中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)“總龍頭”創(chuàng)歷史新高——道達(dá)投資手記

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來(lái)源：道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）

今年，疫情之下，一些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)步履艱難，但另一個(gè)極端卻是，新經(jīng)濟(jì)卻繼續(xù)過(guò)著好日子，股價(jià)也是不斷有較好的表現(xiàn)。

中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的“總龍頭”，在港股市場(chǎng)上市的騰訊控股，今天股價(jià)上漲3%，以474.2港元報(bào)收，創(chuàng)出歷史新高。

騰訊只是眾多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的一個(gè)典型代表，而在傳統(tǒng)BAT公司之外，還有一批迅速崛起的“后浪”，正在以迅雷不及掩耳之勢(shì)異軍突起。

最強(qiáng)“后浪”

2018年初， 騰訊漲到474港元之后，股價(jià)出現(xiàn)比較明顯的調(diào)整，到2018年10月底，最低跌到了250港元，跌幅高達(dá)47%。

當(dāng)時(shí)，很多人都在懷疑，騰訊是不是“廉頗老矣”。然而，只用了兩年時(shí)間，騰訊又漲回來(lái)了，今天股價(jià)創(chuàng)出歷史新高，而且還是在疫情這樣的特殊情況下，這確實(shí)讓人有些感嘆。

而在達(dá)哥眼中，騰訊股價(jià)創(chuàng)新高，其實(shí)也只是進(jìn)一步鞏固自己的江湖地位而已。因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)的江湖，有一批“后浪”正在迅速崛起，百度、阿里、騰訊（BAT）“一統(tǒng)江湖”的時(shí)代早已過(guò)去。尤其是最近一年，我們看到太多的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)涌現(xiàn)出來(lái)。

過(guò)去幾年，中國(guó)的首富，不是馬化騰，就是馬云，二人輪流坐莊。不過(guò)現(xiàn)在，馬云被另外一個(gè)“年輕人”擠了下去，只能排名第三。

在今天早上的早評(píng)文章中，達(dá)哥跟大家分享了這個(gè)新聞，拼多多創(chuàng)始人黃崢憑借454億美元的身家，超過(guò)馬云（439億美元）成為中國(guó)富豪榜第二。而馬化騰則以515億美元繼續(xù)位居福布斯中國(guó)富豪榜的首位。

拼多多成立不到五年，2018年在美股上市時(shí)僅僅10多美元。但是去年拼多多股價(jià)漲了68%，今年累計(jì)漲幅更是高達(dá)131%，股價(jià)已經(jīng)漲到近90美元。而黃崢，年僅40歲，馬云和馬化騰的年齡分別為56歲和49歲。這就是新經(jīng)濟(jì)的力量，“最強(qiáng)后浪”的力量。

而拼多多，能夠在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)版圖上占據(jù)今天的地位，確實(shí)也是達(dá)哥不曾想到的。因?yàn)榧幢愕搅爽F(xiàn)在，達(dá)哥的手機(jī)上依然沒(méi)有使用過(guò)拼多多的軟件，沒(méi)有在拼多多上進(jìn)行過(guò)購(gòu)物。

其實(shí)，不僅僅是拼多多，還有美團(tuán)，還有嗶哩嗶哩，還有未上市的字節(jié)跳動(dòng)，這些都是新經(jīng)濟(jì)的代表。而B(niǎo)AT、京東，雖然還是互聯(lián)網(wǎng)的頭部公司，但顯然早已成為“前浪”。

如今，大家又開(kāi)始感嘆，A股市場(chǎng)當(dāng)年已經(jīng)錯(cuò)過(guò)了眾多互聯(lián)網(wǎng)公司，現(xiàn)在是不是仍然在錯(cuò)過(guò)？其實(shí)，也不用太灰心，既然科創(chuàng)板的改革已經(jīng)取得成功，創(chuàng)業(yè)板的注冊(cè)制試點(diǎn)即將開(kāi)啟，或許不久之后，這些新公司遲早會(huì)回到A股。

拼多多的成功，說(shuō)明一個(gè)問(wèn)題，我們看不上的，并不一定就沒(méi)有機(jī)會(huì)。我們看不懂的東西，如果我們永遠(yuǎn)不去學(xué)習(xí)，不去參與，那就永遠(yuǎn)無(wú)法分享這些企業(yè)的成功。

