牛人重倉(cāng)｜基金大佬朱少醒增持2437.34萬股，世聯(lián)行有機(jī)會(huì)“咸魚翻身”嗎？

每經(jīng)記者 唐宗全    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

從業(yè)時(shí)間超過15年的基金經(jīng)理有多少？朱少醒應(yīng)該可以排進(jìn)“前十名”，可以被尊稱為“基金界的十大長(zhǎng)老”。朱少醒在“富國(guó)天惠成長(zhǎng)混合A/B(LOF)”任職天數(shù)15年又46天，任職以來回報(bào)率2005.15%。

15年20倍！朱少醒妥妥的長(zhǎng)跑高手。今日（12月30日），《牛人重倉(cāng)》欄目就關(guān)注一只他的持股——世聯(lián)行（002285）。

扣非凈利同期下降512.62%

世聯(lián)行（002285）的主營(yíng)業(yè)務(wù)為房地產(chǎn)中介服務(wù)業(yè)、其他行業(yè)，占營(yíng)收比例分別為：67.47%、32.53%。

12月30日，公司收盤價(jià)4.93元/股，漲幅6.02%，今年來漲幅31.47%。

世聯(lián)行近期日K線圖

近5個(gè)交易日，北向資金增持世聯(lián)行551.95萬股，北向資金持股量占流通A股增加0.27個(gè)百分點(diǎn)，主力資金凈流出額4498.59萬元，融資凈買入金額減少722.76萬元。

具體來看，世聯(lián)行的業(yè)務(wù)分為四個(gè)類型：交易服務(wù)、交易后服務(wù)、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)服務(wù)和資產(chǎn)管理服務(wù)。

從公司的盈利能力和成長(zhǎng)能力來看，公司的亮點(diǎn)是第三季度單季營(yíng)業(yè)收入167771.41萬元，比去年同期增長(zhǎng)了6.78%；三季度單季的扣非利潤(rùn)比去年同期增長(zhǎng)了98%。盡管如此，公司三季度依然是虧損的。一到三季度，公司扣非凈利潤(rùn)虧損10696.73萬元，業(yè)績(jī)比去年同期下降了512.62%。

基金經(jīng)理集體重倉(cāng) 股價(jià)大漲

世聯(lián)行的“企業(yè)盈利及成長(zhǎng)能力財(cái)務(wù)指標(biāo)”確實(shí)不怎么樣，但匪夷所思的是這個(gè)公司被機(jī)構(gòu)重倉(cāng)持有。

三季度“富國(guó)天惠成長(zhǎng)混合A/B(LOF)”增持2437.34萬股，持股數(shù)2437.34萬股。

無獨(dú)有偶，看好這只個(gè)股的基金經(jīng)理還大有人在，比如大成基金公司的韓創(chuàng)、國(guó)泰基金公司的林小聰、萬家新利靈活配資混合基金經(jīng)理黃海等。

三季度，這些基金經(jīng)理普遍選擇了增持世聯(lián)行。大成基金公司經(jīng)理韓創(chuàng)的兩只產(chǎn)品三季度直接買了2814.8萬股，比朱少醒買得還多。

據(jù)東方財(cái)富choice數(shù)據(jù)，三季度末有18家基金持有世聯(lián)行6877.78萬股，占流通盤的3.41%。另外，香港中央結(jié)算有限公司持股3272.43萬股，占流通盤的1.62%；中央?yún)R金資產(chǎn)管理公司持股2076.73萬股，占流通盤的1.03%。

這些基金三季度為什么要增持？牛眼君（每經(jīng)牛眼：njcjnews）百思不得其解。

但有一點(diǎn)是肯定的，從K線圖上看，世聯(lián)行三季度走了一波行情：2020年6月30日到10月14日，股價(jià)區(qū)間漲幅是165.45%，累計(jì)換手186.04%，成交金額181.9億。盡管公司的業(yè)績(jī)并不太好，但股價(jià)漲幅還是比較大的，是這些基金經(jīng)理制造了行情還是這些基金經(jīng)理發(fā)現(xiàn)了公司的價(jià)值呢？

