未來錢該往哪兒投？——道達(dá)投資手記

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來源：道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）

幾年前，流行一句話“你不理財(cái)，財(cái)不理你”。于是，那幾年余額寶火了，手指輕輕一點(diǎn)，就能輕松獲得高達(dá)6%的年化收益。

然而現(xiàn)在，余額寶的7日年化收益率已經(jīng)跌到了1.331%的歷史最低點(diǎn)。換句話說，在余額寶存1萬元，一天的收益只有幾毛錢，“塞牙縫都不夠了”。

所以，今天的文章，我們首先來說一下，余額寶收益率跌入谷底，未來還會(huì)繼續(xù)跌嗎？未來，我們的錢又該投向何方？

大滑坡

余額寶，實(shí)際上就是天弘基金旗下的余額寶貨幣基金。

而當(dāng)下，貨幣基金的收益水平遭遇史無前例的大滑坡。截至6月8日的數(shù)據(jù)，余額寶的7日年化收益率只有1.331%，這是成立以來的最低水平。而在2014年初，最高達(dá)到過6.7%。

回想當(dāng)年，余額寶確實(shí)非常吸引人，因?yàn)殚T檻很低，1元就可以買，收益率也不錯(cuò)，而且既方便又安全。余額寶也成為規(guī)模最大的貨幣基金，總規(guī)模超過1萬億，持有人數(shù)量更是高達(dá)6億戶。

那么，余額寶的收益率為什么持續(xù)不斷地下跌呢？說到底，余額寶還是貨幣基金，現(xiàn)在所有貨幣基金的收益率都在下降，這是市場(chǎng)資金利率決定的。如今，貨幣市場(chǎng)資金持續(xù)寬松，利率本身就處于不斷下跌的趨勢(shì)之中，而且這個(gè)趨勢(shì)，短期內(nèi)可能是很難逆轉(zhuǎn)的，畢竟全球都是這個(gè)趨勢(shì)。

然而，即便如此，余額寶的規(guī)模在今年一季度都還增加了近15%。這充分說明一個(gè)問題，即便收益率再低，對(duì)普通老百姓而言，如果找不到其他更好的選擇，那么就還是只能選擇這種低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的理財(cái)品種了。

錢往哪兒投？

那么，當(dāng)“零利率”時(shí)代飛速到來的時(shí)候，想要取得相對(duì)更高的收益，我們的錢還可以往哪兒投呢？

股市，是一個(gè)超級(jí)龐大的蓄水池。而超低利率，真正利好的，其實(shí)就是股市。美股就是最好的例子，美股的超級(jí)長牛，正是在超低利率的時(shí)代中造就。

再舉一個(gè)比較直觀的例子。如果你有一筆閑置資金，給你兩種選擇。一種是買入招商銀行的股票；另一種選擇是存入招商銀行做存款，或者買成招商銀行銷售的理財(cái)產(chǎn)品。你會(huì)如何選擇？

答案很簡單，買成股票會(huì)好得多，因?yàn)檎猩蹄y行每年的分紅收益率，肯定是高于1.75%的一年期存款利率的。

其實(shí)，招商銀行的派息率不算是高的，還有不少公司更高。但是，如果僅僅是將目光盯在分紅上，那還是太常規(guī)了。

所以，在利率下行的大趨勢(shì)下，長期來看，股票一定是比債券、或者貨幣基金更好的選擇。當(dāng)然，如果我們不會(huì)選擇股票，那還是只有選擇權(quán)益類基金了。

前段時(shí)間，達(dá)哥也曾經(jīng)給大家提到過，今年以來，權(quán)益類基金的發(fā)行規(guī)模，已經(jīng)超過了2015年最火爆的時(shí)期。這也很說明問題，大量的財(cái)富，如果找不到更好的投資渠道，那就必須重新考慮自己的配置。

另外，權(quán)益類基金又該如何選擇呢？為了避免有推薦的嫌疑，達(dá)哥分享兩個(gè)方向，一個(gè)是去年開始興起的科創(chuàng)板基金，另一個(gè)方向是MSCI中國A股概念基金。這只是兩個(gè)大的方向，至于具體的品種，后面有機(jī)會(huì)我們?cè)賮砭唧w分享。

今日復(fù)盤

再說今天的行情，昨天達(dá)哥還在說，京東方A放巨量，可能是短線調(diào)整的信號(hào)。結(jié)果今天就打臉了。大盤繼續(xù)創(chuàng)新高，滬指上漲18.34點(diǎn)，突然發(fā)現(xiàn)，距離3000點(diǎn)已經(jīng)不遠(yuǎn)了。

京東方A今天跌了近3%，但整個(gè)市場(chǎng)的情緒還是不錯(cuò)。而且，昨晚美股根本沒有理會(huì)就業(yè)數(shù)據(jù)的“烏龍”，繼續(xù)創(chuàng)新高。所以，今天A股自然也沒有受到明顯的影響。

市場(chǎng)熱點(diǎn)方面，物流板塊、光刻膠、醫(yī)藥股等都有不錯(cuò)的表現(xiàn)，但看不出太明顯的領(lǐng)漲板塊?？偟膩碚f，還是游資熱錢自由發(fā)揮的行情。

另外，錢研君在上周六《錢瞻研報(bào)》里分享的證券IT板塊（詳見《一輪紅利已來！板塊蠢蠢欲動(dòng)！深度受益牛市的標(biāo)志性板塊，趕緊了解一下》），雖然昨天在調(diào)整，但今天也有不錯(cuò)的表現(xiàn)。

沙盤推演

最后簡單說一下后市的看法。A股市場(chǎng)對(duì)于海外股市，往往跟跌不跟漲。所以，近期還是要關(guān)注外盤的表現(xiàn)。

今天下午，歐洲市場(chǎng)出現(xiàn)明顯調(diào)整，德股、法股和英股三大股指的跌幅都超過1.5%。所以，今天晚上，美股的表現(xiàn)也很重要。如果能夠繼續(xù)上漲，那還算好；但是如果也和歐洲一樣大跌了，那明天A股也要小心。

A股的短線風(fēng)險(xiǎn)，還是要防一手的，但中期樂觀的態(tài)度依舊不變。中信證券剛剛發(fā)布的下半年投資策略報(bào)告稱，A股將在下半年開啟中期上行的“小康牛”，政策驅(qū)動(dòng)基本面修復(fù)，A股在全球配置吸引力提升，寬松的宏觀流動(dòng)性向股市傳導(dǎo)，3大因素將共同驅(qū)動(dòng)A股上行。

滬深300指數(shù)倉位參考

日期：2020年6月9日

今日倉位：五成

明日倉位計(jì)劃：五成

一、本倉位是結(jié)合趨勢(shì)研究，設(shè)置的非實(shí)盤倉位參考，不作為買賣依據(jù)，請(qǐng)注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

二、本倉位跟蹤標(biāo)的為滬深300指數(shù)，以實(shí)現(xiàn)對(duì)指數(shù)量化跟蹤，避免持倉個(gè)股差異影響效果。

（張道達(dá)）

根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

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