廣東大動作，擔(dān)心孩子身高的家長迎來好消息！千億巨頭卻閃崩跌停，股民感嘆：賺了500萬那位大媽還在嗎

每經(jīng)編輯 孫志成    

1月19日，有著“東北藥茅”之稱長春高新早盤直線跳水跌停，10點37分左右跌幅尚不足1%，不到半個小時即封上跌停，早上收盤封單超過兩萬手，市值跌破千億元大關(guān)。

截至去年三季報，公司合計有逾15萬股東。粗略計算，今天早盤這一波跳水，公司市值蒸發(fā)逾百億元，戶均虧損7萬元左右。

對于 長春高新 閃崩跌停，股吧中，網(wǎng)友瞬間炸鍋，不少人大呼“集采來了”，也有網(wǎng)友表達“抄底”意愿，更有網(wǎng)友提起 長春高新 在高位時市場曝出的“大媽忘記密碼狂賺500萬”的事情，稱“五百萬大媽還在嗎？”

公司生長激素進入集采目錄

1月19日，廣東省藥品交易中心發(fā)布《廣東聯(lián)盟雙氯芬酸等藥品集中帶量采購文件》，邀請符合要求的企業(yè)前來申報。多款重組人生長激素在集采目錄當(dāng)中，長春高新控股子公司長春金賽藥業(yè)的重組人生長激素注射液（國藥準(zhǔn)字S20050025）也位列其中。

針對生長激素集采，《每日經(jīng)濟新聞》記者撥打長春高新投資者關(guān)系電話，并聯(lián)系到公司內(nèi)部人士，截至發(fā)稿尚未得到回復(fù)。

值得一提的是，長春高新的子公司金賽藥業(yè)一直被外界視為是上市公司的利潤奶牛，最近幾年長春高新的業(yè)績之所以能夠保持穩(wěn)定快速增長，很大程度上是得益于金賽藥業(yè)生長激素的貢獻。

由于集采往往意味著大幅降價，對此，投資者頗為關(guān)注，認(rèn)為可能導(dǎo)致公司業(yè)績縮水。2021年前三季度，金賽藥業(yè)生長激素產(chǎn)品銷售收入58億元左右，在長春高新總收入中占比高達七成。此外，長春高新的另一家子公司百克生物（688276.SH），也于2021年6月25日剛剛登陸上交所科創(chuàng)板。

長春高新1月12日公告，公司控股子公司長春金賽藥業(yè)有限責(zé)任公司收到國家藥監(jiān)局核準(zhǔn)簽發(fā)的《藥品補充申請批準(zhǔn)通知書》，批準(zhǔn)金賽藥業(yè)注射用人生長激素增加國內(nèi)同品種已批準(zhǔn)的適應(yīng)癥，具體包括：用于因軟骨發(fā)育不全所引起的兒童身材矮小；用于性腺發(fā)育不全（特納綜合征）所致女孩的生長障礙；用于接受營養(yǎng)支持的成人短腸綜合征。

長春高新2021三季報顯示，公司主營收入82.39億元，同比上升28.75%；歸母凈利潤31.47億元，同比上升39.25%；扣非凈利潤31.6億元，同比上升43.07%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入32.76億元，同比上升31.97%；單季度歸母凈利潤12.24億元，同比上升28.78%；單季度扣非凈利潤12.38億元，同比上升31.46%；負債率22.9%，投資收益-2609.94萬元，財務(wù)費用-6579.84萬元，毛利率86.71%。

需要指出的是，相較此前兩年，長春高新的三季報凈利潤增速有所放緩。2019年前三季度、2020年前三季度，長春高新的凈利潤增速分別達到47.93%和82.19%。

市值已經(jīng)腰斬

機構(gòu)紛紛出逃

早在去年5月，市場傳出生長激素集采的消息，長春高新股價從550多元的歷史高位大幅走低，且消息傳出的5月24日當(dāng)天跌停。去年7月份，廣東省公布集采藥品名單，生長激素未進入，長春高新股價小幅反彈。從去年5月傳出集采消息后，長春高新的股價已腰斬，市值從2000多億，跌至最新的不足千億。

