鄭眼看盤：震蕩收斂 資金面整體中性

本周三，A股普跌，滬綜指跌0.56%至3340.78點(diǎn)，其余指數(shù)跌幅類似。股指已連續(xù)兩天橫盤震蕩，走勢呈收斂狀態(tài)，技術(shù)上可理解成消化上周五大漲的獲利盤。

北向資金周三返場交易，小幅凈流出15.55億元，未延續(xù)之前兩個(gè)交易日的大額凈流入。隔夜外盤有所下跌，已連續(xù)兩天暴買的北上資金出手放緩。

盤后公布的9月新增人民幣貸款1.9萬億元，超過預(yù)期的1.68億元；9月社會(huì)融資規(guī)模達(dá)3.48萬億元，亦超出預(yù)期的2.9萬億元；M2貨幣供應(yīng)量同比增10.9%，優(yōu)于預(yù)期的增10.4%。上述指標(biāo)利好，預(yù)示經(jīng)濟(jì)正緩步回升。周四將公布9月CPI及PPI，投資者可繼續(xù)關(guān)注。

除風(fēng)電、紡織等上漲外，絕大多數(shù)板塊周三下跌，但整體跌幅相對有限。不過，也有極個(gè)別走勢惡劣的品種，典型的如嘉友國際。該股開盤時(shí)先往上甩出“魚竿”，頂?shù)教旎ò搴蟊闳?ldquo;魚線”般撲向水面。

市場稱諸如此類的操縱股價(jià)行為為“殺豬”。個(gè)人覺得股市監(jiān)管得持續(xù)保持高壓，“不干預(yù)”的確得與“零容忍”配套，要不然“殺豬盤”只能越來越多，最終出現(xiàn)“老千遍地”惡局。

前一天暴跌13.66%的模擬芯片龍頭圣邦股份續(xù)跌7.41%，其同行、前一天強(qiáng)勢的思瑞也終于陪跌。圣邦收購不成業(yè)績損失二成左右，這是明賬，易于評估，難以評估的是：市場對此類科技股“未來購并前景”的預(yù)期會(huì)否動(dòng)搖，而這至少是需要時(shí)間觀察的，因此對此類品種感興趣的投資者不妨先行觀察，至少也得等量縮了之后再說。

另一頗受市場關(guān)注的股票是如日中天的光伏大牛股隆基股份，該股因有大股東減持消息而意外低開，但收盤時(shí)僅跌3.47%。這么點(diǎn)漲幅，與該股之前累計(jì)漲幅比，幾乎等于沒跌。

由隆基與圣邦走勢對比來看，明顯可看出基本面才是股價(jià)抗不抗跌的最關(guān)鍵因素。只有基本面扎實(shí)，那么股價(jià)撐在高位的邏輯就還在，股東減持頂多只是遲滯其漲勢，可能不足以扭轉(zhuǎn)根本趨勢。

不過，如果投資者懷疑大股東是因看到公司前景存在隱患才拋售，而不是因?yàn)槿卞X才拋售，那么稍稍謹(jǐn)慎些也不為過?？傊?，減持是因股而異的，和具體公司具體分析了。

本次長假時(shí)間很長，不亞于春節(jié)長假，加上國際環(huán)境空前復(fù)雜，所以節(jié)前可能有許多資金出于避險(xiǎn)目的而離場，這部分資金發(fā)現(xiàn)長假期間并無啥利空，自然就會(huì)回補(bǔ)倉位了，于是就造成上周五及本周一的大漲。

如果增量資金僅限于空頭回補(bǔ)，那么行情的高度是存疑的；如果增量資金源源不斷，那么行情還將看高一線。

投資者若想猜測增量資金的后續(xù)動(dòng)向，可能就得看兩個(gè)因素，一是市場是否有信心花錢買股，二是市場中的錢是否相對充裕。

在資金方面，目前資金面整體上中性。管理層在資金投放方面相對謹(jǐn)慎，卻也無意過度緊縮，未來資金面大概率可能延續(xù)目前這種中性狀態(tài)。

在信心方面，多空因素可能都有：在空方看來，美國大選是個(gè)干擾因素，該因素不支持過分買漲；在多方看來，中國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)良好、人民幣升值、重大會(huì)議在即等均是信心來源，均支撐做多。

整體看來，上述支持做空的因素應(yīng)該不及支持做多的因素，故個(gè)人相信大盤未來會(huì)易漲難跌，操作上宜繼續(xù)持倉。

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