唐人神發(fā)布2020年報(bào)：養(yǎng)一頭豬賺千元，飼料業(yè)務(wù)毛利率連年下滑

每經(jīng)記者 吳澤鵬    每經(jīng)編輯 梁梟    

4月1日晚間，唐人神（002567，SZ）發(fā)布了2020年報(bào)。公司去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入185.14億元，同比增長(zhǎng)20.67%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)9.5億元，同比增長(zhǎng)369.64%。同時(shí)，公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.3元（含稅），合計(jì)分配利潤(rùn)約1.57億元。

不過(guò)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者也注意到，2020年，唐人神計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備金額達(dá)到1.17億元。據(jù)唐人神年報(bào)披露，公司去年賣(mài)豬頭均盈利1042元，也就是說(shuō)，要賣(mài)出11萬(wàn)頭豬，才抵得上商譽(yù)減值計(jì)提帶來(lái)的損失。

生豬銷(xiāo)售破百萬(wàn)頭

與更為人熟知的生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)相比，從營(yíng)收構(gòu)成來(lái)看，唐人神其實(shí)更偏向于一家飼料企業(yè)。2020年，唐人神的飼料板塊的營(yíng)收規(guī)模達(dá)到153.48億元，生豬營(yíng)收則為24.53億元，此外，肉類(lèi)銷(xiāo)售7億元、動(dòng)物保健收入2125.1萬(wàn)元。

就去年而言，豬價(jià)高位震蕩、飼料原料成本大漲的背景之下，唐人神更賺錢(qián)的業(yè)務(wù)是生豬銷(xiāo)售。公司在年報(bào)中提到，去年生豬業(yè)務(wù)水平大幅上升，生豬板塊實(shí)現(xiàn)盈利10.68億元（含有少數(shù)股東收益），是業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)主要因素之一。

唐人神的生豬養(yǎng)殖板塊貢獻(xiàn)了2020年度上市公司主要利潤(rùn)。受益于近兩年來(lái)豬價(jià)高企，去年唐人神全年出欄生豬102.44萬(wàn)頭，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收24.53億元，盈利10.68億元（含有少數(shù)股東收益）。

圖片來(lái)源：唐人神年報(bào)截圖（拼接）

去年，唐人神生豬出欄數(shù)量首破百萬(wàn)，全年共出欄生豬102.44萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)22.06。據(jù)唐人神預(yù)計(jì)，2021年生豬出欄200萬(wàn)頭。與此同時(shí)，唐人神一直希望擴(kuò)大養(yǎng)殖規(guī)模，并提出五年內(nèi)生豬出欄過(guò)1000萬(wàn)頭的目標(biāo)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查詢發(fā)現(xiàn)，溫氏股份（300498，SZ）去年銷(xiāo)售肉豬954.55萬(wàn)頭（含毛豬和鮮品），收入398.30億元；牧原股份（002714，SZ）共銷(xiāo)售生豬1811.5萬(wàn)頭，其中商品豬1152.4萬(wàn)頭，仔豬594.8萬(wàn)頭，種豬64.3萬(wàn)頭。

同比來(lái)看，目前唐人神生豬板塊的營(yíng)收規(guī)模與行業(yè)龍頭們?nèi)杂胁恍〔罹唷?/p>

唐人神飼料板塊去年毛利率同比下降0.64個(gè)百分點(diǎn)，僅為7.18%。記者查詢歷年年報(bào)了解到，2017年～2019年，公司飼料業(yè)務(wù)的毛利率分別是9.55%、8.32%、7.74%，已是連續(xù)多年下降。

“一個(gè)是原材料價(jià)格上漲了，因?yàn)槿ツ甑挠衩锥蛊啥紳q了很多，我們的調(diào)價(jià)有些滯后；第二個(gè)是受非洲豬瘟影響，我們的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，禽飼料比重升高了些，豬飼料比重降低了，禽飼料的毛利率要更低一些。”唐人神董秘孫雙勝在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示。

記者了解到，去年，受供給減少影響產(chǎn)量等因素影響，玉米價(jià)格上漲50%左右；受海外流通不暢等影響，豆粕價(jià)格上漲30%左右。

對(duì)2家飼料子公司計(jì)提商譽(yù)減值1.17億元

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，多年以來(lái)，唐人神為拓展養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈，收購(gòu)動(dòng)作頻頻，因此積累了較高的商譽(yù)。截至2020年12月31日，其因企業(yè)合并形成的商譽(yù)賬面原值6.25億元，累計(jì)計(jì)提的商譽(yù)減值準(zhǔn)備2.08億元，商譽(yù)賬面價(jià)值4.17億元。

2020年，唐人神對(duì)收購(gòu)深圳比利美英偉營(yíng)養(yǎng)飼料有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)深圳比利美）、山東和美集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)山東和美）兩家公司形成的商譽(yù)計(jì)提減值，合計(jì)計(jì)提金額達(dá)到1.17億元。上述兩家公司都是唐人神飼料板塊子公司。

去年，深圳比利美銷(xiāo)售收入出現(xiàn)大幅度下降。唐人神稱(chēng)，非洲豬瘟疫疫情暴發(fā)造成全國(guó)生豬存欄大幅下降，對(duì)規(guī)模養(yǎng)殖戶的養(yǎng)殖積極性形成巨大打擊，從而導(dǎo)致飼料行業(yè)也出現(xiàn)很大的影響。“這家公司主要是向規(guī)模豬場(chǎng)銷(xiāo)售飼料，它的市場(chǎng)主要在南方，而南方去年受非洲豬瘟沖擊影響的恢復(fù)要慢一些。”孫雙勝進(jìn)一步解釋道。

山東和美主要銷(xiāo)售禽類(lèi)飼料，其市場(chǎng)集中在山東。唐人神稱(chēng)，原材料成本上升致使毛利下降。

需要注意的是，對(duì)于深圳比利美，唐人神稱(chēng)，雖然外部環(huán)境正在轉(zhuǎn)好，但市場(chǎng)的整體恢復(fù)還有一個(gè)比較長(zhǎng)的過(guò)程，相關(guān)不利影響還將持續(xù)。對(duì)于山東和美，唐人神則表示，當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，預(yù)計(jì)未來(lái)銷(xiāo)量、利潤(rùn)增長(zhǎng)緩慢。

2020年報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)并未刺激股價(jià)上漲。今日（4月2日），唐人神股價(jià)下跌2.50%，報(bào)收7.81元/股。

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)