創(chuàng)業(yè)板IPO連續(xù)兩天四過四 津榮天宇將邊角料列為主營業(yè)務(wù)被問合理性

每經(jīng)記者 文多  梁梟    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

創(chuàng)業(yè)板上市委員會2020年第46次、第48次審議會議已分別于11月17日、11月18日召開，兩天分別有4家上會公司成功過會。

17日過會的公司是：北京挖金客信息科技股份有限公司、山東玉馬遮陽科技股份有限公司（以下簡稱玉馬遮陽）、杭州可靠護理用品股份有限公司（以下簡稱可靠護理）、天津津榮天宇精密機械股份有限公司（以下簡稱津榮天宇）；18日過會的公司是：襄陽博亞精工裝備股份有限公司（以下簡稱博亞精工）、邁赫機器人自動化股份有限公司（以下簡稱邁赫股份）、山東凱盛新材料股份有限公司（以下簡稱凱盛新材）、金三江（肇慶）硅材料股份有限公司（以下簡稱金三江）。

上市委委員繼續(xù)關(guān)注了公司的持續(xù)經(jīng)營、疫情對海外業(yè)務(wù)影響問題，另外，一些公司較為獨特的地方也受到問詢。例如，津榮天宇將邊角料收入列報為主營業(yè)務(wù)收入。

17日過會公司：疫情影響成上市委關(guān)注焦點

17日過會的4家公司中，玉馬遮陽與可靠護理均被問起涉及疫情的問題，玉馬遮陽尤其被問起“海外疫情對發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營的持續(xù)影響”。玉馬遮陽從名字就能看出，與今年大牛股東方雨虹業(yè)務(wù)相似，一個能擋雨水、一個專遮太陽。

玉馬遮陽的主要產(chǎn)品為功能性遮陽材料，包括遮光面料、可調(diào)光面料和陽光面料三大類。報告期內(nèi)（2017年~2019年及2020年上半年），境外收入一直占主營業(yè)務(wù)的60%以上。

正因為如此，海外疫情因素對玉馬遮陽的影響尤其重要。會上，上市委提到“受海外疫情影響，發(fā)行人2020年1~9月業(yè)績同比下滑”，要求公司就此詳細說明。問題包括四個方面，有“海外疫情對發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營的持續(xù)影響”、“在手訂單數(shù)量及金額的同比變動情況”、“未來是否存在業(yè)績下滑的風(fēng)險”這種常規(guī)問題，也有“主要產(chǎn)品外銷的平均單價、毛利率總體上升，且與同期內(nèi)銷的平均單價、毛利率變動趨勢、幅度存在差異的原因及合理性”這種涉及合理性的問題。

在玉馬遮陽的招股書（上會稿）中，確實也顯示2020年上半年部分外銷產(chǎn)品毛利率上升的情況，但在解釋原因時，并沒有涉及疫情。整個招股書中，“疫情”這個詞語直接出現(xiàn)的次數(shù)僅13次，并提示了疫情影響的風(fēng)險。公司稱境外銷售亦受到一定程度的不利影響，外銷主營業(yè)務(wù)收入同比下降13.11%，凈利潤同比下降6.69%。但具體如何影響，沒有進一步解釋。

上市委對玉馬遮陽境外業(yè)務(wù)的詢問不止“疫情”這一關(guān)鍵詞。玉馬遮陽還被要求披露：境外客戶中生產(chǎn)商、貿(mào)易商的采購數(shù)量及金額、貿(mào)易商實現(xiàn)最終銷售的情況。

盡管玉馬遮陽被問起了不少外銷問題，不過公司并沒有被布置“會后作業(yè)”。也就是說，以上問題的答復(fù)，沒有被要求在會后必須加入招股書中。

歷次上市會問題都極具針對性，不少公司的特殊情況也在會上暴露無遺，而津榮天宇將邊角料收入列報為主營業(yè)務(wù)收入的情況，比較罕見。

上市委認(rèn)為，津榮天宇的邊角料收入占比遠高于同行業(yè)可比公司。請公司說明：報告期內(nèi)各類邊角料銷量是否與產(chǎn)品產(chǎn)量、原材料耗用量匹配；邊角料收入占比遠高于同行業(yè)可比公司的原因及合理性；將邊角料收入列報為主營業(yè)務(wù)收入的合理性。請保薦人代表發(fā)表明確意見。

津榮天宇從事精密金屬模具及相關(guān)部品的研產(chǎn)銷，公司的邊角料主要是銅角料、鋼角料。其中，只有銅材存在供應(yīng)商采購返售的邊角料情形。津榮天宇將大部分銅邊角料銷售給北京金鷹，使得公司向北京金鷹銷售銅角料的金額甚至超過向北京金鷹采購銅材金額的50%。而鋼角料主要還是賣給回收商。

