慧翰股份過會后撤回IPO申請 這些問題被重點關(guān)注

每經(jīng)記者 趙李南    每經(jīng)編輯 魏官紅    

近日，上交所官網(wǎng)公布了慧翰微電子股份有限公司（以下簡稱慧翰股份）發(fā)行注冊程序的通知，慧翰股份主動要求撤回注冊申請文件，證監(jiān)會決定終止慧翰股份發(fā)行注冊程序。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，慧翰股份成為又一家“過會”后主動撤回IPO申請的公司。

公司去年已經(jīng)“過會”

上交所官網(wǎng)顯示，慧翰股份于2020年4月8日遞交了IPO申報材料，2020年8月20日，科創(chuàng)板上市委2020年第62次審議會議同意慧翰股份首發(fā)上市。

上市委審議會議對慧翰股份主要問及三個問題，包括對慧翰股份TBOX（車聯(lián)網(wǎng)智能終端）產(chǎn)品收入的可持續(xù)性、整體持續(xù)經(jīng)營能力、與上汽集團的業(yè)務(wù)等。

值得注意的是，上市委審議會議在審核意見中要求慧翰股份說明2014年其實際控制人陳國鷹與鄭柳青的借款用途、歸還情況，鄭柳青通過浚聯(lián)投資持有的慧翰股份10.125%的股份是否存在代持或其他利益安排，并要求保薦人說明，如上汽集團持有公司股份發(fā)生重大變化，對慧翰股份與上汽集團的業(yè)務(wù)是否存在重大不利影響。

隨后，證監(jiān)會于2020年9月3日在官網(wǎng)公布了慧翰股份注冊階段問詢問題，證監(jiān)會就“TBOX產(chǎn)品在銷售單價與單位成本逐年下降的情況下，毛利率逐年上升的原因及合理性”“TBOX產(chǎn)品收入逐年下降但軟件及服務(wù)收入2019年度增長較大的原因及合理性”等6個方面對公司進行問詢。

今年2月22日，慧翰股份向證監(jiān)會提交了撤回申請；3月2日，證監(jiān)會決定終止慧翰股份發(fā)行注冊程序。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，這是近期又一家已經(jīng)“過會”卻撤回申請的公司。此前，廈門多想互動文化傳播股份有限公司（以下簡稱多想互動）向深交所申請創(chuàng)業(yè)板IPO，于2020年9月22日過會，創(chuàng)業(yè)板上市委2020年第27次審議會議結(jié)果公告顯示，多想互動符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。但多想互動于2020年12月27日主動撤回了IPO申請。今年1月11日，證監(jiān)會對多想互動出具了《創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行注冊程序終止通知書》。

業(yè)務(wù)依賴上汽集團

根據(jù)招股書（注冊稿），慧翰股份的主要業(yè)務(wù)是TBOX、物聯(lián)網(wǎng)智能模組、軟件及服務(wù)，2019年度分別實現(xiàn)收入1.6億元、0.97億元和0.16億元。

值得注意的是，慧翰股份的TBOX產(chǎn)品銷售單價呈現(xiàn)出逐年下降的趨勢，2017年度至2019年度，銷售單價分別為552.71元/臺、526.74元/臺和481.06元/臺。但慧翰股份的TBOX毛利率呈現(xiàn)出逐年遞增態(tài)勢，2017年度至2019年度，慧翰股份的TBOX產(chǎn)品毛利率分別為14.10%、17.95%和21.79%。

證監(jiān)會在注冊階段問詢中要求慧翰股份：“進一步說明報告期內(nèi)TBOX產(chǎn)品在銷售單價與單位成本逐年下降的情況下，毛利率逐年上升的原因及合理性?！?/p>

從慧翰股份營業(yè)收入結(jié)構(gòu)變化的趨勢上看，2017年度至2019年度，慧翰股份的TBOX產(chǎn)品銷售收入逐年下降，軟件及服務(wù)收入在2019年度取得了較大增長。

針對上述變化趨勢，證監(jiān)會要求慧翰股份：“披露TBOX產(chǎn)品收入逐年下降但軟件及服務(wù)收入2019年度增長較大的原因及合理性，既向部分車企客戶銷售TBOX產(chǎn)品又向其提供TBOX開發(fā)服務(wù)的原因及合理性，未來是否存在向客戶提供TBOX開發(fā)服務(wù)取代TBOX產(chǎn)品銷售的情況，如存在，請補充披露原因以及對公司業(yè)務(wù)、經(jīng)營業(yè)績的影響?！?/p>

2015年3月，慧翰股份申請掛牌同時通過定向發(fā)行股票的方式引入上海上汽創(chuàng)業(yè)投資中心（有限合伙）。2017年至2019年度，慧翰股份對其對關(guān)聯(lián)方上汽集團的銷售占比較高，分別為46.56%、50.26%及35.72%；對上汽集團銷售毛利占比分別為37.34%、46.16%和36%。

對于上市委審議會議問及的上汽集團業(yè)務(wù)，慧翰股份保薦人興業(yè)證券回復(fù)稱：“發(fā)行人采用前裝模式向上汽集團等客戶銷售TBOX產(chǎn)品，因為進入門檻高，供應(yīng)商切換時間周期長，汽車制造商選定零部件供應(yīng)商后，一般會進行長期穩(wěn)定合作，不會輕易進行供應(yīng)商切換。同時，汽車制造商對零部件有新的技術(shù)要求或需要在原有基礎(chǔ)上開發(fā)新產(chǎn)品時，會優(yōu)先考慮合作穩(wěn)定的合格零部件供應(yīng)商。保薦人認為，如果上汽集團持有發(fā)行人股份發(fā)生重大變化，對發(fā)行人與上汽集團的業(yè)務(wù)不存在重大不利影響?！?/p>

兩大原因?qū)е鲁坊厣暾垼?/p>

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，慧翰股份有一項未決訴訟：2017年慧翰股份向成都天軟通信技術(shù)有限公司采購金額為6465.06萬元，占比24.04%。

“發(fā)行人與天軟公司之間存在一起未決訴訟，該案起因為天軟公司向發(fā)行人所交付的產(chǎn)品有知識產(chǎn)權(quán)瑕疵，從合作開始至本案訴訟為止，天軟公司沒有向?qū)＠麢?quán)人高通公司申報繳納知識產(chǎn)權(quán)費，本公司為了促使其向高通申報并繳納相關(guān)知識產(chǎn)權(quán)費而暫時扣壓了天軟公司貨款?！被酆补煞荼硎?。

資深業(yè)內(nèi)人士投行老聃向《每日經(jīng)濟新聞》記者分析稱：“慧翰股份與成都天軟通信技術(shù)有限公司之間的未決訴訟影響較為實質(zhì)，未在上市前解決會對IPO進程產(chǎn)生重要影響?！?/p>

另外，慧翰股份預(yù)計2020年前三季度營業(yè)收入約1.46億元，凈利潤約0.15億元，分別同比下降22.91%和下降7.81%。

投行老聃向記者分析稱：“另外一個原因可能是，（公司）預(yù)測的（2020年）三季度數(shù)據(jù)本身不是很好，已經(jīng)是下滑了?？赡茉?021年封卷的時候，實際2020年全年、2020年前三季度的數(shù)據(jù)沒有達到預(yù)期?！?/p>