中信國安連續(xù)七年造假驚爆A股 中信建投堅守六年卻踩中“大雷”

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每經(jīng)記者 王硯丹 每經(jīng)編輯 謝欣

曾經(jīng)的績優(yōu)股中信國安連續(xù)七年造假一事在A股市場引發(fā)了巨大波瀾。根據(jù)1月30日公告，2020年中信國安預虧金額高達18.5億元~22億元。而自去年5月被立案調查以來，中信國安股價就一蹶不振。但《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，即使在被立案調查后，其第二大股東中信建投自2015年二季度進入前十大股東名單以來，一直堅守其中，截至去年9月30日仍持有中信國安3600.03萬股，且在去年中信國安被證監(jiān)會立案調查的第二季度還有所加倉。如果去年三季度至今持股無變化，中信建投持有中信國安的市值僅剩7700余萬元。

中信國安連續(xù)七年造假

根據(jù)3月3日中信國安公告，證監(jiān)會行政處罰事先告知書顯示，中信國安涉嫌2009年至2015年連續(xù)7年年度報告中存在虛假記載。其手段為通過子公司青海中信國安采用預售完成業(yè)績，給客戶作出10%價格讓利和補貼預付款利息的方式，但預售未發(fā)生真實銷售，且采用預售方式完成業(yè)績，給客戶作出10%價格讓利和補貼預付款利息的方式。七年一共虛增營業(yè)收入5.06億元，少計財務費用5.06億元，累計虛增利潤總額10.12億元。

中信國安最終按照老證券法被處以60萬元罰款，其余高管、責任人員也被處以不同金額罰款。

盡管收到了證監(jiān)會處罰事先告知書，中信國安近期股價表現(xiàn)倒是平靜。3月3日、4日均以小幅上漲報收。不過，中信國安早已不復昔日榮光，截至3月8日收盤，其股價報收于每股2.14元，距離2016年歷史高點12.70元（前復權后）已下跌83.15%。

今年1月30日，中信國安披露的《2020年度業(yè)績預告》顯示，預計2020年度虧損18.5億元至22億元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤預計虧損19.4億元至22.9億元。業(yè)績變動原因是計提對河南有線電視網(wǎng)絡集團有限公司長期股權投資減值準備14.80億元，公司投資的聯(lián)營合營公司利潤下滑，同時，公司之子公司業(yè)務開展受限，虧損增加。

中信建投堅守中信國安六年

但從中信國安披露的定期報告來看，著名券商中信建投卻自2018年一季度以來一直青睞中信國安。即使去年5月中信國安公布被立案調查后仍然堅守其中，這次中信國安因造假而受到市場關注，中信建投踩中了個“大雷”。

《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理了中信建投對中信國安的投資情況，發(fā)現(xiàn)中信建投在中信國安上已經(jīng)堅守約六年之久。

根據(jù)中信國安歷年定期報告，2014年，中信建投曾經(jīng)對公司進行調研。2015年半年報，中信建投首次出現(xiàn)在中信國安的前十大股東中，持股數(shù)量為3036.44萬股；2015年年底，其持股數(shù)為3033.52萬股，與半年報相比差別不大。

2016年，中信建投不再出現(xiàn)在中信建投的前十大股東名單。但是一款名為“中信建投基金－寧波銀行－中信建投穩(wěn)健價值18號資產(chǎn)管理計劃”的產(chǎn)品出現(xiàn)在中信國安的前十大股東名單中，持股數(shù)為7577.44萬股。由于2016年7月，中信國安實施了10送3股轉12股派1.0元（含稅）的超高分紅方案，因此中信建投所持股份實際上幾乎沒有變化。

2017年年底，“中信建投基金－寧波銀行－中信建投穩(wěn)健價值18號資產(chǎn)管理計劃”繼續(xù)持有中信國安7577.44萬股。

值得一提的是，有細心的投資者發(fā)現(xiàn)了這款產(chǎn)品，并在深交所互動易上向中信國安詢問“中信建投基金－寧波銀行－中信建投穩(wěn)健價值18號資產(chǎn)管理計劃”的真正持有人是誰？

中信國安非常直白地表示：是中信建投股份有限公司的持股賬戶，其他信息不掌握。

2018年年底，中信建投重新現(xiàn)身，取代“中信建投基金－寧波銀行－中信建投穩(wěn)健價值18號資產(chǎn)管理計劃”出現(xiàn)在中信國安前十大股東中，持股數(shù)為7372.9萬股，較2017年年底小幅減少204.54萬股。

2019年年底，中信建投持股數(shù)為3975.03萬股，較2018年底大幅減少3397.87萬股。

2020年一季度，中信建投減持了385萬股，一季度末持股數(shù)為3590.03萬股。2020年半年報顯示，即中信國安被立案調查的季度，中信建投卻小幅增持了35萬股，持股數(shù)增至3625.03萬股。2020年三季度，中信建投小幅減持了25萬股，目前能查到的最新持股數(shù)為截至2020年9月30日的3600.03萬股。

從K線圖的季線來看，中信建投首次出現(xiàn)在中信國安前十大股東中的2015年二季度，中信國安股價位于每股6.25元~9.12元。雖然2015年6月A股出現(xiàn)一波踩踏式大跌，但當季中信國安以上漲報收。2016年前復權后中信國安創(chuàng)出歷史高點每股12.7元，中信建投賬面有了可觀的浮盈。無奈2018年后，中信國安進入熊市通道，當年公司股價以下跌64.68%報收，2019年年中一度反彈卻收出一根長影小陽線，當年上漲5.04%。2020年5月證監(jiān)會宣布對中信國安立案調查后出現(xiàn)兩個跌停，之后再也無法重拾過往輝煌。目前中信國安市值只剩下不足85億元。

中信建投與中信國安系有多年交集

值得一提的是，中信建投與中信國安系統(tǒng)的交道由來已久。中信國安集團為中信國安控股股東中信國安有限公司的母公司。2018年中信建投A股IPO時披露的招股書顯示，2015年，中信國安集團有限公司是中信建投的債務融資業(yè)務的主要客戶之一，當年為中信建投貢獻了5437萬元的手續(xù)費及傭金收入。

此外，中信國安集團控股的上市公司ST中葡，2014年完成了非公開增發(fā)。當時ST中葡向中信國安集團的全資子公司中信國安投資有限公司等9家發(fā)行非公開發(fā)行股票3.14億股，發(fā)行價格為4.78元/股，募集資金總額為15億元。中信建投充當了保薦機構，對ST中葡進行了持續(xù)督導，并賺取了2700萬元承銷保薦收入。3月8日，ST中葡已經(jīng)發(fā)布了“可能被實施退市風險警示的第二次風險提示公告”，因為公司預計2020年度利潤為虧損。

從中信國安的財務角度來看，2018年中信國安歸屬凈利潤達到20.1億元，但扣非后的凈利潤卻是虧損3.78億元；2019年其歸屬凈利潤為649萬元，扣非后虧損2.79億元。中信建投選擇在2016年的高點浮盈豐厚時未出貨、2018年減倉一半已是中信國安開啟熊市征程且財務狀況出現(xiàn)惡化跡象。2019年、2020年中信建投雖有操作總體持股數(shù)仍然平穩(wěn)，是因為對中信國安的了解認為其長期基本面已觸底？還是因其股價絕對值已經(jīng)夠低而采取“鴕鳥戰(zhàn)術”？中信國安將在4月30日披露的年報值得關注。