陸金所提交赴美IPO招股書 去年凈利潤(rùn)133億元人民幣

每經(jīng)記者 謝婧    每經(jīng)編輯 易啟江    

美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）文件顯示，中國(guó)平安旗下財(cái)富管理平臺(tái)陸金所遞交美國(guó)IPO申請(qǐng)，申請(qǐng)?jiān)诩~交所上市，代碼為“LU”。此次陸金所用作“占位符”的暫定籌資金額為1億美元。

招股說明書顯示，2019年陸金所收入478億元，凈利潤(rùn)133億元。此外，2020年上半年，公司總收入為人民幣257億元，凈利潤(rùn)為人民幣73億元。

此次招股說明書顯示，陸金所主要為輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)，2020年上半年，技術(shù)平臺(tái)的收入貢獻(xiàn)占比83.5%。

陸金所還在招股說明書中透露，在2019年8月，已經(jīng)停止使用P2P平臺(tái)上的個(gè)人投資者供給資金作為信貸資金來源。目前，所有的第三方資金均來自于機(jī)構(gòu)。

陸金所去年凈利潤(rùn)133億元

資料顯示，截至2020年6月30日，由平安普惠運(yùn)營(yíng)的零售信貸業(yè)務(wù)余額達(dá)到5194億元，在中國(guó)非傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)中排第二。由陸金所（lu.com）運(yùn)營(yíng)的財(cái)富管理規(guī)模達(dá)到3747億元，在中國(guó)非傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)中排名第三。

招股說明書顯示，2019年陸金所總收入478億元，凈利潤(rùn)達(dá)到133億元。此外，2020年上半年，其總收入為257億元，同比增長(zhǎng)9.5%。凈利潤(rùn)為人民幣73億元，同比下降2.8%。

陸金所表示，收入增長(zhǎng)成比例放緩由暫時(shí)因素導(dǎo)致，此類因素包括：財(cái)富管理業(yè)務(wù)的歷史存量產(chǎn)品清退、以及零售信貸的定價(jià)變化，這反映在零售信貸業(yè)務(wù)收入超過了平均未清償貸款余額上。

而其凈利潤(rùn)下降的原因部分是由于銷售和市場(chǎng)營(yíng)銷支出增加了21.3%，此項(xiàng)支出的增加主要由兩大因素驅(qū)動(dòng)：前幾年新增貸款的高速增長(zhǎng)導(dǎo)致的資本化借款人獲客成本的攤銷，以及由新冠疫情導(dǎo)致的高達(dá)134%的信貸減值損失。不過，2020年上半年，其凈利率仍達(dá)到28.3%。

輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式 上半年技術(shù)平臺(tái)貢獻(xiàn)83.5%收入

解剖其招股說明書發(fā)現(xiàn)，陸金所表明其大部分收入來源基于服務(wù)手續(xù)費(fèi)，其中核心收入是基于技術(shù)平臺(tái)的收入，該項(xiàng)收入則由兩部分組成：零售信貸服務(wù)費(fèi)，理財(cái)交易和服務(wù)費(fèi)。

數(shù)據(jù)來源：陸金所

其中，2019年，其零售信貸業(yè)務(wù)服務(wù)手續(xù)費(fèi)達(dá)到393.25億元，同比增長(zhǎng)32.96%。今年上半年，該項(xiàng)業(yè)務(wù)的服務(wù)手續(xù)費(fèi)達(dá)到207.54億元，與去年同期相比，增長(zhǎng)9.15%。

理財(cái)交易和服務(wù)費(fèi)在2019年達(dá)到26.04億元，同比下降1.55%；今年上半年，理財(cái)交易和服務(wù)費(fèi)達(dá)到6.99億元，同比下降53.15%。

陸金所還在招股說明書中透露，在2019年8月，已經(jīng)停止使用P2P平臺(tái)上的個(gè)人投資者供給資金作為信貸資金來源。目前，所有的第三方資金均來自于機(jī)構(gòu)。記者注意到，在2017年、2018年、2019年底，其30-179天有抵押貸款逾期率低于0.7%，無抵押貸款的30-179天產(chǎn)品的逾期率低于1.9%。

此次，陸金所在招股說明書中特別強(qiáng)調(diào)，其逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)檩p資產(chǎn)模式。

招股說明書顯示，2020年上半年，其技術(shù)平臺(tái)的收入貢獻(xiàn)占比83.5%。技術(shù)平臺(tái)收入貢獻(xiàn)從2017年的61.9%增長(zhǎng)到2019年的87.7%，同期凈利潤(rùn)貢獻(xiàn)占比從21.7%增長(zhǎng)到27.8%。

資料顯示，陸金所已于2017年開始輕資本運(yùn)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型。早期的陸金所以p2p起家，不過在后期監(jiān)管趨嚴(yán)的形勢(shì)下，陸金所在2016年轉(zhuǎn)型成為“三所一惠”（陸金所、重金所、前交所、平安普惠的“大陸金所”綜合財(cái)富管理平臺(tái)架構(gòu)），并實(shí)行網(wǎng)貸行業(yè)的“三降”，逐漸剝離網(wǎng)貸業(yè)務(wù)。

隨著運(yùn)營(yíng)模式的轉(zhuǎn)型，其收入結(jié)構(gòu)占比也發(fā)生變化，其中，零售信貸業(yè)務(wù)服務(wù)費(fèi)在總收入中的貢獻(xiàn)占比不斷提升，從2017年的55.1%，增長(zhǎng)至2018年的73%，直到2019年的82.2%；

而凈利息收入占比則不斷下降，從2017年的26.1%，下降至2019年的8.2%；擔(dān)保收入占比也不斷下降，從2017年的5.2%，下降至2018年的2%，直到2019年的1%。

2020年上半年，上述三項(xiàng)指標(biāo)的收入占比分別為80.8%，11.7%和0.7%。

與平安集團(tuán)互相提供多項(xiàng)服務(wù)

值得一提的是，陸金所招股書披露的股權(quán)信息顯示，在IPO前，平安集團(tuán)持有其42.3%的股份，Tun Kung Company Limited持有公司42.7%的股權(quán)。

對(duì)于與中國(guó)平安的關(guān)系，陸金所表示，平安集團(tuán)的成員是其主要投資人、戰(zhàn)略合作伙伴，而陸金所也有潛在機(jī)會(huì)接觸到平安集團(tuán)擁有的約2.1億優(yōu)質(zhì)客戶。陸金所表示，截止到2020年6月30日，在過去的三年半時(shí)間里，公司為平安集團(tuán)提供多項(xiàng)服務(wù)，包括貸款賬戶管理、財(cái)富管理產(chǎn)品助手、技術(shù)支持、以及其它服務(wù)。同期，平安集團(tuán)也為其提供技術(shù)支持、支付、托管、獲客、以及其它服務(wù)。

一組數(shù)據(jù)顯示，截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月30日和2020年6月30日的6個(gè)月，其為平安集團(tuán)提供了貸款賬戶管理、理財(cái)產(chǎn)品推介、技術(shù)支持等各類服務(wù)，期間技術(shù)平臺(tái)收入和其他收入分別為人民幣8.978億元、7.459億元、10.236億元和7.546億元，收入分別占陸金所總收入的3.2%、1.8%、2.1%和2.9%。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)