恒大“降負(fù)債”再出招，折讓約15%配股融資募得43億港元

每經(jīng)記者 吳抒穎    每經(jīng)編輯 魏文藝    

為了降負(fù)債的進(jìn)程能夠符合預(yù)期，恒大可以窮盡一切工具，甚至在利益上作一些讓步。這一次，恒大搬出的降負(fù)債工具是配股融資。

今日（10月14日）早間，中國恒大（03333，HK）發(fā)布公告稱，擬配售2.61億股股份，配售價每股16.5港元，募資總額約為43億港元，配售股份占新股份發(fā)行完成后經(jīng)擴(kuò)大已發(fā)行股份總數(shù)的約1.96%。

在房企融資“三道紅線”的壓力下，恒大不得不通過過往不常用的手段方式來收斂債務(wù)規(guī)模。從收支角度來看，有用的方式不外乎加緊銷售回款、減少投資支出等；然而恒大顯然更激進(jìn)更迫切，因此股權(quán)融資、引入戰(zhàn)投等方式也悉數(shù)用上。

恒大公告截圖

折價配股引發(fā)股價下跌

無論是募資總額或者是配售股數(shù)，恒大本次配股融資與預(yù)期都略有差距。

據(jù)媒體此前報道，恒大周二下午發(fā)出高至84.3億港元的配股集資計劃，初步擬按每股16.5~17.2港元，配售4.9億股股份，并設(shè)增額配售權(quán)可額外配售1.2億股股份。瑞信、瑞銀、美銀以及華泰國際擔(dān)任配售代理。

如果這一計劃最終成行，恒大是次募資的總額將是近期之最。但最終恒大的募資金額僅為預(yù)期的一半，而且配股單價也有較大折讓，16.5港元的單價較周一收市價19.34港元折讓約15%。

香港匯生國際融資有限公司CEO黃立沖告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，恒大這次配股融資的結(jié)果說明市場多少還有擔(dān)憂情緒，“投行肯定是能賣就賣，超額配售的情況也是可能的。”

恒大本次配股目的主要是為了置換債務(wù)，恒大表示，是次配股集資所得款項(xiàng)凈額約42.56億港元，擬用作現(xiàn)有債務(wù)再融資及一般營運(yùn)資金。

恒大指出，“董事已考慮多種籌資選擇。經(jīng)檢討配售事項(xiàng)及認(rèn)購事項(xiàng)的條款及條件后，董事會認(rèn)為透過配售事項(xiàng)及認(rèn)購事項(xiàng)籌集股本資金乃符合本公司利益。”

截至2020年年中，恒大賬面上的現(xiàn)金為2046億元，而短期債務(wù)為近4000億元，尚不足以全部覆蓋。而在“三道紅線”房企債務(wù)規(guī)模被嚴(yán)控的情況下，恒大唯有回款以及股權(quán)融資尚能彌蓋這一缺口。

值得注意的是，配股融資是踩中“紅線”的房企近期最為青睞的融資工具。在恒大之前，“三道紅線”全撞的富力也啟動了一次配股；更早之前，中國金茂也借此募得超過50億港元，募資金額更在恒大之上。

受到折讓價格過大的影響，恒大今日開盤股價大跌，跌幅最高超過16%后逐步收窄。截至午間收盤，中國恒大股價報16.08港元/股，跌幅達(dá)16.86%。

恒大今日股價表現(xiàn)  數(shù)據(jù)來源：同花順

市場信心逐步恢復(fù)

盡管此次恒大配股融資的結(jié)果未達(dá)預(yù)期，但市場對恒大的負(fù)面情緒正在逐漸消退，恒大也通過若干方式來提振投資者的信心。

在配股融資之前，恒大宣布在境內(nèi)發(fā)行公司債。10月14日，據(jù)深交所披露，恒大地產(chǎn)集團(tuán)有限公司2020年面向?qū)I(yè)投資者公開發(fā)行公司債券（第二期），最終確定票面利率為5.8%，發(fā)行規(guī)模不超過21億元。

在境內(nèi)發(fā)行公司債是較為明確的利好信號，因境內(nèi)對房企的融資向來持謹(jǐn)慎態(tài)度，多數(shù)債務(wù)面惡化的房企僅能通過美元債來維持經(jīng)營。恒大的這筆公司債也向外傳遞了積極的一面，票面利率處于較低區(qū)間也反映出市場的認(rèn)可。

除此之外，恒大在銷售端的一系列動作也展示了其在降負(fù)債方面的不遺余力。

恒大于10月9日早間公布了其“7折”促銷以來的銷售成績單。公告顯示，恒大9月1日至10月8日38天實(shí)現(xiàn)銷售額1416億元，銷售面積1641.7萬平方米，創(chuàng)下歷史新高。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以此計算，恒大的銷售均價約為8627元/平方米，相較于去年超過1萬元的銷售均價，恒大的“折價促銷”策略的確力度十足，可見恒大為了銷售回款所做的努力。

隨著恒大“降負(fù)債”組合拳的出擊，恒大在債務(wù)方面的難題也將逐步得到解決。許家印眼下最大的“炸彈”已經(jīng)被其拆除，將于明年年初到期存在轉(zhuǎn)債風(fēng)險的1300億元戰(zhàn)投多數(shù)已被其轉(zhuǎn)為普通股，而目前恒大物業(yè)已經(jīng)在聯(lián)交所遞交招股書，而恒大汽車登陸科創(chuàng)板也正在推進(jìn)之中。

“許家印以及支持許家印的投資者有的是各種辦法，他們有很多方式來幫助恒大。”一位不愿具名的港股分析師告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

（鎂刻地產(chǎn)原創(chuàng)，喜歡請關(guān)注微信號meikedichan）

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)