截至9月30日，這些基金對(duì)世聯(lián)行的持倉(cāng)還在。此后有沒有拋？這個(gè)只有等四季度的持倉(cāng)數(shù)據(jù)公布才能知曉。

但是，10月14日到今日（12月30日），世聯(lián)行股價(jià)區(qū)間跌幅33.91%，累計(jì)換手99.69%，市場(chǎng)成交金額115.8億。

上面那些基金經(jīng)理如果沒跑，世聯(lián)行現(xiàn)在這個(gè)股價(jià)就比較尷尬了，基金經(jīng)理們會(huì)不會(huì)集體掉坑里，市場(chǎng)拭目以待。

三季度，“富國(guó)天惠成長(zhǎng)混合A/B(LOF)”基金累計(jì)凈值增長(zhǎng)率7.11%，季度業(yè)績(jī)?cè)诿咳战?jīng)濟(jì)新聞基金數(shù)據(jù)庫(kù)中名列2601名。今年以來該基金累計(jì)凈值增長(zhǎng)率23.19%，年度業(yè)績(jī)?cè)诿咳战?jīng)濟(jì)新聞基金數(shù)據(jù)庫(kù)中名列2815名?；鹱钚聠挝粌糁?.5399元，累計(jì)凈值6.4379元，2020-09-30至今該基金累計(jì)凈值增長(zhǎng)了5.1%。

興業(yè)證券：“國(guó)有平臺(tái)+上市平臺(tái)”優(yōu)勢(shì)明顯

12月9日，世聯(lián)行擬向天津瑞庭轉(zhuǎn)讓31.43%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格合計(jì)人民幣2.55億元，預(yù)計(jì)產(chǎn)生投資收益0.51億元，占公司2019年度經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)的62.24%。

12月9日，世聯(lián)行全資子公司世聯(lián)小貸擬轉(zhuǎn)讓其持有的79968.47萬元信貸資產(chǎn)給卓群創(chuàng)展，轉(zhuǎn)讓總價(jià)為80630.79萬元。本次交易為買斷交易，自信貸資產(chǎn)交割日起，卓群創(chuàng)展將承擔(dān)信貸資產(chǎn)及其附屬一切權(quán)利、利益、風(fēng)險(xiǎn)。

興業(yè)證券閻常銘、徐鷗鷺、靳璐瑜撰寫研報(bào)點(diǎn)評(píng)認(rèn)為，剝離部分小貸資產(chǎn)，受讓方卓群創(chuàng)展為世聯(lián)行前十大股東，持有世聯(lián)行3.77%的股權(quán)，但為非關(guān)聯(lián)方。本次轉(zhuǎn)讓為買斷交易，不附帶任何擔(dān)保、回購(gòu)責(zé)任或義務(wù)。本次交易為公司提供為公司提供現(xiàn)金流入，有利于公司盤活存量資產(chǎn)，降低負(fù)債率，保持資產(chǎn)良好流動(dòng)性，聚焦主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展。轉(zhuǎn)讓上海更贏股權(quán)，有利于公司在大交易板塊進(jìn)一步聚焦優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，發(fā)揮公司特長(zhǎng)、深度服務(wù)開發(fā)商，符合公司"大交易+大資管"雙核協(xié)同發(fā)展的戰(zhàn)略方向。

興業(yè)證券給的投資建議是：“公司積極盤活存量資產(chǎn)，聚焦核心業(yè)務(wù)持續(xù)轉(zhuǎn)型，“大交易+大資管”主業(yè)定位清晰，背靠大橫琴集團(tuán)資源，“國(guó)有平臺(tái)+上市平臺(tái)”優(yōu)勢(shì)明顯。我們預(yù)計(jì)公司2020年、2021年EPS分別為0.05元、0.07元，按照12月8日收盤價(jià)計(jì)算，PE分別為104倍、80倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。”

（本文僅供參考，不構(gòu)成買賣依據(jù)，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）