結(jié)算利率5%以上萬能險(xiǎn)一夜清零？還有6.35%產(chǎn)品，但已在調(diào)降路上

每經(jīng)記者 涂穎浩    每經(jīng)編輯 易啟江    

8月份萬能險(xiǎn)結(jié)算利率現(xiàn)大調(diào)整！

近日，各家險(xiǎn)企陸續(xù)公布8月份萬能險(xiǎn)結(jié)算利率，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)顯示，十家險(xiǎn)企8月份批量調(diào)降了旗下高收益萬能險(xiǎn)結(jié)算利率，近80款5%以上的產(chǎn)品全面下調(diào)，調(diào)整后，這些產(chǎn)品的結(jié)算利率均低于5%水平。

多家險(xiǎn)企向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者反饋稱，“是按照監(jiān)管要求和行業(yè)的趨勢調(diào)整的”。有險(xiǎn)企人士進(jìn)一步稱，目前暫時(shí)沒有進(jìn)一步調(diào)整計(jì)劃。

8月初，銀保監(jiān)會人身保險(xiǎn)監(jiān)管部約談了12家人身險(xiǎn)公司總經(jīng)理和總精算師，責(zé)令各公司立即整改，根據(jù)萬能賬戶實(shí)際投資情況科學(xué)合理確定實(shí)際結(jié)算利率。不過，也有險(xiǎn)企在這一波高利率產(chǎn)品調(diào)降潮中缺席。上海人壽8月結(jié)算利率未調(diào)整，有17款產(chǎn)品仍高于5%，其中盛世加利兩全保險(xiǎn)（萬能型）結(jié)算利率6.35%。記者從上海人壽了解到，目前公司已有相關(guān)計(jì)劃，正在調(diào)整中。

5%以上結(jié)算利率全面下調(diào)

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)最新結(jié)算利率注意到，8月，有十家險(xiǎn)企集體調(diào)降了5%以上萬能險(xiǎn)產(chǎn)品利率，涉及產(chǎn)品接近80款，最多的一家有24款。從調(diào)整方向看，這些萬能險(xiǎn)利率水平幾乎一致調(diào)整為5%以下，接近5%水平。

調(diào)整幅度最大的信泰人壽，有三款產(chǎn)品結(jié)算利率從7月份的6.05%，下調(diào)至8月份的4.95%，三款產(chǎn)品分別為信泰如意鑫年金保險(xiǎn)（萬能型）、信泰如意鑫（鉑金版）終身壽險(xiǎn)（萬能型）、信泰如意鑫（鉆石版）養(yǎng)老年金保險(xiǎn)（萬能型）。此外，信泰如意璽兩全保險(xiǎn)（萬能型）結(jié)算利率、信泰金掌柜年金保險(xiǎn)（萬能型）、信泰附加金管家年金保險(xiǎn)（萬能型）8月份結(jié)算利率由5%，分別下調(diào)至4.9%、4.8%、4.8%。

珠江人壽涉及結(jié)算利率5%以上產(chǎn)品調(diào)降賬戶數(shù)超過20款，其中，珠江智多多兩全保險(xiǎn)（萬能型）（2020年1月6日及以前生效保單）、珠江智勝寶終身壽險(xiǎn)（萬能型）8月結(jié)算利率從此前的5.5%，下降至最新的4.95%。其余產(chǎn)品7月份結(jié)算利率為5.1%的，于8月份分別調(diào)降至4.95%、4.8%兩檔。此外，君康人壽涉及5%以上賬戶調(diào)降數(shù)目也較多，調(diào)整幅度最大的兩個(gè)賬戶從5.9%，下調(diào)至8月份的4.9%水平。

陽光人壽旗下陽光人壽如意福兩全保險(xiǎn)（萬能型）結(jié)算利率由5.1%下調(diào)至4.8%；其余六款結(jié)算利率為5%的產(chǎn)品也悉數(shù)下調(diào)。渤海人壽旗下六款產(chǎn)品結(jié)算利率下調(diào)，其中渤海人壽福祿永享F款兩全保險(xiǎn)（萬能型）、渤海人壽福祿永享H款年金保險(xiǎn)（萬能型）、渤海人壽福祿永享I款兩全保險(xiǎn)（萬能型）此前為5.5%，下調(diào)后為4.5%。

