10月私募信心大漲創(chuàng)年內(nèi)新高，私募支招四季度行情布局！

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 吳永久    

國(guó)慶節(jié)后首個(gè)交易日，A股迎來(lái)“開(kāi)門紅”。從私募排排網(wǎng)最新披露的數(shù)據(jù)顯示，節(jié)后私募基金經(jīng)理信心有所增強(qiáng)，10月信心指數(shù)創(chuàng)下年內(nèi)新高。另外從私募的倉(cāng)位來(lái)看，目前股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉(cāng)位為82.59%，達(dá)到近三年來(lái)最高數(shù)值。進(jìn)入10月，市場(chǎng)即將迎來(lái)三季報(bào)的披露時(shí)點(diǎn)，需要繼續(xù)關(guān)注上市公司層面的業(yè)績(jī)兌現(xiàn)情況以及貨幣政策，等待合適時(shí)機(jī)布局。

私募加倉(cāng)意愿強(qiáng)烈

國(guó)慶節(jié)后首個(gè)交易日，A股迎來(lái)“開(kāi)門紅”。對(duì)此資深市場(chǎng)分析人士汪平指出，節(jié)后首日，指數(shù)高開(kāi)高走，成交量配合放大，大盤階段性調(diào)整已經(jīng)結(jié)束，新的上升開(kāi)始啟動(dòng)。因?yàn)榍捌趲缀跛械姆诸愔笖?shù)都調(diào)整比較充分，我們認(rèn)為這里的上漲是具有持續(xù)性的，空間和時(shí)間都具備可操作性。

10月10日，私募排排網(wǎng)發(fā)布了10月信心指數(shù)，中國(guó)對(duì)沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為124.86，相較9月信心指數(shù)環(huán)比上升6.55%。9月市場(chǎng)調(diào)整，另外由于節(jié)假日避險(xiǎn)需求，節(jié)前沒(méi)有明顯的主動(dòng)資金流入現(xiàn)象，而國(guó)慶節(jié)后，私募基金經(jīng)理普遍對(duì)未來(lái)一個(gè)月的市場(chǎng)信心有所增強(qiáng)，10月信心指數(shù)創(chuàng)下年內(nèi)新高，且近三年內(nèi)僅2019年4月略高于10月。對(duì)于2020年10月份行情的看法，從趨勢(shì)預(yù)期信心指標(biāo)來(lái)看，基金經(jīng)理中持極度樂(lè)觀、樂(lè)觀的私募比例均有所上升，持有中性、悲觀態(tài)度的基金經(jīng)理數(shù)量明顯下降。

從私募的倉(cāng)位來(lái)看，目前股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉(cāng)位為82.59%，達(dá)到近三年來(lái)最高數(shù)值。具體倉(cāng)位分布方面，調(diào)查結(jié)果顯示，中高倉(cāng)位的私募基金數(shù)量維持高位，倉(cāng)位在5成及5成倉(cāng)以上的私募基金占比97.86%。其中15.71%的私募目前處于滿倉(cāng)狀態(tài)；倉(cāng)位在5成倉(cāng)位以下的私募數(shù)量繼續(xù)減少。經(jīng)歷了9月的下跌，私募的倉(cāng)位有大幅提升，而國(guó)慶節(jié)后，10月私募管理人在提升倉(cāng)位的計(jì)劃上明顯更積極，繼續(xù)加倉(cāng)的意向較強(qiáng)。

對(duì)10月份倉(cāng)位的增減計(jì)劃，A股市場(chǎng)倉(cāng)位增減投資計(jì)劃指標(biāo)值為109.64，相比上個(gè)月環(huán)比上升7.21%，其中72.86%的基金經(jīng)理選擇維持現(xiàn)有倉(cāng)位不變，22.14%的基金經(jīng)理打算增倉(cāng)或大幅增倉(cāng)，剩余5%的基金經(jīng)理欲降低倉(cāng)位。

百億級(jí)績(jī)優(yōu)私募已開(kāi)始行動(dòng)

實(shí)際上在9月市場(chǎng)調(diào)整的時(shí)候，機(jī)構(gòu)就早已開(kāi)始行動(dòng)。從接受調(diào)研的上市公司數(shù)量來(lái)看，出現(xiàn)了明顯增加的跡象。數(shù)據(jù)顯示，雖然9月機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)有大幅的下降，但是接受機(jī)構(gòu)調(diào)研的上市公司家數(shù)卻出現(xiàn)增長(zhǎng)，9月合計(jì)505家上市公司接受機(jī)構(gòu)調(diào)研，較8月增加了97家，增幅為23%。

進(jìn)入10月，市場(chǎng)即將迎來(lái)三季報(bào)的披露時(shí)點(diǎn)，10月底將進(jìn)入三季報(bào)的集中發(fā)布期，需要繼續(xù)關(guān)注上市公司層面的業(yè)績(jī)兌現(xiàn)情況。而在機(jī)構(gòu)調(diào)研活動(dòng)中，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于三季報(bào)業(yè)績(jī)給予了高度關(guān)注，尤其是三季報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期的行業(yè)龍頭股機(jī)會(huì)。值得注意的是，在機(jī)構(gòu)調(diào)研個(gè)股中，包括亞瑪頓、天賜材料、海欣食品、大北農(nóng)等在內(nèi)的18家公司均預(yù)計(jì)2020年前三季度凈利潤(rùn)同比翻番。

