道達投資手記：從容面對美國大選 主流資金再次進場

上周，隨著兩大重要事件基本落地，A股市場迎來反彈。然而，漲了4天之后，上周五再次陷入調整，尤其是創(chuàng)業(yè)板的調整有點讓人措手不及。

當然，最近幾天，全球關注度最高的，還是美國大選。最新消息顯示，根據美國媒體的測算，拜登已經在大選中獲勝，將會取代特朗普成為美國新一任總統。美國總統大選，究竟對未來的A股會產生怎樣的影響？達哥與牛博士就此聊了聊。

牛博士：達哥，您好，雖然美國大選的事情關注度很高，但我覺得還是有必要對上周的A股市場簡單總結一下。

道達：美國大選只是影響行情的一方面因素，不要太看重了?；仡櫳现苁袌觯瑑芍?ldquo;靴子”基本上就要落地了，然而美國大選結果一拖再拖，懸而未決；螞蟻集團不但暫緩上市，甚至還走到了要退款的地步，多少讓人感到有些意外。

盡管如此，市場并沒有因為不確定性的增加而變得疲軟，反倒是展開了不錯的反彈。

從盤面看，全面推行注冊制的消息，使得大市值公司更加受到主力資金追捧。不論是創(chuàng)業(yè)板、主板，還是科創(chuàng)板，大市值領頭羊的強勢表現超出預期。小盤股、垃圾股、ST股逐漸淪為配角。

另外，上周五，雖然市場出現了比較明顯的調整，但北向資金依然較大規(guī)模地凈買入，這也說明，隨著今年四季度最重要的兩件大事幾乎塵埃落定，主流資金開始再次進場了。

牛博士：雖然以前達哥淡化處理美國大選的相關消息，但畢竟現在拜登是大概率當選了，您認為此事對資本市場會產生怎樣的影響？

道達：我也看了相關媒體的報道，現在大家比較關注的是，拜登借當選，在政策方面會發(fā)生怎樣的變化。我們這里也簡單歸納一下拜登的政策主張。

經濟方面，拜登計劃對富人提高稅率。另外，針對新冠疫情打擊下美國蕭條的經濟環(huán)境，他提出了2萬億美元的氣候與基建投資計劃，希望以此刺激經濟恢復。

貿易方面，拜登支持公平貿易和自由貿易，但也承諾修改現有貿易政策。支持美國回歸TPP，支持美墨加貿易協定。

從這一點來看，拜登若當選，中美經貿關系有望迎來相對緩和期，對A股市場是利好。尤其對芯片類科技股，有望暫時松口氣。

長期來看，恐怕還是會存在壓力，這一點不能掉以輕心。之前我說過，不論是拜登還是特朗普，不管誰當總統，他們都是對美國負責。

牛博士：從現在的情況看，似乎拜登當選比特朗普連任，對A股市場更加有利，您是否也這樣認為？

道達：我認為，不管誰當選，首先我們自己對A股市場要有足夠的信心。比如有一段時間，北向資金才是主心骨，如果沒有北向資金，內資完全就無所作為。所以，如果自己沒信心，那么誰當選都沒用。

再說，過去一兩年，是中美經貿關系最為緊張的一段時間。即便如此，A股市場依然展現出了足夠的韌勁，所以千萬不要妄自菲薄。

因此，對于美國總統大選，我認為還是要從容淡定。

前兩天我看到一個新聞報道，關于“股神”巴菲特的。巴菲特曾經告誡投資者，無需擔心選舉。

美國大選結果，影響最大的就是美國經濟前景。作為美國的富豪，巴菲特如此淡定從容，我們?yōu)槭裁床豢梢阅兀?/p>

牛博士：謝謝達哥的淡定。那么，您怎么看本周的行情？短期影響還是不容忽視吧？

道達：短期市場情緒可能會宣泄一下，但不宜過分樂觀。李迅雷有個觀點，我認為可以參考。

李迅雷認為，若拜登在11月勝選，或引發(fā)美元指數上漲和美股的階段性調整，疊加明年1月底前特朗普仍會作為“看守總統”，對華政策難言緩和，此時A股市場也有可能面臨一定的沖擊，但考慮到拜登勝選后中美可能的談判前景以及美股或并不悲觀的中長期前景，A股的調整空間和時間或相對有限，外圍的沖擊或難以扭轉國內資本市場中長期整體向好的大趨勢。

（張道達）

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