光大永明人壽旗下七款產(chǎn)品結(jié)算利率調(diào)整至5%以下，其中光大永明增利寶（慶典版）終身壽險(xiǎn)（萬能型）從此前的5.5%下調(diào)至4.95%。英大泰和人壽8月調(diào)降了旗下僅有的一個(gè)高利率賬戶——英大福鑫高照終身壽險(xiǎn)（萬能型）結(jié)算利率由此前的5.23%，下調(diào)至最新的4.98%。

雖然此前主打萬能險(xiǎn)銷售的險(xiǎn)企多數(shù)選擇下調(diào)結(jié)算利率至5%以下，但也有例外情況。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，上海人壽最新公布的8月份結(jié)算利率公告顯示，有17款產(chǎn)品的結(jié)算利率仍在5%及以上水平，其中，上海人壽盛世加利兩全保險(xiǎn)（萬能型）結(jié)算利率6.35%。

為降低長期利差損風(fēng)險(xiǎn)隱患

根據(jù)原保監(jiān)會下發(fā)的《中國保監(jiān)會關(guān)于強(qiáng)化人身保險(xiǎn)產(chǎn)品監(jiān)管工作的通知》，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)萬能賬戶單獨(dú)資產(chǎn)的實(shí)際投資狀況科學(xué)合理地確定萬能型保險(xiǎn)實(shí)際結(jié)算利率。當(dāng)萬能賬戶的實(shí)際投資收益率連續(xù)三個(gè)月小于實(shí)際結(jié)算利率且特別儲備不能彌補(bǔ)其差額時(shí)，當(dāng)月實(shí)際結(jié)算利率應(yīng)當(dāng)不高于最低保證利率與實(shí)際投資收益率的較大者。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從業(yè)內(nèi)反饋了解到，此輪保險(xiǎn)公司集體調(diào)降結(jié)算利率，背后不全是實(shí)際收益率變化因素。此次調(diào)降萬能險(xiǎn)結(jié)算利率的某險(xiǎn)企負(fù)責(zé)人對記者表示：“截至目前，公司未發(fā)生因萬能單獨(dú)賬戶實(shí)際收益率連續(xù)三個(gè)月小于實(shí)際結(jié)算利率，導(dǎo)致需要下調(diào)結(jié)算利率的情形。”

另一家險(xiǎn)企人士則坦言，“今年新冠肺炎疫情發(fā)生以來，全球經(jīng)濟(jì)呈疲軟狀態(tài)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，市場利率持續(xù)走低，資本市場環(huán)境對我司萬能型產(chǎn)品的結(jié)算利率也產(chǎn)生了一定的影響。”

8月初，銀保監(jiān)會人身保險(xiǎn)監(jiān)管部約談了12家人身險(xiǎn)公司總經(jīng)理和總精算師，責(zé)令各公司立即整改，根據(jù)萬能賬戶實(shí)際投資情況科學(xué)合理確定實(shí)際結(jié)算利率，于9月1日前將整改情況進(jìn)行書面報(bào)告。對整改不到位的公司，監(jiān)管部門將依法采取進(jìn)一步監(jiān)管措施。根據(jù)中國銀保監(jiān)會相關(guān)工作通知的要求，多家險(xiǎn)企對部分萬能賬戶的結(jié)算利率進(jìn)行了適時(shí)調(diào)整。

一家人身險(xiǎn)公司人士告訴記者，“按照監(jiān)管要求，為降低長期利差損風(fēng)險(xiǎn)隱患，公司已對部分產(chǎn)品下調(diào)結(jié)算利率。”該人士還稱，公司各萬能單獨(dú)賬戶季度末資產(chǎn)價(jià)值均高于對應(yīng)保單賬戶價(jià)值，符合監(jiān)管要求。截至目前，從公司歷史投資收益率以及結(jié)算利率情況來看，公司萬能賬戶投資情況總體滿足各萬能險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)算利息的支出，成本收益匹配良好，未出現(xiàn)利差損情況。