從三季報顯示，機構(gòu)資金紛紛出逃，持倉機構(gòu)由一千多家變成200多家。

從知名基金經(jīng)理持股情況來看，管理規(guī)模近千億元的葛蘭已開始撿拾籌碼。去年三季度她曾減倉超100萬股，2021年10月份開始加倉，截至當(dāng)年11月23日，葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康加倉長春高新41.8萬股。此外，易方達副總裁張清華管理的基金也對持倉進行了微調(diào)。和去年三季度末相比，截至去年11月23日，其管理的易方達裕豐回報債券加倉長春高新118.97萬股，管理的另一只基金易方達新收益略微減倉7.59萬股。

國內(nèi)生長激素市場或快速增長

去年8月4日晚，新華社發(fā)布文章《身高焦慮就打“增高針”？危險！》，再度引發(fā)市場對“生長激素濫用”的討論。

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文章指出，近年來，醫(yī)學(xué)上主要用于矮小癥的“增高針”治療悄然興起。新華社記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，所謂“增高針”其實就是注射生長激素。專家認(rèn)為，生長激素有被濫用的苗頭，可能帶給使用者內(nèi)分泌紊亂、股骨頭滑脫、脊柱側(cè)彎等健康風(fēng)險。

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文章還指出，近年來隨著社會需求的增加，生長激素的使用量越來越大。國內(nèi)一家生長激素龍頭企業(yè)年收入連年增長。2016年至2020年的5年間，其年收入增長了4倍多，收入90%以上都來自生長激素相關(guān)產(chǎn)品。

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在醫(yī)學(xué)上，對矮小癥有著嚴(yán)格的診斷標(biāo)準(zhǔn)，其中因生長激素分泌不足引發(fā)的矮小癥，占比并不算高。北京301醫(yī)院內(nèi)分泌科主任、中華醫(yī)學(xué)會內(nèi)分泌學(xué)會前主委母義明曾表示，生長激素缺乏性矮小癥發(fā)病率大約為十萬分之二十至二十五。

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過去的10年間，矮小癥的自然發(fā)病率并沒有明顯提高，但國內(nèi)生長激素市場卻保持高速增長。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，過去7年間，生長激素市場年復(fù)合增長率達30.42%。2015年，國內(nèi)生長激素市場約為13億元，2019年，市場規(guī)模便已達58.89億元。根據(jù)西南證券估算，2020年市場規(guī)模大約是77億元。?

東莞證券研報稱，公司（長春高新）是生長激素龍頭，國內(nèi)市場空間大，競爭格局良好。通過上述兩項投資，公司將在新生兒領(lǐng)域和精神神經(jīng)領(lǐng)域加速發(fā)展，增強技術(shù)儲備，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升核心競爭力，推動公司健康可持續(xù)發(fā)展。預(yù)計公司2021年和2022年的每股收益分別為10.12元和13.01元，當(dāng)前股價對應(yīng)PE分別為28倍和22倍，維持對公司“推薦”評級。

據(jù)德邦證券研報顯示，我國矮小癥市場容量巨大，藥品滲透率低，未來增長空間可觀。

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，因制劑不同、體重和敏感性不同，生長激素針每月費用在3000元到15000元之間，且往往需要注射2至5年的時間。根據(jù)媒體2019年6月的報道，藥品招標(biāo)信息顯示，長春高新生長激素粉針年化費用近1.9萬元，水針年化費用在4.2萬元左右，長效劑型的年化費用在19.6萬元左右。對于孩子需要使用生長激素的家長們來說，生長激素納入集采，無疑將大幅降低他們的支出。

（本文不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險自擔(dān)）

編輯|孫志成 杜恒峰

校對|盧祥勇

封面圖自攝圖網(wǎng)-ID：501046558

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