券商三季報(bào)報(bào)憂：國盛金控虧損，西部證券凈利同比下滑五成，但這家券商凈利潤同比正增長

每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 趙云    

10月25日晚間，多家上市券商發(fā)布2022年度三季報(bào)。受A股市場下跌影響，證券行業(yè)凈利潤普遍下跌。

剛剛被江西國資接管的國盛金控出現(xiàn)虧損，西部證券、財(cái)達(dá)證券三季報(bào)凈利潤也分別下降49.78%、31.46%。

三季報(bào)報(bào)憂中的一點(diǎn)亮色：財(cái)達(dá)證券第三季度凈利潤同比正增長

三季報(bào)顯示，國盛金控2022年前三季度營收約14.77億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約1.46億元；基本每股收益虧損0.0754元。

其中，第三季度國盛金控實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.96億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約-0.78億元；基本每股收益虧損0.0402元。

國盛金控旗下核心資產(chǎn)為國盛證券。今年7月，國盛金控原股東張家港財(cái)智、鳳凰財(cái)智、深圳前海財(cái)智、北京鳳凰財(cái)鑫、迅杰新科將所持合計(jì)50.43%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給江西省交通投資集團(tuán)有限責(zé)任公司(以下簡稱“江西交投”)等五家公司組成的聯(lián)合體。江西交投成為新的控股股東。

國盛金控股權(quán)問題解決后，被證監(jiān)會接管兩年的國盛證券、國盛期貨結(jié)束接管。9月上旬，江西交投受讓的公司股份全部完成股份過戶登記手續(xù)。10月13日，國盛金控發(fā)布公告稱，經(jīng)公司董事會表決通過，選舉劉朝東為第四屆董事會董事長，聘任陸箴侃為公司總經(jīng)理。

從財(cái)務(wù)報(bào)表來看，剛性的管理費(fèi)用是國盛金控業(yè)績不佳的主要原因。今年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14.77億元，同比下滑12.89%；但同期管理費(fèi)用高達(dá)11.22億元，與上年同期基本持平。

此外，國盛金控在三季報(bào)發(fā)布同時(shí)披露了一份重大仲裁公告，其中顯示，截至本公告披露日，公司（包括控股子公司在內(nèi)）作為原告或申請人尚未披露的小額訴訟及仲裁事項(xiàng)涉案金額10.94億元，作為被告或被申請人尚未披露的小額訴訟及仲裁事項(xiàng)涉案金額0.5億元；公司不存在其他應(yīng)披露而未披露的重大訴訟、仲裁事項(xiàng)。

同日晚間，西部證券、財(cái)達(dá)證券也發(fā)布了三季報(bào)。受市場情況影響，兩家券商均出現(xiàn)業(yè)績下滑。

前三季度西部證券營業(yè)收入43.65億元，同比減少8.92%；歸母凈利潤4.97億元，同比減少49.78%。其中，第三季度西部證券實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入16.24億元，同比增長3.1%；歸母凈利潤1.38億元，同比減少49.81%。

財(cái)達(dá)證券前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約14.35億元，同比減少26.93%，歸屬于上市公司股東的凈利潤約3.74億元，同比減少31.46%。公司指出，業(yè)績下滑的原因主要為自營業(yè)務(wù)收益及期貨基差交易商品銷售收入減少所致。

但第三季度財(cái)達(dá)證券在收入下降的背景下，實(shí)現(xiàn)了凈利潤同比正增長。公司第三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.87億元，同比下降34.28%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.26億元，同比增長9.09%。

三季報(bào)業(yè)績承壓，已有預(yù)期賣方研究提示加強(qiáng)板塊配置

從目前情況來看，上市券商三季報(bào)受市場影響，自營業(yè)績大幅下滑導(dǎo)致業(yè)績不盡如人意已在投資者意料之中。但隨著近期相關(guān)資本市場政策暖風(fēng)頻吹，不少賣方研究對板塊未來走勢開始持明確的樂觀態(tài)度。

如信達(dá)證券明確指出：兩融業(yè)務(wù)迎利好，非銀板塊應(yīng)加強(qiáng)配置。

2022年10月20日晚間，證金公司下調(diào)轉(zhuǎn)融資費(fèi)率40BP并啟動市場化融資業(yè)務(wù)試點(diǎn)，改革核心是“靈活期限、競價(jià)費(fèi)率”。2022年10月21日滬深交易所宣布擴(kuò)容兩融標(biāo)的，標(biāo)的范圍由1600只擴(kuò)大至2200只。

信達(dá)證券指出，轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)調(diào)整或有助于券商提升息差。疊加交易所擴(kuò)容兩融標(biāo)的的“組合拳”舉措，有望增強(qiáng)市場信心，提升市場交易活躍率。信達(dá)證券建議重點(diǎn)關(guān)注頭部券商中信證券、中金公司和區(qū)位優(yōu)勢顯著的浙商證券、國聯(lián)證券。

安信證券則指出，從業(yè)績基本面來看，券商三季報(bào)預(yù)計(jì)受市場波動影響同比承壓，不過目前券商板塊估值為1.25倍PB，基本已經(jīng)反映市場悲觀情緒，看好四季度政策利好和市場回暖，帶來券商板塊估值顯著修復(fù)。因此對券商龍頭表現(xiàn)仍保持樂觀，建議投資者關(guān)注機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)龍頭、配股提升資金實(shí)力的中信證券，以及財(cái)富管理板塊龍頭的廣發(fā)證券。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)-500516581