東方雨虹謀擴(kuò)產(chǎn) 擬募資80億投入13大項(xiàng)目

每經(jīng)記者 曾劍    每經(jīng)編輯 文多    

防水材料龍頭東方雨虹（002271，SZ；前收盤價(jià)56.3元）啟動(dòng)再融資計(jì)劃。10月15日晚間，公司發(fā)布定增預(yù)案，擬發(fā)行股份募集不超過(guò)80億元資金，募資主要用于產(chǎn)業(yè)鏈延伸、主業(yè)擴(kuò)產(chǎn)以及補(bǔ)充流動(dòng)性。

這是東方雨虹上市后第三次推出定增方案，前兩次定增的實(shí)施均讓公司上了新臺(tái)階。對(duì)于此番定增，公司表示是為了實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)全覆蓋，完成面向全國(guó)的戰(zhàn)略布局。

擬定增募資80億元

據(jù)東方雨虹公告，公司擬向不超過(guò)35名特定投資者發(fā)行不超過(guò)約4.71億股股份，募集資金總額不超過(guò)80億元（含本數(shù)）。發(fā)行將通過(guò)詢價(jià)方式確定發(fā)行價(jià)格，定價(jià)基準(zhǔn)日為本次發(fā)行股票發(fā)行期首日。

這80億元的募資，東方雨虹計(jì)劃主要用于擴(kuò)產(chǎn)以及產(chǎn)業(yè)鏈延伸。定增預(yù)案顯示，募投項(xiàng)目合計(jì)有13個(gè)，包括“廣東東方雨虹建筑材料有限公司花都生產(chǎn)基地項(xiàng)目”“年產(chǎn)13.5萬(wàn)噸功能薄膜項(xiàng)目”“年產(chǎn)15萬(wàn)噸非織造布項(xiàng)目”等12個(gè)生產(chǎn)項(xiàng)目；同時(shí)，公司計(jì)劃使用24億元募資補(bǔ)充流動(dòng)性。

對(duì)于實(shí)施此次定增的目的，東方雨虹稱，是為在現(xiàn)有防水材料主業(yè)的基礎(chǔ)上，向功能性薄膜、非織造布等上游產(chǎn)業(yè)自然延伸，打造新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，未來(lái)形成協(xié)同發(fā)展的局面。

東方雨虹還稱，考慮到日益發(fā)展的防水材料市場(chǎng)和公司現(xiàn)有生產(chǎn)基地布局，公司擬利用此次募資在華東、華北、東北、華南、西南地區(qū)建設(shè)生產(chǎn)基地和進(jìn)一步擴(kuò)產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)全覆蓋，完成面向全國(guó)的戰(zhàn)略布局。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，東方雨虹本次推出的部分募投項(xiàng)目實(shí)施地點(diǎn)位于杭州、保定、重慶、南通等城市。

梳理東方雨虹過(guò)往公告可發(fā)現(xiàn)，公司此前已經(jīng)透露出大舉擴(kuò)產(chǎn)的計(jì)劃。

今年7月以來(lái)，東方雨虹陸續(xù)發(fā)布了多份投資協(xié)議公告，擬投資建設(shè)數(shù)個(gè)項(xiàng)目，合計(jì)投資金額超百億元。除傳統(tǒng)的卷材、涂料外，上述項(xiàng)目的投資范圍還包含了節(jié)能保溫材料、功能涂層、建筑涂料、減水劑、民用建材等多種產(chǎn)品。

東北證券曾表示，東方雨虹此舉有望進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)，同時(shí)也擴(kuò)大公司生產(chǎn)與供貨能力，滿足市場(chǎng)需求，擴(kuò)大龍頭企業(yè)優(yōu)勢(shì)，提高市占率。

防水材料產(chǎn)銷持續(xù)增長(zhǎng)

大規(guī)模的融資擴(kuò)產(chǎn)，東方雨虹的底氣何在？防水材料產(chǎn)銷持續(xù)高增長(zhǎng)無(wú)疑是公司的最大底牌。

東方雨虹是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的防水材料制造企業(yè)，在原材料采購(gòu)、存儲(chǔ)、規(guī)模效應(yīng)等方面均具有一定優(yōu)勢(shì)。近年來(lái)，公司防水材料的營(yíng)收占比基本在80%以上，且增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)明顯。

華創(chuàng)證券研究報(bào)告披露的數(shù)據(jù)顯示，2019年?yáng)|方雨虹防水卷材產(chǎn)量為4.5億平方米，約占全國(guó)規(guī)上企業(yè)產(chǎn)量的24%，2016~2019年增長(zhǎng)率維持在30%~55%；2019年公司防水涂料產(chǎn)量105萬(wàn)噸，近6年復(fù)合年均增長(zhǎng)率高達(dá)40%，按全國(guó)400萬(wàn)噸防水涂料的規(guī)模計(jì)算，公司市占率約26%。

從業(yè)績(jī)上看，東方雨虹自2008年上市以來(lái)一直保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，對(duì)于未來(lái)防水行業(yè)的景氣度，券商普遍看好。

東吳證券指出：防水材料產(chǎn)量逐年上升，下游剛性需求顯著；老舊小區(qū)改造推動(dòng)需求釋放；地產(chǎn)投資保持10%的低速增長(zhǎng)趨勢(shì)，集中度提升。因此，防水材料的市場(chǎng)需求依然保持強(qiáng)勁。

光大證券則認(rèn)為，隨著國(guó)內(nèi)防水材料、工程施工和驗(yàn)收等標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)且逐步對(duì)標(biāo)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，預(yù)計(jì)升級(jí)帶來(lái)整體防水材料產(chǎn)品質(zhì)量和用量提升，將大幅推升防水工程造價(jià)，疊加存量市場(chǎng)防水修繕需求持續(xù)增長(zhǎng)，推動(dòng)防水材料行業(yè)整體擴(kuò)大。

此外，華創(chuàng)證券在其研究報(bào)告中稱，防水行業(yè)分散度較高，供給端仍存在較大改善空間，東方雨虹作為行業(yè)內(nèi)的絕對(duì)龍頭，短中期內(nèi)預(yù)計(jì)仍將充分享受行業(yè)集中度提升的紅利；長(zhǎng)期來(lái)看，公司多品類布局以及修繕市場(chǎng)空間打開(kāi)也有望支撐成長(zhǎng)。