前期熱點(diǎn)又回來了——道達(dá)投資手記

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來源：道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）

今天，銀行股、保險(xiǎn)股總算是消停了，沒有繼續(xù)拉指數(shù)，大盤也恢復(fù)到原有的節(jié)奏，前期熱點(diǎn)紛紛回歸。

不過，芯片股雖然有重磅利好，走勢(shì)卻是高開低走。利好消息兌現(xiàn)，板塊個(gè)股高開低走，這個(gè)現(xiàn)象大家要小心。

大失所望

昨晚，芯片行業(yè)迎來重磅利好。日前，國務(wù)院印發(fā)《新時(shí)期促進(jìn)集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干政策》。

這個(gè)政策，首次將集成電路放到了首位和最重要的位置，在減免所得稅、增值稅、關(guān)稅，鼓勵(lì)境內(nèi)外上市融資，鼓勵(lì)進(jìn)口，推動(dòng)關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，加強(qiáng)人才培養(yǎng)等方面出臺(tái)了一系列措施。

在減免稅方面，文件提出，國家鼓勵(lì)的集成電路線寬小于28納米(含)，且經(jīng)營期在15年以上的集成電路生產(chǎn)企業(yè)或項(xiàng)目，第一年至第十年免征企業(yè)所得稅。國家鼓勵(lì)的集成電路線寬小于65納米(含)，且經(jīng)營期在15年以上的集成電路生產(chǎn)企業(yè)或項(xiàng)目，第一年至第五年免征企業(yè)所得稅，第六年至第十年按照25%的法定稅率減半征收企業(yè)所得稅。

對(duì)于其他芯片類企業(yè)，也有減免稅政策出臺(tái)。此前，我們一直看好科技股，看好芯片股，很重要的一個(gè)原因，就是國家意志，舉國體制。這次利好的出現(xiàn)，也是對(duì)之前判斷的一個(gè)很好印證。

不過，芯片股今天的走勢(shì)，卻是讓人大失所望，很多個(gè)股都是高開低走。比如滬硅產(chǎn)業(yè)，高開8%，早盤沖高到漲14%，但最終漲幅只有2.43%。中芯國際也是如此，開盤后沖高了7%，最后只漲了2.37%。

值得注意的是，今天這些芯片股，開盤后都是明顯放量，很多資金沖著利好消息殺進(jìn)去，結(jié)果短線“站崗”了。

今天，芯片股確實(shí)又給大家上了一課。凡是市場(chǎng)預(yù)期非常一致，預(yù)期非常高的題材，一旦遇到利好消息，不管是不是實(shí)質(zhì)性利好，如果利好兌現(xiàn)的時(shí)候，追高去買票，那么很可能短線被套。

不僅僅是芯片股如此，其他題材，遇到類似的情況，都要謹(jǐn)慎對(duì)待。盡管我們依然看好這個(gè)板塊，看好國家對(duì)這個(gè)領(lǐng)域的大力扶持，但資本市場(chǎng)上的投資者始終是以逐利為主要目的。

照顧機(jī)構(gòu)

還有一件事值得說一下，昨天創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制開始打新了，鋒尚文化和美暢股份。不過，中簽率卻讓人大跌眼鏡，一個(gè)是0.0161%，一個(gè)是0.0208%。這樣的中簽率，實(shí)在是太低了。

據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)，近一年半來創(chuàng)業(yè)板平均中簽率為0.0353%。那么，究竟是什么原因，導(dǎo)致首批創(chuàng)業(yè)板公司新股申購中簽率大幅下降？

有人說，是因?yàn)橥顿Y者申購熱情過于高漲，所以中簽率就降下來了。我認(rèn)為，這可能只是一個(gè)原因，長(zhǎng)期打新的投資者，一般來說每只新股都會(huì)申購，不會(huì)考慮是不是注冊(cè)制的新股。

還有一個(gè)原因是，這兩只新股網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量占新股發(fā)行總量的比例，比其他新股少了很多。

比如鋒尚文化網(wǎng)上發(fā)行股份為879萬股，占發(fā)行總量的48.80%。美暢股份網(wǎng)上發(fā)行股份1568萬股，占發(fā)行總量的39%。而最近一年多以來的創(chuàng)業(yè)板新股，這個(gè)比例基本在90%左右。換句話說，這兩家公司將更多的股份，留給了機(jī)構(gòu)，進(jìn)行網(wǎng)下申購。

一般來說，普通投資者都只能參加網(wǎng)上申購，只有機(jī)構(gòu)才能參加網(wǎng)下申購。所以，現(xiàn)在這些公司明顯是更加照顧機(jī)構(gòu)的利益，中小散戶的中簽率自然就降低了。

打新確實(shí)很難中，說實(shí)話，達(dá)哥已經(jīng)有一段時(shí)間沒嘗到過新股中簽的滋味了。

沙盤推演

再說今天的市場(chǎng)，除了芯片股走勢(shì)比較讓人失望外，其他前期熱點(diǎn)似乎又回來了。只要金融股不動(dòng)，前期熱點(diǎn)就還有表現(xiàn)。

比如疫苗股，昨天殺得很厲害，但今天很多個(gè)股創(chuàng)新高了。比如沃森生物、復(fù)星醫(yī)藥雙雙漲停，其他牛股如智飛生物、遼寧成大、華蘭生物等，也都大幅反彈。

另外，昨天達(dá)哥曾經(jīng)在文章提到，軍工股昨天雖然有調(diào)整，但并不意味著行情結(jié)束，可以關(guān)注軍工ETF和國防ETF。而今天，這兩只ETF都大漲，盤中創(chuàng)出新高。

今年，外部環(huán)境確實(shí)很復(fù)雜，軍工股的關(guān)注度前所未有的高，個(gè)人感覺，后市可能還會(huì)有表現(xiàn)。

至于大盤，今天在沒有金融股上漲的情況下，依然頂住了調(diào)整壓力，滬指紅盤報(bào)收，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲近1%，這也顯示出了行情的強(qiáng)勢(shì)。后市只要成交量不萎縮，行情就還會(huì)熱鬧。

（張道達(dá)）

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