這兩家券商今天宣布合并，市值合計930億，此前股票雙雙漲停

20日下午，國聯(lián)證券發(fā)布公告稱，擬換股吸收合并國金證券，兩家公司下周一起停牌。這也成為近年來罕見的上市券商合并上市券商的案例。 圖片來源：上市公司公告 從二級市場表現(xiàn)來看，9月18日（周五）國聯(lián)證券與國金證券已雙雙漲停。但這也與當(dāng)天非銀板塊表現(xiàn)強勢有關(guān)，非銀行業(yè)19日大漲6.06%，在行業(yè)板塊中漲幅第一。 目前來看，兩家券商市值規(guī)模相當(dāng)。 國聯(lián)證券18日股價為19.64元，市值467.1億元，總股本23.8億，流通股4.76億，PB為4.45倍，最新股東數(shù)為116戶（注：公司上市還不到2個月）。 國金證券最新股價為15.29元，市值462.4億元，總股本30.2億，PB為2.15倍，最新股東數(shù)為14.11萬。 若兩家券商合并，根據(jù)粗略測算，總市值約為930億元，在券商股中排13名，與光大證券現(xiàn)市值（1063億元）接近，距離第一梯隊券商不遠(yuǎn)了。 國聯(lián)證券：籌劃換股吸收合并國金證券 9月20日下午，國金證券公告稱，公司收到控股股東長沙涌金的通知，其與國聯(lián)證券簽署《股份轉(zhuǎn)讓意向協(xié)議》。長沙涌金擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式將其持有的約7.82%的公司股份轉(zhuǎn)讓給國聯(lián)證券。 同時，國金證券與國聯(lián)證券正在籌劃由國聯(lián)證券向國金證券全體股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并國金證券。雙方于9月18日簽署關(guān)于本次合并的吸收合并意向協(xié)議，本次合并預(yù)計構(gòu)成《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》規(guī)定的重大資產(chǎn)重組。 因本次轉(zhuǎn)讓與本次合并尚處于籌劃階段，存在不確定性，為保證公平信息披露，維護投資者利益，避免造成公司股價異常波動，經(jīng)公司向上海證券交易所申請，公司股票自2020年9月21日起停牌，預(yù)計停牌時間不超過10個交易日。 幾乎同一時間，國聯(lián)證券也公告稱，擬受讓長沙涌金持有的國金證券約7.82%股份，同時籌劃向國金證券全體股東發(fā)行A股股票的方式換股吸收合并國金證券，本次合并預(yù)計構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，股票停牌。 “蛇吞象”式的并購 據(jù)上海證券報，無論是總資產(chǎn)還是營收等各方面來看，國金證券的規(guī)模都要超過國聯(lián)證券。 圖片來源：視覺中國 根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會下發(fā)的《證券公司2020年上半年度經(jīng)營業(yè)績排名情況》數(shù)據(jù)，從總資產(chǎn)來看，截至2020年6月末，國金證券總資產(chǎn)為611.74億元，在行業(yè)133家證券公司中排名第31位；國聯(lián)證券總資產(chǎn)為354.90億元，排名行業(yè)第52位。若兩家券商合并后，公司總資產(chǎn)將達到966.64億元，或?qū)④S升至全行業(yè)第20名左右的水平。 從凈資產(chǎn)來看，國金證券的凈資產(chǎn)為210.37億元，排名行業(yè)第22位；而國聯(lián)證券凈資產(chǎn)為82.46億元，排名行業(yè)第60位。 從市值來看，截至9月18日，A股市場上，國聯(lián)證券市值為467.1億元，國金證券市值462.4億元。此外國聯(lián)證券港股亦有90多億港元市值。 從業(yè)績來看，公司2020半年報顯示，今年上半年國聯(lián)證券實現(xiàn)營收8.22億元，實現(xiàn)歸母凈利潤3.21億元。而國金證券今年上半年取得營業(yè)收入28.96億元，同比增長51.36%；歸屬于母公司股東的凈利潤10.02億元，同比增長61.24%。 有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國聯(lián)證券與國金證券合并后的規(guī)模與實力能夠擠入大型券商之列，雖然還談不上“締造航母級券商”。合并或許將成為中小券商今后的壯大發(fā)展的方式之一。 業(yè)內(nèi)人士：此次合并或與監(jiān)管收緊有關(guān) 據(jù)中國證券報，從股東背景來看，國聯(lián)證券前三大股東均為無錫市國資背景。根據(jù)國聯(lián)證券2020年半年報，無錫市國聯(lián)發(fā)展（集團）有限公司、國聯(lián)信托股份有限公司、無錫市國聯(lián)地方電力有限公司分別持股22.87%、16.41%、11.22%，無錫市國資委為公司實際控制人。 而國金證券2020年半年報顯示，其前兩大股東均為“涌金系”，長沙涌金、涌金投資控股有限公司的持股比例分別為18.09%和9.34%，公司實際控制人為陳金霞。除控股國金證券外，“涌金系”還持有多家上市公司股權(quán)，旗下涌金實業(yè)（集團）有限公司還位列云南國際信托有限公司第二大股東。 在業(yè)內(nèi)看來，此次合并或與監(jiān)管收緊有關(guān)。9月14日，《關(guān)于實施金融控股公司準(zhǔn)入管理的決定》、《金融控股公司監(jiān)督管理試行辦法》系列政策出臺，正式將非金融企業(yè)投資形成的金融控股公司納入監(jiān)管。國務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于實施金融控股公司準(zhǔn)入管理的決定》自11月1日起施行，明確經(jīng)批準(zhǔn)設(shè)立的金融控股公司，由中國人民銀行頒發(fā)金融控股公司許可證，憑該許可證向市場監(jiān)督管理部門辦理登記，領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照。 此外，國聯(lián)證券管理層的“中信老班底”也成為此次合并傳聞中市場關(guān)注的話題。根據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，2015年，中信證券原董事長王東明退休后轉(zhuǎn)任國聯(lián)證券顧問，此后中信證券執(zhí)委會委員、財務(wù)負(fù)責(zé)人、首席風(fēng)險官葛小波又出任國聯(lián)證券總經(jīng)理。 （本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險自擔(dān)） 每日經(jīng)濟新聞綜合券商中國、中國證券報、上海證券報、每經(jīng)APP