券商“8·18理財節(jié)”新寵：ETF成新抓手，爆發(fā)的ETF更需專業(yè)投顧！

每經(jīng)記者 李娜    每經(jīng)編輯 吳永久    

工作3年的小王，自2019年迷上了ETF投資，在接到投資顧問介紹即將展開ETF實盤大賽的消息后，他毫不猶豫地選擇報名。

“我這次投入的錢不多，幾萬元吧。我覺得實戰(zhàn)可以加快自己學習，說不定里面會碰到高手，希望能有機會多交流。”小王向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。

談到為何看重ETF投資時，小王直言，自己沒有太多時間研究股票，現(xiàn)在結(jié)構(gòu)性行情這么明顯，不如選好賽道購入相應的ETF方便。而在選擇ETF投資時，同類型基金小王往往會選擇兩種搭配組合，便于后期跟蹤比較和選擇。今年以來，小王布局了匯添富醫(yī)藥ETF基金和易方達滬深300醫(yī)藥ETF取得不俗收益。

ETF成為券商8·18理財節(jié)新寵

如果仔細瀏覽近幾年，券商8·18理財節(jié)所推出的各種活動。其中，買基金一折費率，精選好基，各種抽獎，送禮品，小游戲等已成標配。而在2020年券商8·18理財節(jié)中，ETF成為多家券商推出活動中的一部分。

小王股票開戶所在的國泰君安證券，于今年8·18理財節(jié)期間，聯(lián)合了11家基金公司，共同舉辦ETF實盤賽專場。據(jù)了解，本次推出ETF實盤賽，客戶參與熱情非常高，開賽4天參賽人數(shù)就達到近2萬人。而在這次實盤賽結(jié)束之后，國泰君安會繼續(xù)與基金公司開展獨家冠名的ETF實盤賽，把比賽周期拉長，以更深入地做好ETF品種投教，做好客戶的投資交易伴隨。目前獨家冠名比賽已經(jīng)安排到了2021年。

海通證券也在8·18理財節(jié)中，推出了特色活動全民ETF挑戰(zhàn)，豪送百萬禮品。而本次全民ETF挑戰(zhàn)也是一場模擬大賽。

海通證券向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，作為一種投資工具，ETF具有非常靈活的運作機制。相信它長期具備極強的生命力。希望以本次大賽為契機，努力嘗試率先構(gòu)建起ETF市場生態(tài)圈。

據(jù)了解，通過比賽，海通將從廣大客戶群體中挖掘民間交易高手、從內(nèi)部投資顧問團隊中發(fā)掘?qū)I(yè)性人才，邀請其入駐e海通財平臺，長期分享投資理念和交易心得。圍繞ETF大V群體，通過交流互動，構(gòu)建長期的專業(yè)化社區(qū)與客群。在此基礎上，后續(xù)海通還將陸續(xù)推出各類社區(qū)活動，挖掘有趣的話題和玩法，逐步拓展這一生態(tài)圈。

此外，銀河證券也在本次活動中推出的銀河投資小課堂中推出了ETF小咖秀。上海證券推出“財富猜猜猜”，主題會場分為競猜成分股和漲跌幅PK兩個子會場。指數(shù)基金、ETF成分股競猜幫助投資者趣味了解ETF成分股組成。

ETF具有很強的券商屬性

無論機構(gòu)還是個人，和小王一樣越來越多的投資者重視ETF的投資價值。

“現(xiàn)在行業(yè)里也越來越看清楚了ETF的投資價值，特別是在資產(chǎn)配置中的作用。同時，ETF具有很強的券商屬性，也可以成為銀行、券商在提供專業(yè)投顧中的區(qū)分點，成為券商在向財富管理轉(zhuǎn)型中不錯的方向。”某中型券商網(wǎng)絡金融部人士表示。

