IP巨頭閱文集團半年巨虧33億！曾打造《慶余年》的這家公司成了大包袱…

每經(jīng)記者 杜蔚    每經(jīng)編輯 董興生 趙云    

8月11日，網(wǎng)絡文學行業(yè)龍頭閱文集團（0772.HK）交出了2020上半年“成績單”。

閱文集團業(yè)績報告顯示，在截至2020年6月30日的六個月內(nèi)，公司實現(xiàn)總營收32.6億元，同比增長9.7%；凈利潤虧損33.1億，同比下降941.9%。

“2020年上半年對閱文而言充滿了挑戰(zhàn)，突如其來的新冠疫情和復雜多變的宏觀環(huán)境對我們的業(yè)務產(chǎn)生了負面影響，且公司多年來首次錄得虧損。”騰訊集團副總裁、閱文首席執(zhí)行官程武面對今年上半年的巨虧坦言道，“令人失望的業(yè)績表現(xiàn)也讓我們意識到公司底層商業(yè)模式抗風險能力的缺失和沉積數(shù)年的結(jié)構(gòu)性問題。”

程武 圖片來源：每經(jīng)記者 董興生 攝

每日經(jīng)濟新聞（微信號：nbdnews）記者注意到，此番閱文集團首虧的背后，是由于新麗傳媒的拖累。雖然打造出了《慶余年》等爆款，但是2020上半年新麗傳媒收入及經(jīng)營業(yè)績未達預期，業(yè)績報告顯示，受此影響，計提與收購新麗傳媒相關(guān)的商譽及商標權(quán)減值為44.1億元。閱文集團的主營業(yè)務狀況究竟如何？接下來該如何走出虧損困境？

截至8月11日收盤時，閱文集團股價下跌3.16%，以50.6港元/股報收，總市值為514億港元。

在線業(yè)務穩(wěn)健 營收同比增長50.1%

在線業(yè)務和版權(quán)運營，是閱文集團的兩大主營業(yè)務。

業(yè)績報告顯示，由于分銷渠道擴張以及用戶對閱讀內(nèi)容的付費意愿增加，2020上半年閱文集團在線業(yè)務營收同比增長50.1%至24.95億元，在總營收的占比高達76.5%。其中，自有平臺產(chǎn)品營收同比增長101.9%至19.89億元。

值得一提的是，每日經(jīng)濟新聞記者發(fā)現(xiàn)，閱文集團自2018年起便出現(xiàn)的用戶付費比率減少的魔咒終于被打破。業(yè)績報告顯示，截至2020年6月30日，公司自有平臺產(chǎn)品及自營渠道的平均月活躍用戶數(shù)同比增加7.5%至2.33億，且每名付費用戶月均收入同比增加51.6%至34.1元。

圖片來源：財報截圖

這意味著，盡管隨著直播、短視頻興起帶來了娛樂多元化，但今年上半年網(wǎng)文用戶的付費意愿卻在悄然提高。

不過，在線業(yè)務還有進一步提升的空間。閱文集團認為，公司免費閱讀的進展未達預期，2019年推出的免費閱讀APP“飛讀”，其整體表現(xiàn)并未匹配閱文所對應的網(wǎng)絡文學龍頭地位。

反觀閱文集團主營業(yè)務的另一個板塊，版權(quán)運營及其他營收同比下降41.5%至7.65億元，而2019年同期該板塊收入為13.1億元。對于上述業(yè)務收入的下滑，閱文集團也發(fā)現(xiàn)了問題所在：“雖然閱文此前曾產(chǎn)出了多部成績不俗的IP改編作品，但真正的問題在于如何實現(xiàn)IP運營的規(guī)?；?，以詳細且系統(tǒng)的流程，將有價值的IP體系化地改編為動畫、影視劇和游戲等娛樂內(nèi)容。”

接下來該如何調(diào)整，才能加大版權(quán)運營方面的收入？閱文集團稱，亟需建立一套自上而下的規(guī)劃來推動構(gòu)建以IP為中心的內(nèi)容和運營策略，促進各個內(nèi)容形態(tài)的開發(fā)制作打通，并最大化IP的生命周期價值。

虧損包袱系新麗傳媒，商譽及商標權(quán)減值44億

上市以來，業(yè)績還算穩(wěn)定的閱文集團，在今年上半年卻突然出現(xiàn)首虧。業(yè)績報告顯示，閱文集團2020年上半年凈虧損33.1億元，同比下降941.9%，而2019年同期凈利潤則為3.9億元。

此番閱文集團巨虧，主要是收購新麗傳媒后爆發(fā)的隱患。公司稱，有關(guān)收購新麗傳媒的商譽及商標權(quán)的可收回金額低于其賬面價值，錄得商譽及商標權(quán)減值撥備分別為40.16億元和3.89億元。且閱文集團預計，新麗傳媒2020年的表現(xiàn)將會低于預期。業(yè)績報告顯示，今年上半年新麗傳媒營收1.3億元，凈虧損9710萬元。

兩年前（2018年），閱文集團以155億元收購新麗傳媒時，新麗傳媒做出了業(yè)績承諾：在2018~2020年期間所實現(xiàn)的凈利潤分別不低于5億元、7億元和9億元。若未達到上述業(yè)績要求，那么閱文集團支付給新麗傳媒的對價將相應扣減。此前，每經(jīng)記者曾注意到，新麗傳媒在2018年、2019年連續(xù)兩年均未完成與閱文集團的對賭，且在上述兩年的獲益共計減少了16.42億元（包含部分發(fā)行代價股份和現(xiàn)金）。

圖片來源：財報截圖

今年是新麗傳媒第三個對賭年的關(guān)鍵期，雖然打造出了爆款劇《慶余年》，并在第26屆上海電視節(jié)白玉蘭獎上斬獲最佳編劇（改編）和最佳男配角共兩項大獎，但“由于缺乏一個既熟悉網(wǎng)絡文學業(yè)務、也熟悉影視制作的團隊來系統(tǒng)協(xié)調(diào)統(tǒng)籌，閱文與新麗傳媒的整合遠未取得全面成功，且進度不及預期”，閱文集團表示。

圖片來源：貓眼專業(yè)版

面對巨額虧損，閱文集團如何走出困境備受關(guān)注。對此，公司稱，首先將強化核心業(yè)務，通過增強IP孵化能力、夯實業(yè)務基礎、加快跨業(yè)態(tài)開發(fā)來推動IP更快成長；其次將改善平臺的社交和社區(qū)功能；最后將強化以IP為中心的生態(tài)系統(tǒng)，并抓住創(chuàng)新技術(shù)、細分業(yè)務模式和合作伙伴網(wǎng)絡帶來的新機遇。

“未來，我們將聚焦對內(nèi)容、平臺以及生態(tài)進行升級再造，以釋放閱文的核心價值并扭轉(zhuǎn)困境。”程武表示。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)