所謂利差損，是指保險(xiǎn)資金投資運(yùn)用收益率低于有效保險(xiǎn)合同的平均預(yù)定利率而造成的虧損，在全球市場低利率環(huán)境下，保險(xiǎn)公司資產(chǎn)端投資收益偏低，同時(shí)負(fù)債端成本高企，會造成利差損風(fēng)險(xiǎn)。

伴隨著銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率的不斷下行，保險(xiǎn)公司結(jié)算利率的調(diào)降勢在必行。業(yè)內(nèi)人士指出，趨于寬松的貨幣政策意味著中長期利率中樞將持續(xù)下移，使壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)面臨更高的利差損風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而使其盈利能力承壓。有險(xiǎn)企人士表示，將合理確定未來結(jié)算利率，積極探索收益率的穩(wěn)健性和持續(xù)性。

行業(yè)壓縮萬能險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模

今年中，銀保監(jiān)會人身險(xiǎn)部下發(fā)通知，要求各人身險(xiǎn)公司填報(bào)相關(guān)數(shù)據(jù)，以供其全面評估當(dāng)前及未來一段時(shí)期內(nèi)的利差損風(fēng)險(xiǎn)。銀保監(jiān)會在開展銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)市場亂象整治工作“回頭看”中，也對萬能險(xiǎn)業(yè)務(wù)提出了整治工作要點(diǎn)：萬能單獨(dú)賬戶的資產(chǎn)未單獨(dú)管理；在同一萬能單獨(dú)賬戶管理的保單未采用同一結(jié)算利率；萬能賬戶實(shí)際結(jié)算利率未根據(jù)萬能賬戶單獨(dú)資產(chǎn)的實(shí)際投資狀況科學(xué)合理地確定，存在剛性兌付的情形；萬能單獨(dú)賬戶資產(chǎn)負(fù)債嚴(yán)重錯(cuò)配，對可能存在的利差損風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)未制定可行的應(yīng)對措施等。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在這一波結(jié)算利率集體調(diào)降之前，一些保險(xiǎn)公司已對旗下的高收益萬能險(xiǎn)產(chǎn)品進(jìn)行陸續(xù)調(diào)降。

中信保誠人壽旗下的匯金資本年金保險(xiǎn)B款【適用于2015年9月9日（含）前生效的保單】于7月份調(diào)降結(jié)算利率至4.9%，此前為5.1%。匯通資本兩全保險(xiǎn)、匯金資本兩全保險(xiǎn)【適用于2015年3月31日（含）前生效的保單】均于6月份調(diào)降結(jié)算利率至3.5%，此前結(jié)算利率分別為5.3%、5.1%。

嚴(yán)監(jiān)管，加之結(jié)算利率不斷下調(diào)，今年萬能險(xiǎn)保費(fèi)出現(xiàn)“剎車”。一位此前發(fā)力萬能險(xiǎn)業(yè)務(wù)險(xiǎn)企人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者：“自2017年起，公司主動(dòng)調(diào)整萬能險(xiǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，2018年起全面停售了預(yù)期存續(xù)期限5年以下的中短存續(xù)期萬能險(xiǎn)。今年1-7月，公司主動(dòng)收縮萬能險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模，萬能險(xiǎn)保費(fèi)收入已較過去三年同期大幅收縮，從二季度起不再有萬能險(xiǎn)新業(yè)務(wù)規(guī)劃。”

銀保監(jiān)會最新數(shù)據(jù)顯示，2020年1-7月，以萬能險(xiǎn)保費(fèi)收入為主的人身險(xiǎn)公司保戶投資款新增交費(fèi)為4852億元，一改過去幾年增長態(tài)勢，同比降幅超過兩成。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)