新能源汽車、5G雙驅(qū)動(dòng)！這個(gè)品種會(huì)迎來戴維斯雙擊嗎？

圖片來源：攝圖網(wǎng)

來源：道達(dá)號（微信號：daoda1997）

各位網(wǎng)友，大家周末好！我是錢研君，每個(gè)周六，我都在公眾號“道達(dá)號”上發(fā)布最新的研究成果——錢瞻研報(bào)。

果不其然，地緣局勢的因素，本周是軍工板塊的天下！7月30日，道達(dá)號發(fā)布上線了《股月奇談·代號：亮劍》，閱讀了這一期的粉絲朋友，相信收獲都不小！

上次，錢研君從內(nèi)循環(huán)角度，給大家分享了農(nóng)業(yè)、乳業(yè)的投資機(jī)遇。從本周來看，他們相對平穩(wěn)，在大波動(dòng)的行情下，算是比較“抗跌”的行業(yè)。本周，錢研君又準(zhǔn)備講一個(gè)比較枯燥的行業(yè)了，雖然枯燥了一點(diǎn)，但是遍地黃金！

不知粉絲朋友還記得錢研君唯一一次提及地域板塊不，那就是炙手可熱快兩個(gè)月的海南板塊（詳見4月5日的文章《走勢特立獨(dú)行！戰(zhàn)斗姿勢已擺好！這個(gè)板塊，你應(yīng)該引起重視了——錢瞻研報(bào)2020第13期》）。

錢研君當(dāng)時(shí)就說，炒地圖這么多年，老生常談的話題，但就是要專門說一說海南。如今，海南就是A股唯一被爆炒的地域板塊，獨(dú)立強(qiáng)勁！

對于強(qiáng)投資邏輯，在遇到行情熱點(diǎn)沒輪到它的時(shí)候，只需要逢低關(guān)注，適當(dāng)參與，終究會(huì)有花開的一天。

本期《錢瞻研報(bào)》推出了白金版，重點(diǎn)介紹了小金屬行業(yè)3家上市公司的基本情況。歡迎大家關(guān)注微信公眾號“道達(dá)號”，進(jìn)入贏家學(xué)院進(jìn)行閱讀。

免責(zé)聲明：本文及錢瞻研報(bào)白金版是從行業(yè)前瞻去挖掘價(jià)值信息，整合最熱研報(bào)主要觀點(diǎn)，文章提供的信息僅供參考，不涉及操作建議。據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)！

鈷——戴維斯雙擊

說到枯燥，A股有幾大行業(yè)聊起來都很無趣，大金融的銀行與保險(xiǎn)，傳統(tǒng)藍(lán)籌的石化煉油，再者就是今日提及的有色金屬！

當(dāng)然，有色金屬也分很多種，在美元弱勢以及外部環(huán)境不確定性加大的情況下，黃金板塊近半個(gè)月保持強(qiáng)勢，而其余的幾個(gè)小金屬，在錢研君看來，也有一定關(guān)注價(jià)值。

首先講下小金屬鈷，畢竟它與5G建設(shè)、5G手機(jī)關(guān)聯(lián)性最大。

7月27日無錫不銹鋼鈷價(jià)格漲幅超過6%，達(dá)到27.3萬元/噸；長江鈷現(xiàn)貨價(jià)7月1日以來上漲7.4%至26.1萬元/噸；MB鈷價(jià)雖持穩(wěn)，但氫氧化鈷折價(jià)系數(shù)在不斷抬升，目前已升至70%-75%，在成本端對鈷價(jià)形成支撐。

信達(dá)證券預(yù)計(jì)，在需求持續(xù)復(fù)蘇和剛果（金）鈷礦供應(yīng)繼續(xù)受疫情抑制的情況下，鈷價(jià)將繼續(xù)上行。整體來看，鈷價(jià)震蕩中樞在逐步抬升，鈷企業(yè)業(yè)績有望隨之提升。

這里面，藏有兩大行業(yè)支撐。

支撐1：

電動(dòng)車方面，中國市場穩(wěn)步恢復(fù)，6月份電動(dòng)汽車銷量10.36萬輛，環(huán)比增長26.8%，同比下滑 32%；而歐洲市場電動(dòng)汽車銷量不僅環(huán)比增長，同比也出現(xiàn)高速增長。

據(jù)EV volumes，6月份法國成為歐洲最大的電動(dòng)車市場，銷量為2.25萬輛，同比增長233%；德國是第二大電動(dòng)車市場，銷量為1.92萬輛，同比增長111%。

支撐2：

消費(fèi)電子方面，中國5G手機(jī)換機(jī)潮加速。6月份中國5G手機(jī)出貨量1751萬部，環(huán)比增長12%；同時(shí)，5G手機(jī)占手機(jī)總出貨量比重由2019年9月的1.4%提升至2020年6月份的61.2%，已超過4G手機(jī)，成為主力。

