià)暴跌14%后，該公司已于上周五暫停了股票交易，理由是硅谷銀行的“形勢(shì)正在惡化”。 幸運(yùn)的少數(shù) 對(duì)于大多數(shù)初創(chuàng)公司來(lái)說(shuō)，硅谷銀行的破產(chǎn)猶如一記驚雷，讓他們的未來(lái)變得岌岌可危。但也有少部分初創(chuàng)公司成功地躲過(guò)了這一劫，或者避免讓銀行的破產(chǎn)變成致命一擊。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，這些公司的共同點(diǎn)則是并沒有孤注一擲地將資金放在硅谷銀行一家，而是將資金分散存儲(chǔ)于多個(gè)不同的銀行。 3月9日，當(dāng)硅谷銀行的消息剛開始發(fā)酵時(shí)，硅谷生物科技公司FarmboxRx的創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官AshleyTyrner透露，她已經(jīng)無(wú)法訪問自己的賬戶中的數(shù)百萬(wàn)美元。 該公司的63名員工中，沒有一位能夠登錄他們自己的賬戶。據(jù)Tyrner稱，求助熱線要么是忙音，要么告知“請(qǐng)稍等”后便沒有下文，打客戶代表的電話無(wú)人接聽，發(fā)出去的電子郵件也一直石沉大海。 不過(guò)，所幸的是，Tyrner的公司并未將資金存放在硅谷銀行一家，在其他銀行也有資金，因此該公司暫時(shí)沒有無(wú)法支付工資的風(fēng)險(xiǎn)。 另一家總部位于舊金山的401(k)（美國(guó)的一種退休金賬戶計(jì)劃）初創(chuàng)公司Arnie自2021年夏季以來(lái)，一直與硅谷銀行合作。在硅谷銀行事件發(fā)酵后，Arnie第一時(shí)間匯出了一筆資金，但同時(shí)故意暫時(shí)保留了一部分，這部分金額低于FDIC25萬(wàn)美元的保險(xiǎn)金額。 更值得注意的是，Arinie在這件事上非常有先見之明。“當(dāng)幾個(gè)月前事情開始惡化時(shí)，我們將其視為一個(gè)警告信號(hào)，并決定將我們的資金分配給幾家銀行，然后根據(jù)需要在內(nèi)部轉(zhuǎn)賬，”該公司聯(lián)合創(chuàng)始人Arnold說(shuō)。 Poolit是另一家“逃出生天”的初創(chuàng)公司。該公司創(chuàng)始人DakotahRice表示，除了FDIC承保的250,000美元外，他成功將公司的所有現(xiàn)金從硅谷銀行撤出。他在2022年完成種子輪融資后首次成為SVB的客戶。 “當(dāng)我注意到銀行業(yè)——尤其是硅谷銀行——的新聞時(shí)，我發(fā)現(xiàn)他們正在籌集資金以支撐資產(chǎn)負(fù)債表，”他說(shuō)，“我立即想到了潛在的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，并將更多資金轉(zhuǎn)移到我們的其他銀行賬戶。我們的VC投資人后來(lái)打電話發(fā)短信說(shuō)要撤資，這進(jìn)一步證實(shí)了我們的預(yù)感。幸運(yùn)的是，我們還通過(guò)私人銀行與摩根大通建立了關(guān)系，這在整個(gè)過(guò)程中都是有益的。” 在這里，Rice還特別提到了一點(diǎn)，一直以來(lái)，該公司都將資金放在多個(gè)不同的銀行賬戶中以保持對(duì)沖。 528家機(jī)構(gòu)持有SVB股票，科創(chuàng)公司遭重創(chuàng) 據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2022年末，共有528家機(jī)構(gòu)投資者持有硅谷銀行股票，合計(jì)持有市值109.54億美元。其中，持股數(shù)量最多的是全球最大的公募基金先鋒集團(tuán)（VANGUARDGROUPINC），持股市值高達(dá)15.32億美元，此外，貝萊德（BLACKROCKINC.）、摩根大通（JPMORGANCHASE&CO）、景順（INVESCOLTD.）等知名全球投資機(jī)構(gòu)均大量持有硅谷銀行的股票，28家機(jī)構(gòu)投資者持有硅谷銀行均過(guò)億美元。 而在此次風(fēng)波中，硅谷銀行的儲(chǔ)戶更是直接的受害方。中金公司的研究顯示，硅谷銀行的客戶主要來(lái)自于科學(xué)技術(shù)、生命科學(xué)、醫(yī)療保健、高端消費(fèi)、私募股權(quán)及風(fēng)險(xiǎn)投資（PE/VC）等科技初創(chuàng)領(lǐng)域。 