每日經(jīng)濟新聞 2020-10-26 21:53:41
每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 吳永久
近期A股市場結構性行情明顯，主板市場萎靡不振，不少個股陷入陰跌模式，而創(chuàng)業(yè)板和可轉債市場受到市場資金的青睞。最新數(shù)據(jù)顯示，目前市場上已有53家證券私募管理規(guī)模突破百億元，更有私募邁向千億規(guī)模大關。
值得注意的是，有私募在短短一個月的時間內，業(yè)績不斷飆升，躋身百億俱樂部，位居百億級私募前三季業(yè)績冠軍，而這些躋身百億俱樂部的私募背后的致勝法寶居然是倉位？
今年A股市場結構性行情明顯，主動管理的私募基金更容易得到資金的青睞。據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計，目前市場上已有53家證券私募管理規(guī)模突破百億元，更有私募已經(jīng)邁向五百億，甚至千億規(guī)模大關。
在外部資金涌入與業(yè)績內生增長雙重作用下，使得今年成為百億級私募的大年。從業(yè)績來看，今年前三季度，在私募排排網(wǎng)納入統(tǒng)計的15469只私募基金中，就有高達86.43%的產(chǎn)品在前三季度取得正收益，其中322只基金收益翻倍。私募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前國內證券類百億級私募管理人已經(jīng)增至53家，新增的兩家百億級私募分別是進化論資產(chǎn)與石鋒資產(chǎn)，且新晉百億級私募機構也大多為股票多頭。
倉位或許是這些私募躋身百億俱樂部的法寶。在今年的結構性行情下，成功抓住板塊機會的同時，倉位提升上去才能取得好的業(yè)績。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至10月16日，股票私募整體倉位指數(shù)為77.67%，環(huán)比上升了0.04個百分點。今年來股票私募平均倉位水平為73.47%，而下半年來股票私募整體倉位一直處于歷史高位水平，其中58.90%的股票私募倉位超過8成，27.13%的股票私募倉位處于5~8成之間，13.97%的股票私募倉位低于5成。
值得注意的是，在這些新晉的百億級私募中，其致勝法寶是什么呢？分規(guī)模來看，目前20億規(guī)模股票私募倉位最低，百億級私募倉位最高，百億級私募最新倉位指數(shù)為81.19%，環(huán)比加倉了0.76個百分點，在所有規(guī)模私募中加倉力度最大。目前62.44%的百億級私募倉位超過8成，31.59%的百億級私募倉位介于5~8成之間，僅5.97%的百億級私募倉位低于5成。
在目前53家百億級私募中，就有包括高毅資產(chǎn)等38家百億級私募的核心策略為股票策略，占比高達71.70%。據(jù)私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計，百億級私募前三季度平均收益23.33%，其中股票策略百億級私募平均收益27.94%。26家百億級私募前三季度平均收益超過20%，其中有三家百億級私募平均收益更是超過50%。具體來看，前三季度公司平均收益超過50%的三家百億級私募分別是石鋒資產(chǎn)、彤源投資、林園投資，上述三家高收益私募均為今年晉級百億，且年內收益分別達到77.67%、58.16%、54.55%。
在今年百億級私募俱樂部前8月的榜單中，百億級私募前8月平均收益25.15%，其中股票策略百億級私募平均收益30.38%，百億級私募前8月的冠軍是彤源投資，其前8月的收益為70.46%，而在前8月百億級私募榜單的最后一名是上海保銀投資，其在今年前8月收益為22.35%。在今年前8月的百億級私募業(yè)績榜單中，并未看見石鋒資產(chǎn)的身影。
不過截至今年前三季度，國內證券類百億級私募管理人已經(jīng)增至53家，近期新增的兩家百億級私募分別是進化論資產(chǎn)與石鋒資產(chǎn)。而此前并未現(xiàn)身百億俱樂部的石鋒資產(chǎn)不但成功躋身百億俱樂部，而且還摘取了今年前9月的百億級私募收益冠軍。數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，石鋒資產(chǎn)以77.67%的收益位居百億級私募前三季度冠軍，而彤源投資則以58.16%的收益位居亞軍。
對此私募排排網(wǎng)資深研究員劉有華告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，躋身百億的私募越來越多，一方面是因為股票市場行情較好，市場的賺錢效應明顯，帶動了投資者購買私募的熱情，同時也加快了私募規(guī)模內生增長的速度；另一方面經(jīng)濟增速下行之后，尤其是一些非標資產(chǎn)隱藏風險巨大，造成資金的流出，大量資金從固收、信托和非標類資產(chǎn)轉向權益市場，這個體量非常龐大；其三、國家大力發(fā)展資本市場，引導資金流入資本市場，因此來帶動經(jīng)濟增長。
滬指探底回拉，大盤股弱小盤股強，個股跌多漲少，對于市場后期走勢，機構又是怎么看的呢？壁虎投資總經(jīng)理張增繼告訴記者，上市公司三季報披露步入尾聲，在新冠疫情背景下，很多白馬股在近一年里已經(jīng)有了很大的漲幅，但是很多公司業(yè)績低于市場的預期。對一些漲幅過大的白馬股我們持謹慎態(tài)度，但疫情的影響是短期，長期我們仍然是看好。
優(yōu)美利投資董事長賀金龍告訴記者，在今年上半年上證指數(shù)的一波拉升，到第三季度、第四季度的回調，很大程度上是由于很多白馬股如貴州茅臺等業(yè)績增長不達預期。對于白馬股目前短期的殺跌，也是釋放風險的信號，3244點的缺口被回補，也會吸引一些長短線資金流入。
私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理夏風光表示，上周主要的指數(shù)呈現(xiàn)縮量下跌，其中低估值板塊，尤其是銀行股走勢較好，所以上證50指數(shù)相對比較強，但創(chuàng)業(yè)板指和中證500指數(shù)都出現(xiàn)了較大幅度的回落。銀行股的走強雖然穩(wěn)定了指數(shù)，但對于市場人氣并未起到相應的推動作用。近期盤面熱點多變，不少機構抱團股票出現(xiàn)殺跌，越來越多白馬股閃崩，說明市場處于不穩(wěn)定狀態(tài)中。中長期來看市場有機會，但短期繼續(xù)還是維持震蕩的觀點。
對于機會，石鋒資產(chǎn)認為，未來的重點仍然是緊抓結構性機會，三季報是經(jīng)濟進入平穩(wěn)期后首份財報，會反映明確的企業(yè)實際經(jīng)營情況，所以需要對上市公司三季報更多的關注。未來的貨幣政策變化是需要非常關注的，國內政策何時從緊貨幣走向緊信用才是帶來大的市場波動的時間點。而石鋒資產(chǎn)推崇產(chǎn)業(yè)研究推動的投資，自上而下通過宏觀研究挖掘宏觀經(jīng)濟中的關鍵點，在關鍵點上進行自下而上的盈利模式研究。
封面圖片來源：攝圖網(wǎng)
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