結(jié)論：電動(dòng)車市場的恢復(fù)和5G手機(jī)換機(jī)潮加速，將帶動(dòng)鈷需求穩(wěn)步增長。

鎳——最具前途的電池金屬

近日，全球知名電動(dòng)車制造商特斯拉的首席執(zhí)行官馬斯克，在第二季度財(cái)報(bào)電話會(huì)議上表示：“如果您以環(huán)保的方式高效地開采鎳，特斯拉將在很長一段時(shí)間內(nèi)為您提供一份巨額合同”。特斯拉將在中國使用磷酸鐵鋰電池組銷售Model 3，盡管該電池具有很高的耐用性，并在中國得到了廣泛使用，但與特斯拉一直在其汽車中使用的含鎳電池相比，它通常也更重且能量密度更低。

鎳可以提高動(dòng)力電池的能量密度，因此高鎳正極材料（NCM811和NCA）將是未來動(dòng)力電池發(fā)展的大趨勢，特斯拉和國內(nèi)主流電池廠都在推動(dòng)高鎳電池材料的發(fā)展和應(yīng)用。

從2018年開始，高鎳滲透率不斷提升，高工鋰電預(yù)計(jì)2020年國內(nèi)高鎳NCM811及NCA市場應(yīng)用占比有望達(dá)到26.29%，對應(yīng)正極材料需求量約7萬噸，2025年占比有望超過60%，對應(yīng)正極材料需求量近40萬噸。

可預(yù)見的未來，動(dòng)力電池路線為“三元為主，鐵鋰為輔”，電動(dòng)車產(chǎn)銷量將快速擴(kuò)張。動(dòng)力電池主要涉及的三種金屬——鋰鈷鎳境遇不同。

鈷是單位用量減少，電動(dòng)車產(chǎn)銷量放大，整體用鈷量穩(wěn)中有升；鋰是單位用量不變，受益于電動(dòng)車產(chǎn)銷量放大而需求量不斷增長；鎳則是受益于單位用量和電池車產(chǎn)銷量雙升，需求增速最快！

因此，財(cái)通證券預(yù)測，鎳在動(dòng)力電池上的需求量，將從目前的4萬噸增長到2030年的80萬噸，年均復(fù)合增長率達(dá)到35%。

鎢價(jià)格堅(jiān)挺 鈦逐步復(fù)蘇

鎢精礦價(jià)格上調(diào)，新一輪大型鎢企長單價(jià)對市場信心明顯提振，原料端價(jià)格堅(jiān)挺，市場低價(jià)難尋，貨源較少，貿(mào)易商詢盤備貨有所增多，但實(shí)際成交量一般。原料相對于后端產(chǎn)品價(jià)格來說，仍處于相對高位，供需博弈，整體交投謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)后期鎢精礦價(jià)格小幅上漲。

另一方面，鎢鐵價(jià)格持穩(wěn)，目前采購觀望占據(jù)主導(dǎo)，面對原料端高價(jià)惜售的局面，鎢鐵市場承壓加劇，市場交投疲軟，現(xiàn)貨流通較差，上游冶煉廠按需生產(chǎn)，下游少量備貨，但受原料端帶動(dòng)，市場局部跟漲，預(yù)計(jì)后期鎢鐵價(jià)格小幅上漲。

國內(nèi)鈦系產(chǎn)品市場整體逐步復(fù)蘇，交投氛圍持續(xù)改善。后市來看，下游鈦白粉已有20余家廠家宣布價(jià)格上調(diào)，帶動(dòng)鈦礦市場。海綿鈦下游需求持續(xù)疲軟，市場交投氛圍難有提振，市場庫存壓力較大，天風(fēng)證券預(yù)計(jì)近期海綿鈦市場價(jià)格低位整理。

不過值得注意的是，四川地區(qū)鈦精礦供應(yīng)緊張，云南地區(qū)尾礦庫檢查，鈦礦供應(yīng)量同樣偏緊，價(jià)格微漲。后市預(yù)測：目前各地環(huán)保問題深受重視，南方部分地區(qū)受降雨、修路等因素影響運(yùn)輸不暢，國產(chǎn)鈦礦價(jià)格近期將堅(jiān)挺運(yùn)行。

本期《錢瞻研報(bào)》推出了白金版，重點(diǎn)介紹了小金屬行業(yè)3家上市公司的基本情況。歡迎大家關(guān)注微信公眾號“道達(dá)號”，進(jìn)入贏家學(xué)院進(jìn)行閱讀。

風(fēng)險(xiǎn)提示：1、需求回暖不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；2、上游供給大增的風(fēng)險(xiǎn)；3、疫情反復(fù)的風(fēng)險(xiǎn)；4、庫存大幅增加的風(fēng)險(xiǎn)；5、新能源汽車復(fù)蘇不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

本期錢瞻研報(bào)的參考研報(bào)如下：

天風(fēng)證券：小金屬，鈷鹽價(jià)格上漲

財(cái)通證券：鎳，特斯拉倡導(dǎo)高鎳，帶動(dòng)板塊估值提升

信達(dá)證券：鈷價(jià)上漲或持續(xù)，鈷企盈利望改善

財(cái)信證券：美聯(lián)儲(chǔ)維持貨幣寬松，關(guān)注鈷價(jià)的上行

（本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）