富國(guó)基金易智泉：嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)回撤 追求長(zhǎng)期穩(wěn)健回報(bào)

傳統(tǒng)穩(wěn)健理財(cái)市場(chǎng)悄然生變。疫情導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，全球央行加大了貨幣投放量，低利率導(dǎo)致銀行理財(cái)收益不斷下臺(tái)階。面對(duì)銀行理財(cái)收益預(yù)期下降和不再承諾剛性兌付，以“債市打造安全墊+權(quán)益增強(qiáng)收益彈性”為特點(diǎn)的“股債平衡型”基金，逐漸成為穩(wěn)健型投資者眼中的“香餑餑”。據(jù)悉，富國(guó)穩(wěn)進(jìn)回報(bào)12個(gè)月持有期混合型基金（代碼：A類010029/C類010030）于8月19日起盛大發(fā)行，擬由富國(guó)投資老將易智泉任基金經(jīng)理。

震蕩市下，股債平衡型基金緣何受投資者青睞？主要是因?yàn)?ldquo;股債平衡型”基金兼顧權(quán)益和債市，具備攻守兼?zhèn)涞奶攸c(diǎn)。一方面，基金可以通過(guò)投資債市熨平市場(chǎng)短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，另一方面，可以通過(guò)權(quán)益市場(chǎng)挖掘優(yōu)質(zhì)個(gè)股，力爭(zhēng)獲得較高的超額收益。近年來(lái)股債“蹺蹺板”現(xiàn)象較為顯著，股債平衡型基金能有效捕捉兩市投資機(jī)會(huì)，降低資產(chǎn)波動(dòng)性，在熊市中波動(dòng)小于大盤(pán)，在牛市中基本上能跟上甚至優(yōu)于大盤(pán)表現(xiàn)。銀河數(shù)據(jù)顯示，在不同的市場(chǎng)中，股債平衡基金呈現(xiàn)出明顯的“善守能攻”特色。2018年滬深300指數(shù)下跌25.31%，股債平衡型基金平均跌幅為20.73%，而在2019年滬深300指數(shù)上漲36.07%，股債平衡型基金平均上漲38.49%。

據(jù)悉，富國(guó)穩(wěn)進(jìn)回報(bào)擬任基金經(jīng)理易智泉，自2006年開(kāi)始投資，曾先后管理社保組合、券商集合、專戶等理財(cái)產(chǎn)品，在投資中形成了“控制風(fēng)險(xiǎn)回撤、力爭(zhēng)絕對(duì)收益”的投資風(fēng)格。親歷過(guò)2008年的熊市、2013年的錢荒、2015年的市場(chǎng)大調(diào)整之后，易智泉開(kāi)始思考“如何能夠在極端市場(chǎng)中平滑風(fēng)險(xiǎn)？”最終，易智泉將風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)模型納入了其投資框架中，通過(guò)大類資產(chǎn)配置，控制單一市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，形成了嚴(yán)控回撤，力爭(zhēng)長(zhǎng)期穩(wěn)健收益的投資風(fēng)格。易智泉表示“大類資產(chǎn)配置最大的作用是規(guī)避大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，抵御市場(chǎng)波動(dòng)守住凈值，基金超額收益則主要來(lái)自精選行業(yè)和個(gè)股挖掘。”

立足大類資產(chǎn)配置策略，易智泉過(guò)往業(yè)績(jī)出色。易智泉自2017年8月加入富國(guó)基金，目前管理富國(guó)臻選成長(zhǎng)、富國(guó)天源滬港深兩只產(chǎn)品，富國(guó)臻選成長(zhǎng)成立于2018年8月15日，自成立以來(lái)由易智泉管理，富國(guó)基金官網(wǎng)經(jīng)托管行復(fù)核的數(shù)據(jù)顯示，截至2020年8月7日，其任職回報(bào)達(dá)116.53%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為17.32%，超額收益達(dá)99.21%；易智泉自2019年2月1日開(kāi)始管理富國(guó)天源滬港深，任職回報(bào)為104.84%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為29.99%，超額收益達(dá)74.85%。

據(jù)了解，富國(guó)穩(wěn)進(jìn)回報(bào)，將較大比例投資于固定收益類資產(chǎn)為權(quán)益投資的波動(dòng)提供安全墊，以爭(zhēng)取為組合實(shí)現(xiàn)本金安全，同時(shí)以0-40%比例投資于權(quán)益類資產(chǎn)，行業(yè)均衡配置，通過(guò)“自下而上”精選優(yōu)質(zhì)個(gè)股，以爭(zhēng)取為組合創(chuàng)造超額收益。以債作為穩(wěn)壓器，以股增強(qiáng)向上彈性，不僅僅是于簡(jiǎn)單的“固收+”。短期內(nèi)市場(chǎng)震蕩調(diào)整，追求資產(chǎn)穩(wěn)健增值的投資者不妨關(guān)注富國(guó)穩(wěn)進(jìn)回報(bào)，配置具備穩(wěn)健、低波風(fēng)格的基金產(chǎn)品，在降低組合波動(dòng)的同時(shí)，兼顧股債兩市投資機(jī)會(huì)。

（理財(cái)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）