100%外資控股公募獲批 貝萊德拔得頭籌

每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 葉峰    

近日，證監(jiān)會(huì)正式核準(zhǔn)設(shè)立貝萊德基金管理有限公司，這也意味著首家外資發(fā)起設(shè)立并100%控股的公募基金正式誕生了。

資料顯示，作為全球最大的資產(chǎn)管理集團(tuán)，貝萊德截至2020年6月30日，資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到7.32萬億美元（約合人民幣50.25萬億），而據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會(huì)最新統(tǒng)計(jì)，目前國內(nèi)公募基金行業(yè)的總體規(guī)模為17.69萬億元。也就是說，貝萊德管理資產(chǎn)規(guī)模約為我國公募整體規(guī)模的2.8倍。

信達(dá)證券研報(bào)指出，對標(biāo)貝萊德發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，我國公募基金處在ETF規(guī)模大發(fā)展的背景下，應(yīng)積極發(fā)展被動(dòng)式投資策略，同時(shí)，抓住養(yǎng)老金市場迅速膨脹的機(jī)會(huì)，爭取更多份額；發(fā)展金融科技。

數(shù)據(jù)來源：貝萊德財(cái)報(bào)、信達(dá)證券 楊靖制圖

貝萊德基金公司獲批

根據(jù)證監(jiān)會(huì)的批復(fù)信息，貝萊德基金管理有限公司（以下簡稱貝萊德基金），注冊資本為3億元人民幣，公司注冊地為上海市，經(jīng)營范圍為公開募集證券投資基金管理、基金銷售、私募資產(chǎn)管理和中國證監(jiān)會(huì)許可的其他業(yè)務(wù)。

從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，貝萊德基金唯一的股東為貝萊德金融管理公司（BlackRock Financial Management, Inc.），出資比例為100%。

在高管任職方面，張弛任法定代表人兼總經(jīng)理、陳劍任督察長。根據(jù)規(guī)定，貝萊德基金自取得經(jīng)營證券期貨業(yè)務(wù)許可證之日起6個(gè)月內(nèi)，應(yīng)當(dāng)發(fā)行公募基金產(chǎn)品。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，貝萊德基金于今年4月1日正式提交公募牌照申請，距離此次獲批不到半年時(shí)間，明顯要快于其他基金公司的新設(shè)立申請時(shí)間。

值得注意的是，跟貝萊德一起提交申請的還有路博邁基金管理（中國）有限公司（以下簡稱路博邁基金），但此次并沒有一起獲批。最新公示的審核進(jìn)度表顯示，路博邁基金和富達(dá)基金管理（中國）有限公司依然在列。

貝萊德發(fā)言人表示：通過這家公司，我們將向中國投資者提供差異化理財(cái)方案，幫助他們實(shí)現(xiàn)長期財(cái)務(wù)目標(biāo)。

貝萊德首席執(zhí)行官Larry Fink此前在致股東的信中稱，長遠(yuǎn)角度，無論是從資產(chǎn)管理人才還是投資群體規(guī)模來看，中國對貝萊德都意味著最大的機(jī)遇之一。

資料顯示，早期的貝萊德主要通過債券的積極投資，獲得高額回報(bào)以此來吸引客戶。直到其收購了美林的投資管理部門，才加強(qiáng)了其在權(quán)益市場、貨幣市場以及另類市場的投資能力。不僅如此，美林更為貝萊德集團(tuán)帶來豐富的機(jī)構(gòu)客戶，并使其管理資產(chǎn)迅速跨過1萬億美元的大關(guān)。

而后僅僅通過30年的時(shí)間，就從一家以固收為主的資產(chǎn)管理公司，變成了世界資產(chǎn)管理規(guī)模最大的金融機(jī)構(gòu)，截至2020年6月30日，資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)到7.32萬億美元（約合人民幣50.25萬億）。

外資紛紛瞄準(zhǔn)中國市場

其實(shí)，自4月1日起，外資機(jī)構(gòu)對證券公司、基金和期貨公司持股比例的限制放開以后，外資機(jī)構(gòu)除了發(fā)起設(shè)立新基金公司以外，對于已有一定持股比例的基金公司，外資也在謀求更高的股權(quán)比例。

比如上投摩根，近期，上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所的項(xiàng)目信息顯示，上投摩根基金管理有限公司49%股權(quán)對應(yīng)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格為70億元人民幣。

相較于評估機(jī)構(gòu)給出的46.17億元的估值對價(jià)，此次上投摩根股權(quán)轉(zhuǎn)讓溢價(jià)達(dá)51.6%。若以此轉(zhuǎn)讓價(jià)格計(jì)算，上投摩根公司整體估值為142.86億元。若最終該筆股權(quán)交易完成，摩根資管有望實(shí)現(xiàn)對上投摩根100%持股。

而在不久之前，市場上也有傳聞，富蘭克林鄧普頓尋求買下國海富蘭克林基金更多股權(quán)。不過，目前還未有進(jìn)一步的明確消息。

另外，除了設(shè)立基金公司，外資在銷售渠道方面也有不少新的嘗試，比如螞蟻金服和全球知名公募基金公司Vanguard集團(tuán)（先鋒領(lǐng)航集團(tuán)）合作上線的基金投資顧問服務(wù)“幫你投”。

“幫你投”剛上線的時(shí)候，遭到不少投資者的吐槽，評測出來的投資類型完全與投資者不符，記者親身體驗(yàn)之后也確實(shí)如此，不過經(jīng)過一段時(shí)間的調(diào)整，現(xiàn)在的可供選擇的策略多達(dá)10種，基本上涵蓋了所有的風(fēng)險(xiǎn)級別。

在業(yè)內(nèi)人士看來，這些外資公募基金在申請的時(shí)候就已經(jīng)面臨著很多不適應(yīng)的問題，未來業(yè)務(wù)開展之后，可能還會(huì)有一個(gè)摸索適應(yīng)的過程。

對標(biāo)貝萊德在2008年之后的發(fā)展軌跡，信達(dá)證券認(rèn)為，已經(jīng)得到市場認(rèn)可的有一定規(guī)模的公募基金應(yīng)當(dāng)從存在風(fēng)險(xiǎn)的積極主動(dòng)管理式投資策略向被動(dòng)式投資策略轉(zhuǎn)型，尤其是ETF的配置。一方面大規(guī)模的主動(dòng)管理類基金表現(xiàn)低于對標(biāo)指數(shù)，例如在5年期的收益對比中，超過90%的大盤美股基金表現(xiàn)不如標(biāo)普500指數(shù)；另一方面，我國ETF市場正在經(jīng)歷快速發(fā)展階段，市場潛力巨大。