而在國泰君安證券看來，跟蹤指數(shù)的ETF基金產(chǎn)品是學習和開始資產(chǎn)配置的一個重要工具，ETF的收益率波動和流動性介于股票和理財產(chǎn)品之間，能讓客戶保持股票交易的習慣和流程的同時適度降低投資風險偏好。同時，近年來指數(shù)基金迎來爆發(fā)階段，尤其是既可申贖又可交易，成本低廉，精準跟蹤指數(shù)走勢的ETF已經(jīng)成為資產(chǎn)配置工具型產(chǎn)品，僅今年一季度就新上市了39只ETF，國內(nèi)ETF指數(shù)基金迎來了黃金時代。多家大型基金公司看中ETF的發(fā)展前景，將ETF基金定為今年的戰(zhàn)略級發(fā)展產(chǎn)品線，積極主動尋求與券商合作，推廣旗下的ETF產(chǎn)品，以提升持有人數(shù)和交易量。

據(jù)了解，為了做好這次ETF品種的普及，服務好參賽客戶，國泰君安在開賽前一個月就開始在線上進行ETF投教知識普及，線下也組織了十幾家分支機構(gòu)對客戶開展ETF投資培訓。比賽的一個月期間，也會通過ETF品種介紹、ETF市場熱點分析、ETF基金經(jīng)理直播等方式，向參賽客戶做好ETF投資服務，也讓更多的客戶認識到ETF這個品種的優(yōu)勢，引導客戶理性投資、長期投資。

爆發(fā)的ETF更需專業(yè)投顧

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月30日，我國已成立ETF共307只（不包含貨幣型），ETF規(guī)模達6634.58億元。截至2020年6月30日，自2019年以來新發(fā)行的137只ETF中有71只為行業(yè)或主題類ETF，而寬基類僅為34只。

“目前公募基金也面臨基金行業(yè)人才流失，想要戰(zhàn)勝指數(shù)并不容易，ETF投資風格清晰，且不會漂移，費率低廉，投資價值毋庸置疑。”滬上某指數(shù)基金掌門人表示。

“指數(shù)基金競爭比較激烈，產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重，早些流行的寬基指數(shù)更為明顯。未來ETF在賽道的選擇、結(jié)構(gòu)設計方面，特別是除去跟蹤指數(shù)外，在收益增強方向的設計和投資能力體現(xiàn)，以及產(chǎn)品先發(fā)優(yōu)勢等方面成為關(guān)鍵性因素。”前述指數(shù)基金負責人進一步指出。

相反，從長期看，費率并不是最根本的區(qū)別。2019年3月，平安創(chuàng)業(yè)板ETF發(fā)行，以0.15%每年的管理費和0.05%每年的托管費打破了合計費率每年0.60%的收費慣例。隨后各家基金公司先后在同質(zhì)化程度最高的寬基指數(shù)ETF上進行降費。而這波降費率也已擴至行業(yè)主題類ETF。

華泰證券研究人士指出，目前國內(nèi)ETF市場處于快速發(fā)展階段，對于基金公司而言，特色的戰(zhàn)略布局與差異化的產(chǎn)品設計或更能有效突圍。獨特的戰(zhàn)略定位或?qū)鸸菊细黜椯Y源、提升投研團隊等方面的核心競爭力更加有利。差異化的產(chǎn)品布局也有助于迎合客戶需求，有望成為破局突圍之道。

爆發(fā)的ETF產(chǎn)品，隨之也讓投資者面臨如何抉擇問題，同類產(chǎn)品如何選擇的問題。

在某券商資深的網(wǎng)絡金融人士看來，對ETF類的投顧產(chǎn)品，其實個人客戶買也沒有那么簡單，比如黃金ETF、軍工的ETF、消費的ETF可能就有幾只，行業(yè)ETF你到底該怎么去選？有的行業(yè)ETF100億元規(guī)模，有的只有5000萬元規(guī)模；有的做市做得比較好，所以這個也會比較復雜。另外，如果有的行業(yè)ETF偏離度比較高，可能就起不到你想投資的作用。

