北交所開市在即 具有多方面重大意義

每經(jīng)評(píng)論員 趙李南

9月2日，習(xí)近平主席在2021年中國國際服務(wù)貿(mào)易交易會(huì)全球服務(wù)貿(mào)易峰會(huì)上發(fā)表視頻致辭時(shí)指出：“我們將繼續(xù)支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，深化新三板改革，設(shè)立北京證券交易所，打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地。”

10月30日晚間，證監(jiān)會(huì)在官網(wǎng)正式發(fā)布了北京證券交易所發(fā)行上市、再融資、持續(xù)監(jiān)管三項(xiàng)規(guī)章以及相關(guān)的十一項(xiàng)規(guī)范性文件；同時(shí)，配套修改了非上市公眾公司監(jiān)管兩項(xiàng)規(guī)章，制定了掛牌公司定向發(fā)行可轉(zhuǎn)債兩項(xiàng)內(nèi)容與格式準(zhǔn)則。值得注意的是，證監(jiān)會(huì)表示，上述規(guī)章、規(guī)范性文件將于2021年11月15日起施行。這也意味著北京證券交易所的開市已進(jìn)入倒計(jì)時(shí)階段，屆時(shí)，新三板市場(chǎng)精選層超過68家公司將全部平移進(jìn)入北交所。

從促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、支持中小企業(yè)發(fā)展、構(gòu)建多層次資本市場(chǎng)等多個(gè)維度分析，北交所的設(shè)立皆具有重大的歷史意義，是中國資本市場(chǎng)三十多年歷史當(dāng)中的重要里程碑事件。

北交所脫胎于新三板，經(jīng)過多年的沉淀，新三板已經(jīng)誕生了一批專精特新（小巨人）企業(yè)。因此，北交所的市場(chǎng)基礎(chǔ)已經(jīng)成熟，也即將成為創(chuàng)新型中小企業(yè)的主陣地。就如北交所官網(wǎng)所言，北交所將牢牢堅(jiān)持服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的市場(chǎng)定位，尊重創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展規(guī)律和成長(zhǎng)階段，提升制度包容性和精準(zhǔn)性。

從宏觀層面來講，我國經(jīng)濟(jì)正在向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型。過往過度依賴地產(chǎn)金融的模式將逐步被科技型企業(yè)主導(dǎo)的高質(zhì)量發(fā)展所替代。北交所的目標(biāo)之一便是培育一批專精特新中小企業(yè)，形成創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)熱情高漲、合格投資者踴躍參與、中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)的良性市場(chǎng)生態(tài)。相信北交所在接下來的建設(shè)和發(fā)展過程當(dāng)中，將充分發(fā)揮資本市場(chǎng)的作用，將有一批富有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)嶄露頭角、由小到大、脫穎而出。

從金融市場(chǎng)的層面來講，直接融資與科技型企業(yè)是與生俱來的親兄弟。相反，間接融資很難對(duì)初創(chuàng)期的中小企業(yè)有所幫助。因此，北交所的設(shè)立，進(jìn)一步完善了多層次的資本市場(chǎng)，為不同類型企業(yè)的金融服務(wù)構(gòu)建了完整的梯隊(duì)。同時(shí)，北交所也是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的我國第一家公司制證券交易所，從制度上進(jìn)行了創(chuàng)新，這也將更有利于北交所發(fā)揮其資本市場(chǎng)的功能。

從民生就業(yè)方面的角度來看，中小企業(yè)一直是我國解決就業(yè)的重要力量。相比于大公司，中小企業(yè)相當(dāng)于人體的微循環(huán)系統(tǒng)，具有數(shù)量眾多、就業(yè)范圍覆蓋面廣、深入行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)。換句話說，在解決就業(yè)方面，中小企業(yè)的這些優(yōu)勢(shì)是很多平臺(tái)公司、大企業(yè)難以比擬的。不久的將來，伴隨著一批企業(yè)在北交所脫穎而出，將會(huì)給我國的經(jīng)濟(jì)帶來不同的景象，包括帶來新的商業(yè)模式，帶來新的技術(shù)突破，同時(shí)也會(huì)創(chuàng)造出很多之前從未有過的就業(yè)崗位。

總體而言，設(shè)立北京證券交易所，是對(duì)資本市場(chǎng)服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局作出的重大戰(zhàn)略部署，是落實(shí)國家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略要求、支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的重要舉措。中國的資本市場(chǎng)也會(huì)在接下來為服務(wù)實(shí)體企業(yè)、促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、推動(dòng)科技創(chuàng)新、創(chuàng)造就業(yè)等方面作出更大的貢獻(xiàn)。