基金經(jīng)理主動(dòng)出擊，釋放了什么信號(hào)？——道達(dá)投基日記

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本輪調(diào)整，很多投資者都被套了不少，賬戶浮虧在所難免。面對(duì)調(diào)整，有些朋友選擇積極調(diào)倉(cāng)換股，有些投資者選擇“裝死”，等待股票反彈。

同樣的，這一輪調(diào)整，多數(shù)基金的凈值也出現(xiàn)了大幅回撤。那么，在這個(gè)過(guò)程中，那些頂流的基金經(jīng)理一般會(huì)如何應(yīng)對(duì)？

今天的“投基日記”，達(dá)哥通過(guò)公開(kāi)信息，給大家分享幾位頂流基金經(jīng)理近期在干什么。

首先，說(shuō)一下這波調(diào)整，基金的最大回撤幅度，大概是什么水平。

達(dá)哥統(tǒng)計(jì)了一下，股票型基金中，回撤幅度最大的主要是幾只ETF基金，比如鵬華中證國(guó)防ETF，最大回撤幅度32.55%；招商中證白酒，最大回撤31.51%。最大回撤幅度超過(guò)20%的股票型基金有475只，股票型基金的最大回撤幅度中位數(shù)是15.6%。

混合型基金方面，回撤幅度最大的是華夏產(chǎn)業(yè)升級(jí)，回撤了33.33%；超過(guò)1200只基金最大回撤幅度超過(guò)20%?；旌闲突鹱畲蠡爻贩鹊闹形粩?shù)是12.7%。

短短一個(gè)多月時(shí)間，數(shù)量眾多的基金出現(xiàn)大幅回撤，歷史上出現(xiàn)這種情況的數(shù)量是很少的，比如2015年、2018年，還有以前的2008年等。

基金凈值的大跌，確實(shí)給基金經(jīng)理帶來(lái)了巨大壓力。更重要的是，在大跌之前，基金市場(chǎng)出現(xiàn)井噴，基民數(shù)量急劇增加，很多人都掉進(jìn)了基金的“坑”里?，F(xiàn)在虧了錢(qián)，感性很容易戰(zhàn)勝理性，于是很多人都會(huì)罵基金經(jīng)理，這進(jìn)一步增加了基金經(jīng)理的壓力。

那么，面對(duì)史無(wú)前例的巨大壓力，這些基金經(jīng)理，尤其是最頂尖的基金經(jīng)理，他們?nèi)绾螒?yīng)對(duì)基金凈值的大幅回撤？

首先介紹一位，富國(guó)基金的朱少醒，這是2005年就開(kāi)始任職的基金老將，目前管理基金總規(guī)模超過(guò)300億，任職期間最佳回報(bào)高達(dá)1985%。有人曾經(jīng)評(píng)價(jià)，如果2005年就跟著朱少醒投資的人，現(xiàn)在早已實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由了。

朱少醒的得意之作，就是富國(guó)天惠成長(zhǎng)，這只基金15年來(lái)的回報(bào)高達(dá)1985%，目前規(guī)模278.98億。老將的優(yōu)勢(shì)就是穩(wěn)，今年以來(lái)，該基金的最大回撤幅度只有16.42%，確實(shí)不算多的。該基金的特點(diǎn)是，沒(méi)有重倉(cāng)押寶一個(gè)行業(yè)，醫(yī)藥、白酒、乳業(yè)、物流、金融、家電等，涵蓋了多個(gè)行業(yè)。

而就在兩天前，朱少醒執(zhí)掌的富國(guó)天惠成長(zhǎng)就做出了一個(gè)決定——分紅，每10份基金份額分紅1.5元。此前我們說(shuō)過(guò)，基金要分紅了，意味著就要賣(mài)出股票，留出足夠的現(xiàn)金分給投資者，這其實(shí)也是回避風(fēng)險(xiǎn)的一種表現(xiàn)。

這或許也說(shuō)明，朱少醒至少目前對(duì)后市還是比較冷靜，尤其對(duì)于基金抱團(tuán)的公司，他的態(tài)度并不是那么積極。就在2月末，易方達(dá)張坤的基金也進(jìn)行過(guò)一次分紅，當(dāng)時(shí)透露出來(lái)的信號(hào)很明顯，就是不看好后市。

朱少醒的態(tài)度，是否值得借鑒？顯然是有參考意義的。畢竟，朱少醒是見(jiàn)過(guò)大場(chǎng)面的基金經(jīng)理，他執(zhí)掌的富國(guó)天惠成長(zhǎng)經(jīng)歷了2008年、2015年和2018年多次熊市的洗禮。而在2008年，該基金也創(chuàng)下過(guò)史上最大的回撤記錄——凈值回撤59%；2015年也出現(xiàn)過(guò)46%的回撤；而2018年熊市，該基金的回撤也有33%。對(duì)于這樣一位經(jīng)歷過(guò)多次牛熊轉(zhuǎn)換的基金經(jīng)理，我覺(jué)得他對(duì)市場(chǎng)的謹(jǐn)慎態(tài)度，我們還是不能忽視。

