市場一天一個樣，大佬觀點熱傳！地產(chǎn)股暴漲董承非講話火了，王宏遠(yuǎn)相對看好港股吸引力

每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 葉峰    

春節(jié)后的市場波動明顯增大，創(chuàng)業(yè)板指在短短6個交易日內(nèi)，跌幅超過12%，很多投資者在春節(jié)前累計的收益，又很快都還了回去。

加倉還是減倉？迷茫的投資者在不停尋找答案，這時候要是有哪位大佬出來說幾句，那分量自然是不言而喻。

恰巧近期兩位業(yè)內(nèi)大咖在不同的渠道均發(fā)表了自己的觀點，或許其中就有你認(rèn)可的答案，接下來就來擰重點講一講。

1、對A股偏謹(jǐn)慎

先來說說對股市看法，前海開源聯(lián)席董事長王宏遠(yuǎn)觀點還是很鮮明:“中國的基本面是健康的，這就決定了今年的股市不會是單邊熊市。”

王宏遠(yuǎn)認(rèn)為：“主要原因就在于本次疫情中國是全球控制最好的國家，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇也是最好的，而且大量的資金流入中國概念股、流入港股市場、流入人民幣資產(chǎn)，說明了中國經(jīng)濟(jì)的基本面在全球是最好的。”

既然不是單邊熊市，那么機(jī)會在哪？

王宏遠(yuǎn)表示，首先是港股，港股市場是一個注冊制的市場，A股和港股存在巨大價差，其次，從A股市場來看，只有約10%的股票達(dá)到了注冊制的估值水平，絕大部分的A股現(xiàn)在還有審批制估值水平的泡沫。換句話說，在權(quán)益方面，機(jī)會就在于港股加上A股中不到10%的股票。

而興證全球的董承非，就更謹(jǐn)慎了。他在內(nèi)部交流中表示，“對2021年全年比較悲觀，對全年不看好，相對謹(jǐn)慎?，F(xiàn)在市場已經(jīng)脫離基本面進(jìn)入資金正反饋過程。第一，這些核心資產(chǎn)質(zhì)地不錯，但也僅限于用現(xiàn)在的眼光來看，未來如何發(fā)展未知。第二，即使這些核心資產(chǎn)質(zhì)地不錯，匹配現(xiàn)在這樣的估值，如果未來股價不大幅下跌，未來很長時間給投資者帶來的回報也會少的可憐。”

2、港股市場看法有分歧

在上述中，王宏遠(yuǎn)提到了港股市場公司的估值水平比A股有吸引力，那么今年對于港股的期待可以有多大呢？

在內(nèi)部交流之后，王宏遠(yuǎn)近日又對此補(bǔ)充說道：“港股會是今年全球主要資本市場中表現(xiàn)最好的市場之一。比如美國市場漲跌幅是平的，港股就是漲10%-20%，美股如果是跌20%，港股可能就是平的。港股今年會走贏美股10%-20%，會是全球主要資本市場中這個漲幅最好的，而且港股今年的表現(xiàn)也會比A股好。”

相比較而言，董承非對于港股同樣也是有很多保留看法，在他看來，“港股大家比較看好，但未必結(jié)果會好?，F(xiàn)在看好港股的人的邏輯是A股流動性外溢，但如果A股市場表現(xiàn)不佳，港股作為離岸市場，不一定會有很好的結(jié)果。”

另外，董承非還表示：“港股是看A股、美股兩邊顏色。美股現(xiàn)正處于20年一遇的大泡沫，最終大概率以股災(zāi)收場，但不知道具體什么時候收場。假設(shè)這個事情發(fā)生，港股市場也會受影響。也許有人會提到定價權(quán)，但定價權(quán)不代表一定會上漲。定價權(quán)代表著以后兩邊市場打通后，因為有A股流動性做支持，下一輪港股如果跌的時候，跌不到前期歷史上出現(xiàn)危機(jī)時那么令人匪夷所思的價格，因為港股市場下方水位會提升，這也是定價權(quán)的一種表現(xiàn)形式。港股歷史上是屬于高互動的，漲起來漲得很瘋，跌下去也是跌得讓人匪夷所思。所以，定價權(quán)不一定意味著以漲的形式表現(xiàn)出來。”

3、操作方向

再具體到基金的操作方面，董承非表示：“基本已經(jīng)進(jìn)入防守打法，權(quán)益?zhèn)}位低于八成，還在繼續(xù)下降過程中。我現(xiàn)在基本上把自己封閉起來，賣方和內(nèi)部研究員都不聽。進(jìn)入一種極端的封閉狀態(tài)，完全憑借自己的想法。因為這個時候，所有的推薦都是基于市場高水位?，F(xiàn)在所有研究員都是跟著市場走的，所以有意跟他們保持一定距離是一種挺好的做法。”

不過記者也注意到，雖然董承非表示在降低倉位，但同時也還在不停加倉地產(chǎn)。“對我來講，我覺得比現(xiàn)金好，但我也不會押得太重。” 董承非表示。

值得一提的是，從今日市場表現(xiàn)來看，房地產(chǎn)板塊表現(xiàn)驚艷，萬科A漲停，保利地產(chǎn)、金地集團(tuán)等多只房地產(chǎn)股票的漲幅也均超過了8%。

4、其他類資產(chǎn)的看法

除了股市，記者注意到，這兩位業(yè)內(nèi)大佬也分享了對于其它類資產(chǎn)的一些看法，比如在債券市場方面，王宏遠(yuǎn)表示：“債券市場的機(jī)會，一是利率債，二是沒有信用風(fēng)險的信用債券，三是權(quán)益跟債券相結(jié)合的二級債基。”

而對于近期一些上漲比較猛的大宗商品，比如銅，董承非則認(rèn)為：“在我看來，大宗商品的上漲是終結(jié)核心資產(chǎn)的最有力的武器。對于未來，我有點擔(dān)心會進(jìn)入滯脹的格局里去。但這只是個人感覺，銅價不好判斷，但個人希望它走向好。”

5、對投資者的建議

基于對港股看好的觀點，在給基金投資者的建議方面，王宏遠(yuǎn)表示：“可以部分轉(zhuǎn)換成港股基金或者港股配置比例較高的基金。”

不過，王宏遠(yuǎn)也提示道：“并不是說港股就沒有風(fēng)險，但是漲跌的幅度可能是不一樣的。我們大膽預(yù)測，今年純A股基金平均跌幅百分之十到二十，純港股基金平均漲幅百分之十到二十，這是整個行業(yè)的平均水平。純港股基金如果平均有百分之十到二十的收益率，那就意味著好基金收益可能有百分之三十、五十甚至更高。A股基金如果是平均百分之十到二十的跌幅，那跌百分之三、四十的基金可能比比皆是。”

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)