業(yè)內(nèi)震驚：美聯(lián)儲如期按兵不動，預(yù)計(jì)將維持超低利率直至2023年！

每經(jīng)記者 蔡鼎    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

北京時(shí)間今日（9月17日）凌晨2時(shí)，美聯(lián)儲宣布將基準(zhǔn)利率維持在0%~0.25%不變，符合市場預(yù)期。同時(shí)，美聯(lián)儲FOMC將2020年底美國GDP增速預(yù)期從6月份的-6.5%上調(diào)至-3.7%，且下調(diào)了未來兩年的GDP增長預(yù)期。

美聯(lián)儲點(diǎn)陣圖顯示，美聯(lián)儲預(yù)計(jì)將維持利率在當(dāng)前水平直至2023年（6月顯示為維持至2022年）。在政策聲明中，美聯(lián)儲FOMC所有17名官員均表示，他們預(yù)計(jì)目前接近于零的利率將至少保持到明年，其中13人預(yù)計(jì)當(dāng)下的利率將保持到2023年。

美聯(lián)儲上調(diào)今年GDP增長預(yù)期、下調(diào)未來兩年GDP增長預(yù)期

美聯(lián)儲表示，將維持接近零的利率：“直到勞動力市場狀況達(dá)到與FOMC對最高就業(yè)的評估一致的水平，且通脹升至2%，并有望在一段時(shí)間內(nèi)溫和超過2%。”

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，美聯(lián)儲在此次政策聲明中用了特別的措辭來強(qiáng)調(diào)其通脹目標(biāo)：“由于通脹持續(xù)低于2%的目標(biāo)，F(xiàn)OMC的目標(biāo)是在一段時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)略高于2%的通脹，以使長期平均通脹達(dá)到2%，且長期通脹預(yù)期保持在2%的水平。FOMC希望保持寬松的貨幣政策立場，直到實(shí)現(xiàn)這些通脹結(jié)果。”

此外，美聯(lián)儲還將2020年的通脹預(yù)期從6月份的0.8%上調(diào)至1.2%，不過仍認(rèn)為要到2023年才能達(dá)到2%的通脹目標(biāo)。

美聯(lián)儲同時(shí)還修正了預(yù)期，以反映今年夏天美國失業(yè)率下降的速度快于預(yù)期的情況。美聯(lián)儲目前預(yù)計(jì)，今年四季度美國的平均失業(yè)率將在7%~8%左右，低于6月份預(yù)測的9%~10%。《華爾街日報(bào)》報(bào)道中稱，美國的失業(yè)率從4月的14.7%高位降至了上月的8.4%，但其中部分的原因是找工作的美國人出現(xiàn)減少。

美聯(lián)儲更新后的未來幾年經(jīng)濟(jì)預(yù)期（圖片來源：美聯(lián)儲官網(wǎng)）

美聯(lián)儲自今年3月份以來已經(jīng)推出了各種政策工具，旨在保持市場流動性重組和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，迄今已經(jīng)啟動了大約12個(gè)貸款和流動性安排，并開始了新的政策制度，在該制度下，美聯(lián)儲將允許通脹略高于2%的目標(biāo)。

除了將今年美國GDP預(yù)期從-6.5%上調(diào)至-3.7%外，美聯(lián)儲同時(shí)還將2021年的GDP增速從此前的+5%下調(diào)至+4%，將2022年的GDP增長預(yù)期從此前的+3.5%下調(diào)至3%，預(yù)計(jì)2023年的GDP將增長2.5%。

關(guān)于量化寬松，美聯(lián)儲聲明中稱，將“以目前的（購債）速度保持市場平穩(wěn)運(yùn)行，幫助培育寬松的金融環(huán)境，從而支持信貸流向家庭和企業(yè)。”鮑威爾也表示：“預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將至少保持目前的資產(chǎn)購買速度，并準(zhǔn)備按需調(diào)整資產(chǎn)購買。美聯(lián)儲的資產(chǎn)購買恢復(fù)了市場的運(yùn)行，促進(jìn)了更寬松的金融環(huán)境。”

業(yè)內(nèi)：對13名官員認(rèn)為到2023年年底都不會加息感到震驚

在隨后舉行的線上新聞發(fā)布會中，美聯(lián)儲主席鮑威爾也進(jìn)一步闡明了美聯(lián)儲當(dāng)前的貨幣政策立場，但態(tài)度仍極為謹(jǐn)慎。鮑威爾表示：“美聯(lián)儲將堅(jiān)定致力于實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)，以及實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)和物價(jià)穩(wěn)定目標(biāo)，家庭支出已經(jīng)恢復(fù)了之前降幅的3/4。美聯(lián)儲今天的聲明作出重要調(diào)整，闡明了長期前景。”

鮑威爾表示，美國的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將快于預(yù)期，但在人們感到安全前，經(jīng)濟(jì)不大可能完全復(fù)蘇，因此前景依舊不確定?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，鮑威爾在發(fā)布會上還表示，（美國經(jīng)濟(jì)）可能需要更多的財(cái)政政策支持，財(cái)政支持將為經(jīng)濟(jì)良好運(yùn)轉(zhuǎn)發(fā)揮至關(guān)重要的作用。

三菱日聯(lián)金融集團(tuán)董事總經(jīng)理、首席金融經(jīng)濟(jì)學(xué)家克里斯·魯普基（Chris Rupkey）在發(fā)給《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的一份郵件中評論稱：“我們對17名美聯(lián)儲官員中有13人認(rèn)為到2023年底都不會加息感到震驚。我們認(rèn)為，在美國失業(yè)率降至5%以下之前，美聯(lián)儲不太可能考慮加息。美聯(lián)儲現(xiàn)在預(yù)計(jì)要到2022年失業(yè)率才會降至5%以下。美國從2015年12月的上一次衰退中復(fù)蘇時(shí)，失業(yè)率為5%，但美聯(lián)儲官員們現(xiàn)在認(rèn)為，當(dāng)前充分就業(yè)的失業(yè)率，比此前要低很多。”

“美聯(lián)儲今天把今年美國GDP預(yù)期上調(diào)至-3.7%，但這在很大程度上要取決于第三季度美國經(jīng)濟(jì)的反彈幅度。而三季度的反彈幅度是25%還是30%，又將對今年整體GDP產(chǎn)生重大影響。”魯普基補(bǔ)充道。

杰弗瑞首席美國金融經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿妮塔·馬科斯卡（Aneta Markowska）認(rèn)為：“直到真正實(shí)現(xiàn)最大產(chǎn)能并且真正看到一些通脹壓力時(shí)，框架變化才會起作用，這與美聯(lián)儲如何應(yīng)對有關(guān)。不幸的是，眼下的預(yù)測還遠(yuǎn)遠(yuǎn)到不了那一步。”美國銀行則認(rèn)為，盡管該行認(rèn)為美聯(lián)儲不會以利率水平為目標(biāo)，但如果市場利率上升，美聯(lián)儲可能會購買更多的美債，以免金融環(huán)境出現(xiàn)收緊現(xiàn)象。該行認(rèn)為，美聯(lián)儲9月份FOMC貨幣政策聲明給出了“純鴿派”的前瞻指引。

芝商所“美聯(lián)儲觀察（Fed Watch）”則表示：美聯(lián)儲11月FOMC會議維持利率在0%~0.25%區(qū)間的概率為100%，加息25個(gè)基點(diǎn)至0.25%~0.50%區(qū)間的概率為0%；12月維持利率在0%~0.25%區(qū)間的概率為100%，加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為0%（與聲明前一致）。