除了朱少醒，第二個(gè)想說(shuō)的基金經(jīng)理是嘉實(shí)基金的500億規(guī)?；鸾?jīng)理歸凱。周五早上，達(dá)哥在早評(píng)文章中提到過(guò)，歸凱因?yàn)榛饍糁祷爻烦^(guò)20%，于是發(fā)文向投資者道歉了。這是近期又一個(gè)基金經(jīng)理向投資者道歉的案例，而且500億規(guī)模的頂流基金經(jīng)理道歉，也是很罕見(jiàn)。前期，出現(xiàn)過(guò)匯安基金的基金經(jīng)理因?yàn)榻▊}(cāng)過(guò)快，凈值大幅回撤而向投資者道歉。

歸凱說(shuō)，我們努力做到希望能控制回撤，但是整個(gè)核心成長(zhǎng)類資產(chǎn)的預(yù)期波動(dòng)比較大，所以我們也深感抱歉，整個(gè)基金回撤比較大。但我們一直立足于長(zhǎng)期，越短期的事情看得不是特別清楚，包括我們持倉(cāng)的很多公司都是以比較長(zhǎng)期的角度去看，所以拉長(zhǎng)維度，我們依然是非常有信心的。

個(gè)人覺(jué)得，一波股市下跌，引發(fā)多位基金經(jīng)理公開(kāi)道歉，這在A股市場(chǎng)歷史上還是很罕見(jiàn)的，即便是2015年、2018年的熊市，這種情況也不多。

剛剛提到張坤，這位千億級(jí)別的頂流基金經(jīng)理，在基金凈值大幅回撤之后，也沒(méi)有閑著，如今他開(kāi)始調(diào)研公司了。

周四的消息，張坤今年首次對(duì)上市公司進(jìn)行調(diào)研，對(duì)象是國(guó)際醫(yī)學(xué)。據(jù)國(guó)際醫(yī)學(xué)公布的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表顯示，公司在3月23日接待了大量機(jī)構(gòu)投資者的調(diào)研，名單中就包括易方達(dá)張坤。而周五，國(guó)際醫(yī)學(xué)放量漲停了。由此可見(jiàn)，張坤的市場(chǎng)號(hào)召力，并沒(méi)有因?yàn)槭袌?chǎng)回落而下降。

國(guó)際醫(yī)學(xué)是大健康醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)，目前經(jīng)營(yíng)西安國(guó)際醫(yī)學(xué)高新醫(yī)院、西安國(guó)際醫(yī)學(xué)中心醫(yī)院等大型綜合醫(yī)療機(jī)構(gòu)。此次機(jī)構(gòu)對(duì)國(guó)際醫(yī)學(xué)的調(diào)研內(nèi)容，除了介紹公司基本情況、未來(lái)規(guī)劃等內(nèi)容外，還介紹了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，以及公司輔助生殖項(xiàng)目發(fā)展的情況。

這個(gè)項(xiàng)目，或許正是吸引公募一哥之處。因?yàn)槿ツ耆径?，張坤?zhí)掌的易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)曾經(jīng)買(mǎi)入港股公司錦欣生殖，也是提供輔助生殖服務(wù)的醫(yī)療機(jī)構(gòu)。有報(bào)道稱，港交所數(shù)據(jù)顯示，1月、2月易方達(dá)基金分別減倉(cāng)了錦欣生殖138萬(wàn)股、500萬(wàn)股，不過(guò)，今年3月，在錦欣生殖股價(jià)出現(xiàn)調(diào)整的時(shí)候，易方達(dá)基金加倉(cāng)209萬(wàn)股，截至3月22日，所持股數(shù)占其H股股份的8.08%。

達(dá)哥想說(shuō)的是，當(dāng)有些基金經(jīng)理繼續(xù)謹(jǐn)慎，繼續(xù)因?yàn)閮糁档拇蠓爻啡栽谙蛲顿Y者道歉的時(shí)候，像張坤這樣千億規(guī)模的頂流基金經(jīng)理，如今主動(dòng)出擊調(diào)研上市公司，是否是一個(gè)信號(hào)，抱團(tuán)股的階段性下跌即將告一段落了？

不論如何，朱少醒的謹(jǐn)慎，與張坤的再度主動(dòng)出擊，或許說(shuō)明頂流基金經(jīng)理的態(tài)度是存在分歧的，接下來(lái)就看市場(chǎng)如何表現(xiàn)了。

（本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

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