不過(guò)百億級(jí)私募的調(diào)研尤為值得關(guān)注。彤源投資今年前八月以70.46%的平均收益位居百億級(jí)私募榜首，彤源投資在9月份調(diào)研了保齡寶、西麥?zhǔn)称?、海能?shí)業(yè)、欣旺達(dá)、富滿電子、安集科技、卓勝微、傳音控股、衛(wèi)寧健康等合計(jì)20家上市公司。此外從盤京投資9月份的調(diào)研情況來(lái)看，其調(diào)研了中密控股等合計(jì)14只個(gè)股。王亞偉旗下的千合資本在9月份調(diào)研了7家上市公司，百億級(jí)私募淡水泉在9月份合計(jì)調(diào)研了包括金螳螂等合計(jì)21家上市公司。此外高毅資產(chǎn)在9月份合計(jì)調(diào)研了金螳螂、麥格米特、海鷗住工等在內(nèi)的15家上市公司。

私募支招四季度行情布局

北京止于至善投資總經(jīng)理何理告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，短期市場(chǎng)走勢(shì)難以判斷，應(yīng)該多關(guān)注傳統(tǒng)行業(yè)的科技賦能而不是追逐過(guò)去熱炒的概念。對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)機(jī)會(huì)，有一些市場(chǎng)盲點(diǎn)的，未來(lái)的汽車銷量實(shí)際上是以混合動(dòng)力為主的，而不是人們普遍認(rèn)為的新能源，這個(gè)盲點(diǎn)所衍生的混合動(dòng)力相關(guān)公司存在投資機(jī)遇。汽車真正的機(jī)遇并不僅僅在新能源這個(gè)點(diǎn)，而是新四化（電動(dòng)化，智能化，互聯(lián)化，共享化）的機(jī)遇等。

西藏琳瑯投資王琳告訴記者，我們對(duì)四季度總體來(lái)說(shuō)是偏向于樂(lè)觀，積極看多的，從倉(cāng)位上來(lái)說(shuō)，當(dāng)前倉(cāng)位提升到了接近滿倉(cāng)狀態(tài)。四季度行情，我們認(rèn)為在11月中下旬左右都可以保持樂(lè)觀，可能進(jìn)入12月后會(huì)有一個(gè)震蕩回落的走勢(shì)。板塊方面，還是看好未來(lái)轉(zhuǎn)型升級(jí)的方向和進(jìn)口替代、經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)受益的行業(yè)，比如新能源和儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)，也就是說(shuō)光伏產(chǎn)業(yè)、新能源汽車行業(yè)、芯片制造業(yè)中真正能發(fā)展起來(lái)的企業(yè)，還有就是5G的投資機(jī)會(huì)。

翼虎投資告訴記者，中長(zhǎng)期堅(jiān)定看好市場(chǎng)，短期而言至少到明年三四月份。從長(zhǎng)期來(lái)看，疫情之下中國(guó)政府表現(xiàn)出有效的治理能力。其次是強(qiáng)大的內(nèi)需市場(chǎng)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)提供了強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)韌性。8月強(qiáng)勢(shì)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)無(wú)疑是最好的佐證。第三個(gè)是在疫情極端環(huán)境下，以5G、云計(jì)算、人工智能、大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的數(shù)字基建能力。

基本面決定方向，流動(dòng)性決定高度。本次股市的調(diào)整是在經(jīng)濟(jì)向好的時(shí)候發(fā)生的，這種狀態(tài)下股市可以不漲，可以少漲，但至少不會(huì)跌。CPI和PPI剪刀差見(jiàn)底，這是一個(gè)三年才有的周期，從地產(chǎn)汽車家電及出口等各項(xiàng)數(shù)據(jù)看，在寬信用的加持下，復(fù)蘇為板上釘釘。所以我們認(rèn)為，中國(guó)股市的一個(gè)重要底部的已經(jīng)呈現(xiàn)，但是何時(shí)走出這種震蕩筑底的格局，走出一波主升浪，這要取決流動(dòng)性的變化。

在國(guó)際“無(wú)限量寬松”，國(guó)內(nèi)“穩(wěn)貨幣、寬信用”的貨幣政策疊加基本面復(fù)蘇的預(yù)期下，我們配置策略由上半年的偏成長(zhǎng)轉(zhuǎn)為成長(zhǎng)+價(jià)值均衡配置。從成長(zhǎng)股配置思路來(lái)看，圍繞長(zhǎng)期關(guān)注的科技、消費(fèi)、醫(yī)藥和先進(jìn)制造四大領(lǐng)域，選擇產(chǎn)業(yè)方向成長(zhǎng)邏輯清晰、調(diào)整充分、估值合理的醫(yī)藥和部分科技作為主流的成長(zhǎng)股配置，而弱化消費(fèi)的權(quán)重。價(jià)值股的配置思路來(lái)看，圍繞中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，基本面有所復(fù)蘇，需求穩(wěn)定但供給受到?jīng)_擊、供給收縮的各行業(yè)龍頭公司，如上游黃金、銅等。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)