口腔種植國產(chǎn)品牌僅占10%份額 大博醫(yī)療擬定增募資布局“種牙”

每經(jīng)記者 趙李南    每經(jīng)編輯 文多    

9月14日，大博醫(yī)療（002901，SZ）發(fā)布《非公開發(fā)行A股股票預(yù)案》，擬非公開發(fā)行股票募集資金總額不超過10億元，其中3.66億元投向骨科植入性耗材產(chǎn)線擴建項目、3.67億元投向口腔種植體生產(chǎn)線建設(shè)項目，2.7億元用于補充流動資金。

大博醫(yī)療產(chǎn)品主要包括骨科創(chuàng)傷類植入耗材、脊柱類植入耗材、關(guān)節(jié)類植入耗材、運動醫(yī)學(xué)及神經(jīng)外科類植入耗材、微創(chuàng)外科類耗材、口腔種植類植入耗材等。其中，創(chuàng)傷類產(chǎn)品、脊柱類產(chǎn)品為大博醫(yī)療目前的主要產(chǎn)品，今年上半年兩者合計約占大博醫(yī)療87%的營業(yè)收入比重。

骨科創(chuàng)傷類產(chǎn)品給大博醫(yī)療帶來了高毛利率，今年上半年大博醫(yī)療毛利率達85.63%?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，大博醫(yī)療此次的募投項目之一把目光瞄向了“種牙”。

擬募集不超過10億元擴充產(chǎn)能

對于定增的目的，大博醫(yī)療表示：“公司作為目前國內(nèi)創(chuàng)傷、脊柱類植入類耗材主要生產(chǎn)商，近年來經(jīng)營規(guī)模持續(xù)增長，銷售能力亦大幅提升。隨著公司業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力已不能滿足公司發(fā)展需要，已逐步成為企業(yè)發(fā)展的瓶頸。公司現(xiàn)有生產(chǎn)廠房面積有限，限制了公司生產(chǎn)能力的提升。因此公司迫切需要增加投資，擴大現(xiàn)有產(chǎn)能。”

圖片來源：大博醫(yī)療《非公開發(fā)行A股股票預(yù)案》截圖

大博醫(yī)療所在的領(lǐng)域——創(chuàng)傷類骨科耗材是目前國內(nèi)最大的骨科細分領(lǐng)域之一。根據(jù)《中國醫(yī)療器械藍皮書（2019版）》，2013年至2018年國內(nèi)骨科創(chuàng)傷植入耗材市場年均復(fù)合增長率為15%，2018年市場規(guī)模達到76億元，同比增長14%；預(yù)計2018年至2023年將保持13%的年均復(fù)合增長率。

“在產(chǎn)品方面，公司將繼續(xù)鞏固在創(chuàng)傷、脊柱骨科耗材領(lǐng)域的優(yōu)勢，擴充產(chǎn)能，加快完成創(chuàng)傷脊柱骨科耗材擴產(chǎn)項目，以滿足公司未來數(shù)年產(chǎn)能需求，為未來公司發(fā)展和市場擴張打下了良好的基礎(chǔ)，同時加大博益寧骨科品牌的市場推廣，進一步提升創(chuàng)傷脊柱的市場份額；在新產(chǎn)品方面，公司已取得了種植牙產(chǎn)品注冊證，公司將大力布局種植牙市場，提高公司種植牙產(chǎn)品的市場影響力及市場份額。”大博醫(yī)療表示。

脊柱類骨科耗材系目前國內(nèi)第二大的骨科細分領(lǐng)域。2013年至2018年國內(nèi)骨科脊柱市場年均復(fù)合增長率為17%，2018年市場規(guī)模達到73億元，同比增長16%；預(yù)計2018至2023年將保持15%的年均復(fù)合增長率。

針對骨科創(chuàng)傷類植入耗材項目，大博醫(yī)療表示：“本項目建成達產(chǎn)后，將擴大公司生產(chǎn)規(guī)模，解決公司現(xiàn)有生產(chǎn)場地不足及市場需求快速擴張帶來的產(chǎn)能瓶頸問題，進一步發(fā)揮生產(chǎn)管理和規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢，增強企業(yè)盈利能力和競爭實力。”

口腔種植市場國產(chǎn)品牌僅占10%份額

近年來，口腔種植市場增長迅速，根據(jù)醫(yī)趨勢發(fā)布的《全球視野下的中國口腔產(chǎn)業(yè)趨勢報告》，口腔上游細分領(lǐng)域中，種植體、隱形正畸、CBCT和椅旁數(shù)字化保持高景氣度，其中種植體市場規(guī)模在2016至2018年增速均值為23.2%。

大博醫(yī)療在《非公開發(fā)行A股股票預(yù)案》中轉(zhuǎn)引東興證券的預(yù)測稱，受人口老齡化和治療率提升的驅(qū)動，種植牙市場未來10年年均復(fù)合增速為25%，2019年~2028年十年間，潛在2155萬顆種植牙需求數(shù)量將逐漸釋放。

值得注意的是，牙種植體系統(tǒng)屬于第三類醫(yī)療器械，技術(shù)門檻高，對材料技術(shù)、精密加工技術(shù)及臨床研究要求高，常年由外資品牌壟斷。我國口腔種植市場中進口品牌占比約90%以上，國產(chǎn)品牌為10%左右。

圖片來源：大博醫(yī)療《非公開發(fā)行A股股票預(yù)案》截圖

大博醫(yī)療稱：“公司種植體產(chǎn)品自上線以來，已獲得市場良好反饋。隨著公司齒科業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，公司現(xiàn)有生產(chǎn)規(guī)模已不能充分滿足日益增長的市場需求。公司相關(guān)生產(chǎn)場地、設(shè)備及人員的短缺已經(jīng)較大程度制約了公司業(yè)務(wù)的擴展空間。本項目的實施將有利于解決公司種植體生產(chǎn)場地限制，提升公司產(chǎn)品質(zhì)量控制能力及公司盈利能力，擴大公司種植體產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模，提高公司應(yīng)對市場需求的反應(yīng)速度。”

大博醫(yī)療近年來高速增長，2017年、2018年及2019年大博醫(yī)療的營業(yè)收入分別為5.94億元、7.72億元及12.57億元，年復(fù)合增長率為47.77%。今年上半年，大博醫(yī)療實現(xiàn)營業(yè)收入約6.73億元，同比增長23.8%。

此前，有投資者問及大博醫(yī)療“未來公司以骨科為主還是雙主業(yè)？如何考慮戰(zhàn)略資源投入”，大博醫(yī)療回答稱：“運動醫(yī)學(xué)依然歸為骨科領(lǐng)域，公司預(yù)計3~5年內(nèi)完善運動醫(yī)學(xué)所有產(chǎn)品線，包括一些可吸收的產(chǎn)品。運動醫(yī)學(xué)銷售的增長估計不像齒科那么快，市場容量也比不上齒科。齒科是比較大的市場，2019年中國齒科的量估計達到400萬顆左右，國產(chǎn)占比不到5%，齒科未來會是比較大的增長機會。公司未來不存在雙主業(yè)問題，目標是做高值介入耗材。齒科領(lǐng)域有機會，我們就會用心做好并且做到國產(chǎn)前列。”

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)