硅谷銀行前十名機(jī)構(gòu)投資者圖片來(lái)源：Wind 此外，硅谷銀行地處加州圣塔克拉拉，其特殊的地理位置也決定了業(yè)務(wù)主要面向科技行業(yè)的屬性。據(jù)報(bào)道，該行一度被認(rèn)為是初創(chuàng)公司的“命脈”，在硅谷高科技產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展之際，它憑借低息募資、面向大銀行尚未重視的中小企業(yè)，成功幫助過(guò)Facebook、推特等企業(yè)。 appWorks合伙人、具備多年募資經(jīng)驗(yàn)的詹益鑒解釋道，為了讓旗下被投公司獲得風(fēng)險(xiǎn)債額度，許多創(chuàng)投機(jī)構(gòu)會(huì)要求被投公司盡早到硅谷銀行開設(shè)賬戶、積累往來(lái)記錄與財(cái)務(wù)資料，并將投資資金存放到該賬戶中，降低匯兌費(fèi)用與手續(xù)時(shí)間。其后，隨著老牌或大型初創(chuàng)機(jī)構(gòu)對(duì)該行的信任與依賴，想在硅谷獲得投資或已被投的創(chuàng)業(yè)公司，幾乎都有該行的賬戶。 據(jù)報(bào)道，歷經(jīng)過(guò)去40年發(fā)展，目前硅谷銀行已幫助約3萬(wàn)家高科技初創(chuàng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)融資，與全球逾600家創(chuàng)投機(jī)構(gòu)、120家私募股權(quán)基金建立業(yè)務(wù)聯(lián)系，在美國(guó)高科技初創(chuàng)企業(yè)投融資領(lǐng)域的市場(chǎng)份額超過(guò)50%。 據(jù)彭博社，中金公司的一份報(bào)告認(rèn)為，硅谷銀行事件對(duì)科技行業(yè)的影響不容低估。原因在于，存款對(duì)科技初創(chuàng)企業(yè)至關(guān)重要，因?yàn)樗鼈兺ǔＰ枰罅楷F(xiàn)金來(lái)支付高額支出，包括研發(fā)成本和員工工資。“如果這些現(xiàn)金存款不得不在破產(chǎn)或重組過(guò)程中減值，一些科技公司可能會(huì)面臨嚴(yán)重的現(xiàn)金流緊張，不應(yīng)排除破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)?！眻?bào)告中這樣寫道。 3月11日，YCombinatorCEO就曾表示，“美國(guó)多年的創(chuàng)新岌岌可危，因?yàn)檎麄€(gè)‘一代美國(guó)初創(chuàng)企業(yè)’可能會(huì)在一兩個(gè)月內(nèi)被摧毀?！敝顿Y者BillAckman也在推特上發(fā)出了類似的警告，稱硅谷銀行的倒閉“可能會(huì)摧毀經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要的長(zhǎng)期驅(qū)動(dòng)力”?！叭绻饺速Y本無(wú)法提供解決方案，則應(yīng)考慮政府優(yōu)先救助計(jì)劃?！彼@樣寫道。 與此同時(shí)，外媒分析認(rèn)為，硅谷銀行主要面向科技行業(yè)的特殊屬性也意味著，美國(guó)整個(gè)銀行業(yè)不太可能產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，因?yàn)槊绹?guó)主要銀行仍擁有良好資產(chǎn)負(fù)債表和充足的資本。 范衛(wèi)鋒也認(rèn)為，這和當(dāng)年2008年的雷曼事件完全不可同日而語(yǔ)?！袄茁翘幱诿绹?guó)金融體系中心位置的銀行，對(duì)于體系有非常連續(xù)性的破壞力。硅谷銀行相對(duì)來(lái)說(shuō)還是一個(gè)區(qū)域性的、行業(yè)性明顯的銀行，不處于金融系統(tǒng)的核心位置。另外，2008年危機(jī)之后，美聯(lián)儲(chǔ)和財(cái)政部已經(jīng)有了比較成熟的機(jī)制，確保類似的事情不會(huì)發(fā)生。如果市場(chǎng)因?yàn)檫@個(gè)事情過(guò)度反應(yīng)，反而可能帶來(lái)一些優(yōu)質(zhì)公司的投資機(jī)會(huì)?！? （每經(jīng)記者李孟林亦對(duì)文本有所貢獻(xiàn)） 免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。