“我們認為ETF也需要專業(yè)的投顧提供一些支撐的，這個是很肯定的。在選擇買ETF時，角度是什么？小盤快大盤穩(wěn)。其實產(chǎn)品很有意思，產(chǎn)品永遠都沒有錯，只是要為產(chǎn)品找到適合的投資者。其實往這方面布局也好，不管是場外還是場內(nèi)，它其實是有天然優(yōu)勢，專業(yè)投顧的學習能力會非常強，很快就能上手。” 該資深網(wǎng)金人士指出。

海通證券認為，回歸到歷史的角度，過去30年其實A股市場整體也為投資者創(chuàng)造了可觀的財富，但部分投資者尤其是中小投資者的投資收益卻并不理想。因此，除了良好的市場環(huán)境，投資者更需要適合的投資工具，而ETF恰恰很可能是解開這個困局的關(guān)鍵。

“首先，ETF能夠很大程度上幫助投資者解決選股的難題。其次，從海外成熟市場的財富管理發(fā)展經(jīng)驗中我們發(fā)現(xiàn)，ETF這一品種發(fā)揮了非常重要的作用。但從其價值定位來看，市場更多是以優(yōu)秀的資產(chǎn)配置工具來看待它，而我們的理解有所不同。通過大數(shù)據(jù)畫像分析，我們發(fā)現(xiàn)A股市場的廣大投資者仍然保持著非常強的交易屬性，自主交易的意愿要遠遠強于通過金融產(chǎn)品實現(xiàn)間接投資。而ETF恰恰有別于傳統(tǒng)的場外基金產(chǎn)品，它的場內(nèi)交易機制能夠高度匹配投資者的交易需求。再次，近年來ETF在我國獲得快速發(fā)展，并正逐漸形成與A股市場環(huán)境相適應的差異化演變路徑。與海外市場以寬基指數(shù)ETF為主有所不同，A股市場出現(xiàn)了非常豐富和活躍的主題型ETF品種族群，從而能夠很大程度上滿足投資者進行主題輪動、行業(yè)輪動策略的投資需要，進一步豐富了ETF的工具屬性和玩法。最后，在ETF生態(tài)圈，券商能夠為ETF提供流動性、促進規(guī)模的增長，是毫無爭議的主角。與此同時，ETF既可以作為中長期資產(chǎn)配置工具，又能夠作為中短期交易策略工具，是券商開展專業(yè)化投資咨詢業(yè)務的有力武器。”海通證券相關(guān)人士進一步指出。

“我們目前也在布局一些ETF類投顧產(chǎn)品。”前述中型券商網(wǎng)絡金融人士表示。

與此同時，縱觀這幾年券商8·18活動的演變，從前期的簡單購基費率優(yōu)惠，到定投和ETF的推廣，顯示出券商理財節(jié)的切口越來越專業(yè)化、精細化、實用化。

國泰君安證券認為，券商傳統(tǒng)經(jīng)紀業(yè)務的本質(zhì)是流量生意，即依托牌照，形成基于流量的收費方式。財富管理是超級用戶生意，考驗的是證券機構(gòu)經(jīng)營客戶資產(chǎn)的能力。這就要求證券機構(gòu)應當回歸“以客戶為中心”的初心，通過多元化、綜合化的金融服務引導客戶長期投資、理性投資，全方位保護投資者權(quán)益；通過數(shù)字化、智能化的創(chuàng)新服務滿足客戶需求、提升客戶體驗，贏得客戶長期信賴。

券業(yè)財富管理的初心是為客戶資產(chǎn)保值增值，理財節(jié)的亮點和主推業(yè)務也將完全從客戶需求出發(fā)，回歸初心，陪伴客戶實現(xiàn)財富增長，以金融科技為支持，推動數(shù)字化財富管理的發(fā)展，未來也將更加精細化、實用化為客戶提供投資服務，為客戶創(chuàng)建價值。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)