圖片來源：津榮天宇招股書（上會稿）截圖

在最近“三年一期”財務(wù)數(shù)據(jù)中，邊角料收入占到主營業(yè)務(wù)收入的9%或以上。

在公司招股書（上會稿）中，津榮天宇曾解釋邊角料銷售收入確認(rèn)為主營業(yè)務(wù)收入的合理性。公司稱：角料收入是企業(yè)經(jīng)常性的、伴隨主要業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的收入。發(fā)行人在綜合考慮邊角料產(chǎn)生的原因、銷售占比等多種因素，將銷售角料收入計入主營業(yè)務(wù)收入。

在上市公司中，只有聯(lián)明股份的邊角料銷售收入占營收的比例在2011年時曾接近9%。津榮天宇稱，公司邊角料收入較高，主要原因系產(chǎn)品生產(chǎn)工藝導(dǎo)致的損耗率較高和電氣精密部品產(chǎn)生的銅角料銷售單價較高。

18日過會公司：邁赫股份關(guān)聯(lián)方收入占比較高引關(guān)注

18日過會的四家公司中，邁赫股份與原關(guān)聯(lián)方北汽福田汽車股份有限公司（以下簡稱北汽福田）的關(guān)系引人關(guān)注。邁赫股份是智能制造整體解決方案提供商，主營業(yè)務(wù)是向客戶提供智能裝備系統(tǒng)、公用動力及裝備能源供應(yīng)系統(tǒng)的研發(fā)、制造與集成以及規(guī)劃設(shè)計服務(wù)，產(chǎn)品及服務(wù)主要應(yīng)用于汽車、農(nóng)業(yè)裝備、工程機械及其零部件等行業(yè)領(lǐng)域。

2018年11月前，北汽福田為邁赫股份的關(guān)聯(lián)方。2017年~2019年，北汽福田及其子公司對邁赫股份的關(guān)聯(lián)交易金額分別為1636.29萬元、3565.31萬元、4135.54萬元。上市委指出，報告期內(nèi)，邁赫股份來自北汽福田及其子公司的收入占銷售收入的比例較高，要求邁赫股份說明2020年上半年，來自北汽福田及其子公司的收入降幅較大的原因，以及與北汽福田的關(guān)聯(lián)方關(guān)系變化對公司經(jīng)營帶來的影響。

此外，報告期內(nèi)，邁赫股份與北汽福田在直接銷售模式和總承包商模式下的銷售毛利率均高于公司同期主營業(yè)務(wù)毛利率。上市委要求邁赫股份說明這一情況的合理性。

2020年1~6月，邁赫股份計提合同資產(chǎn)信用減值損失164.04萬元。上市委要求公司說明2020年1月1日新收入準(zhǔn)則實施后，合同資產(chǎn)信用損失準(zhǔn)備計提的充分性，并在會后補充披露。

圖片來源：邁赫股份招股說明書（上會稿）

博亞精工主要從事板帶成形加工精密裝備及關(guān)鍵零部件和特種裝備配套零部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2020年1~6月，博亞精工營業(yè)收入增長但凈利潤有所下降，2020年1~9月，公司凈利潤增幅大于收入增幅。上市委注意到了這一現(xiàn)象，要求博亞精工說明凈利潤的變化趨勢在2020年第三季度發(fā)生反轉(zhuǎn)的原因，并讓其會后在招股書中補充披露2020年第 三季度收入、凈利潤大幅增長的原因。此外，上市委還要求博亞精工說明唐山東鋼及首鋼集團的生產(chǎn)線項目毛利率偏低的合理性。

凱盛新材主要從事精細化工產(chǎn)品及新型高分子材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括氯化亞砜、高純度芳綸聚合單體（間/對苯二甲酰氯）、對硝基苯甲酰氯、氯醚等。凱盛新材屬于重污染行業(yè)，環(huán)保要求高。但2020年1~9月，公司的環(huán)保投入大幅減少。上市委要求凱盛新材說明2020年環(huán)保投入與生產(chǎn)經(jīng)營情況是否匹配。

金三江主要產(chǎn)品為牙膏用二氧化硅，包括磨擦型二氧化硅、增稠型二氧化硅等，其中磨擦型二氧化硅主要包含高磨擦型產(chǎn)品、普通磨擦型產(chǎn)品。報告期內(nèi)，金三江存在牙膏用二氧化硅產(chǎn)品平均銷售價格低于市場價格、主要原材料平均采購價格普遍高于市場價格的情況。上市委要求公司說明這一情況的合理性。此外，金三江還存在實際控制人占用公司資金的情況。上市委要求公司結(jié)合相關(guān)審批程序、內(nèi)控制度的建立及執(zhí)行情況，說明相關(guān)內(nèi)控是否已得到改善。

圖片來源：金三江招股說明書（上會稿）截圖

封面圖片來源：每經(jīng)記者 文多 攝