中國財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展報(bào)告：2021年將呈現(xiàn)九大發(fā)展趨勢(shì)

每經(jīng)記者 張壽林    每經(jīng)編輯 易啟江    

2000年以來，從全球范圍來看，家庭財(cái)富經(jīng)歷了一輪較快增長，尤其是以中國為代表的新興市場，近年來財(cái)富規(guī)?？焖偌郏尸F(xiàn)出強(qiáng)勁發(fā)展態(tài)勢(shì)。

7月15日，植信投資研究院發(fā)布《中國財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展報(bào)告（2020-2021）》，在兼顧研究監(jiān)管政策大勢(shì)和具體行業(yè)特點(diǎn)的前提下，更多從全市場的中觀角度，對(duì)整個(gè)財(cái)富管理行業(yè)做了全景式描繪和梳理，并提煉出行業(yè)發(fā)展的總體特征和市場運(yùn)行趨勢(shì)。

報(bào)告由植信投資首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究院院長連平教授牽頭完成。報(bào)告指出，2020年財(cái)富管理行業(yè)呈現(xiàn)十大運(yùn)行特征，2021年將顯露九大發(fā)展趨勢(shì)。

植信投資首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究院院長連平教授 圖片來源：主辦方供圖

2020年行業(yè)呈現(xiàn)十大特征

2020年對(duì)我國財(cái)富管理行業(yè)來說，是不平凡的一年。報(bào)告分析，2020年行業(yè)呈現(xiàn)十大特征。

一是疫情下財(cái)富管理市場逆勢(shì)增長。全球?yàn)閼?yīng)對(duì)疫情危機(jī)，采取了一系列量化寬松和財(cái)政刺激政策，為資產(chǎn)價(jià)格提供了有力支撐，從而導(dǎo)致高凈值人群2020年財(cái)富規(guī)模不降反升。

二是監(jiān)管改革穩(wěn)步推進(jìn)?？苿?chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板的注冊(cè)制改革推動(dòng)股票市場快速擴(kuò)容，為財(cái)富的權(quán)益類配置增添了更多選擇。創(chuàng)新型金融產(chǎn)品層出不窮，其中較有代表性要數(shù)公募REITs和MOM。

三是行業(yè)積極支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。財(cái)富管理助力科技創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。財(cái)富管理行業(yè)作為金融市場資金的重要中轉(zhuǎn)站，承擔(dān)了資金要素配置的重要責(zé)任。截至2020年底，公募科創(chuàng)主題基金以及后續(xù)推出的科創(chuàng)板ETF合計(jì)總規(guī)模接近650億元，成為科創(chuàng)板成立初期重要的機(jī)構(gòu)支持力量。

四是市場對(duì)外開放步伐加快?；鸹フJ(rèn)等舉措推動(dòng)資產(chǎn)全球配置。

五是房地產(chǎn)市場調(diào)控為行業(yè)發(fā)展提供新的機(jī)遇。實(shí)物房產(chǎn)投資受限以及穩(wěn)房價(jià)政策導(dǎo)向讓過去粗獷型地產(chǎn)投資變得不再可能，高凈值人群因此在為資金尋找新的出路。

六是基金規(guī)?？焖僭鲩L推動(dòng)行業(yè)格局重構(gòu)。2020年公私募基金規(guī)模已超出銀行理財(cái)約11萬億元。

七是金融科技促進(jìn)行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。2020年，量化迎來發(fā)展大年，量化產(chǎn)品受到投資者認(rèn)可。

八是金融服務(wù)從標(biāo)準(zhǔn)化向個(gè)性化轉(zhuǎn)型。各類機(jī)構(gòu)都在積極探索私人銀行高端模式，私人銀行業(yè)務(wù)正在快速發(fā)展。A股上市的14家國有銀行和股份制銀行中，7家的私行客戶數(shù)量和資產(chǎn)規(guī)模都保持了兩位數(shù)增長。

九是高端客戶需求個(gè)性化推動(dòng)服務(wù)多元化。投資收益已不再是超高凈值階層財(cái)富管理的唯一目的，財(cái)富保全和傳承，以及個(gè)性化增值服務(wù)才是期待重點(diǎn)。超高和高凈值階層對(duì)顧問服務(wù)的需求較高。

十是多元因素共同推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升。25~30歲高凈值年輕人已具備較高的風(fēng)險(xiǎn)偏好。高凈值人群風(fēng)險(xiǎn)偏好提升恰好成為推動(dòng)理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型的動(dòng)力。

2021年顯露九大發(fā)展趨勢(shì)

2021年是資管新規(guī)出臺(tái)三周年，也是資管新規(guī)過渡期的最后一年。發(fā)布會(huì)上，連平表示，2021年財(cái)富管理市場將呈現(xiàn)九大發(fā)展趨勢(shì)。

一是市場規(guī)模很可能出現(xiàn)以穩(wěn)為主、穩(wěn)中有進(jìn)的格局，各財(cái)富管理子行業(yè)的發(fā)展將保持相對(duì)平衡。

二是行業(yè)整體加快向“買方投顧”角色轉(zhuǎn)變，不斷增強(qiáng)投研能力和基礎(chǔ)服務(wù)能力。

三是跨境、跨市場資產(chǎn)配置需求走強(qiáng)，更多機(jī)構(gòu)會(huì)整合內(nèi)外資源，提供覆蓋全市場、全球資產(chǎn)的配置方案。

四是大中型機(jī)構(gòu)舉集團(tuán)之力做強(qiáng)財(cái)富管理平臺(tái)，提供個(gè)性化、一站式的財(cái)富管理服務(wù)。

五是不同行業(yè)機(jī)構(gòu)“外部抱團(tuán)”揚(yáng)長補(bǔ)短，2021將有更多機(jī)構(gòu)探索形式多樣的戰(zhàn)略合作。

六是“固收+”、再平衡等策略大行其道，“再平衡”成為2021年重要的配置策略之一。

七是碳中和、綠色及ESG主題乘“熱”而上，更多ESG主體產(chǎn)品將陸續(xù)推出。

八是公募REITs產(chǎn)品迎來爆發(fā)式增長，成為支持國家和地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要工具。

九是第三支柱養(yǎng)老產(chǎn)品邁入規(guī)范發(fā)展時(shí)代，規(guī)范秩序和創(chuàng)新試點(diǎn)并舉推動(dòng)產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步前行。

針對(duì)快速發(fā)展的第三方財(cái)富管理行業(yè)，連平指出，按照當(dāng)前行業(yè)的快速增長趨勢(shì)判斷，第三方財(cái)富管理行業(yè)到2030年累計(jì)資產(chǎn)規(guī)模將超過30萬億，有望成為與銀行理財(cái)、公募基金等傳統(tǒng)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)比肩的新生力量。

封面圖片來源：主辦方供圖