昨天我們也說(shuō)過(guò)，現(xiàn)在的科創(chuàng)板，很多公司我們也搞不懂，為啥能夠享受如此高的溢價(jià)?；蛟S正因?yàn)楹芏嗳烁悴欢?，才能出現(xiàn)如此高的超額收益。

以前我們都愛(ài)說(shuō)，搞不懂的，堅(jiān)決不碰。但是現(xiàn)在我想說(shuō)的是，很多搞不懂的，我們要盡量去學(xué)懂它。

“硬科技”迎利好

再說(shuō)A股市場(chǎng)，今天證監(jiān)會(huì)副主席方星海重磅發(fā)聲。據(jù)報(bào)道，方星海22日在2020財(cái)新夏季峰會(huì)上表示，科創(chuàng)板推出后，創(chuàng)新型企業(yè)到科創(chuàng)板上市非常踴躍，比如半導(dǎo)體行業(yè)，目前已經(jīng)有14家企業(yè)在科創(chuàng)板上市，接下來(lái)還會(huì)有一些重要的半導(dǎo)體企業(yè)在科創(chuàng)板上市。

我認(rèn)為，既然管理層這樣表態(tài)了，那就很明顯，半導(dǎo)體企業(yè)的上市，將是有政策扶持的。

大家最容易想到的半導(dǎo)體企業(yè)，顯然就是剛剛過(guò)會(huì)的中芯國(guó)際。今天在港股市場(chǎng)上，中芯國(guó)際又漲了近6%，6月以來(lái)累計(jì)漲幅達(dá)到43%。

除了中芯國(guó)際之外，還有哪些半導(dǎo)體企業(yè)可能登陸A股，新聞里面沒(méi)有說(shuō)。不過(guò)已經(jīng)上市的這些被市場(chǎng)看作是“硬科技”的半導(dǎo)體公司，今天很多都受到了資金的熱烈追捧。比如安集科技大漲20%，華特氣體、滬硅產(chǎn)業(yè)、斯達(dá)半導(dǎo)等一批具有半導(dǎo)體概念的個(gè)股漲幅達(dá)到10%。

除了前面提到的公司，還有如射頻領(lǐng)域的卓勝微，功率半導(dǎo)體的聞泰科技，封測(cè)龍頭的長(zhǎng)電科技，CIS領(lǐng)域的韋爾股份，存儲(chǔ)領(lǐng)域的兆易創(chuàng)新等，近期都有不錯(cuò)的表現(xiàn)。

沙盤(pán)推演

其他方面，今天除了半導(dǎo)體類個(gè)股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)外，券商股、農(nóng)業(yè)股、啤酒股等也有不錯(cuò)表現(xiàn)，總體來(lái)說(shuō)市場(chǎng)非常熱鬧。

不過(guò)，今天上證指數(shù)卻沖高回落，最終下跌2.36點(diǎn)，以2965.27點(diǎn)報(bào)收，下午更是出現(xiàn)了一波小幅跳水。對(duì)于這一點(diǎn)，我并不擔(dān)心。

今天兩市的成交量是放大了的，滬市成交3460.3億元。大盤(pán)略有調(diào)整一下，反而讓人比較放心，因?yàn)橹髁髌贩N的趨勢(shì)很好。

另外，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)今天繼續(xù)上漲23.43點(diǎn)，以2342.88點(diǎn)報(bào)收，漲幅為1.01%，連續(xù)7個(gè)交易日上漲。

接下來(lái)，即便短線可能出現(xiàn)調(diào)整，我覺(jué)得也正常，并不妨礙我們對(duì)科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板作為“主戰(zhàn)場(chǎng)”的判斷。

滬深300指數(shù)倉(cāng)位參考

日期：2020年6月22日

今日倉(cāng)位：五成

明日倉(cāng)位計(jì)劃：五成

一、本倉(cāng)位是結(jié)合趨勢(shì)研究，設(shè)置的非實(shí)盤(pán)倉(cāng)位參考，不作為買(mǎi)賣(mài)依據(jù)，請(qǐng)注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

二、本倉(cāng)位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)指數(shù)量化跟蹤，避免持倉(cāng)個(gè)股差異影響效果。

（張道達(dá)）

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