A股中陽(yáng)迎6月“開(kāi)門(mén)紅” 新行情啟動(dòng)還是反彈延續(xù)？

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 謝欣    

6月1日，A股迎來(lái)6月“開(kāi)門(mén)紅”，以中陽(yáng)線一掃“六絕”的陰霾。其中，三大股指集體大漲，滬指收盤(pán)上漲2.21%，收復(fù)2900點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，市場(chǎng)成交量放大33%，行業(yè)板塊全線上揚(yáng)，創(chuàng)業(yè)板指大漲3.43%。

從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，“六絕魔咒”或是指歷史上6月份市場(chǎng)波動(dòng)較大，因此對(duì)于6月，私募基金的信心可謂“不足”。私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，6月中國(guó)對(duì)沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為113.23，相較5月信心指數(shù)環(huán)比下降1.50%。其中持樂(lè)觀態(tài)度的私募數(shù)量環(huán)比下降2.13個(gè)百分點(diǎn)。目前，股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉(cāng)位為72.16%，環(huán)比上升0.81個(gè)百分點(diǎn)，整體倉(cāng)位維持在中高水平。不過(guò)，其中只有22.13%的基金經(jīng)理打算增倉(cāng)。

食品飲料業(yè)5月漲幅第一

如何看待昨日出現(xiàn)的跳空中陽(yáng)？這是新行情的啟動(dòng)還是反彈延續(xù)呢？

“俗話說(shuō)“五窮六絕七翻身”，私募基金經(jīng)理對(duì)于6月市場(chǎng)的信心也創(chuàng)出半年來(lái)的新低。難道是大家對(duì)6月的行情比較擔(dān)心？其實(shí)從歷史上看6月A股市場(chǎng)漲跌參半，并沒(méi)有顯著的“六絕魔咒”，投資者關(guān)于“六絕魔咒”的說(shuō)法或是因?yàn)闅v史上6月市場(chǎng)波動(dòng)較大。

資深市場(chǎng)分析人士汪平認(rèn)為，昨日大漲主要是消息面的刺激和市場(chǎng)情緒釋放所致，上漲的延續(xù)性要靠成交量持續(xù)放大來(lái)維系；從技術(shù)面來(lái)看，滬指、深成指和創(chuàng)業(yè)板指這三個(gè)指數(shù)的120分鐘線全部鈍化，甚至上證綜指的日線也可能出現(xiàn)鈍化。而在5月11日高點(diǎn)的時(shí)候，指數(shù)沒(méi)有任何大級(jí)別的背離結(jié)構(gòu)。所以判斷這一上漲是3月份以來(lái)反彈的延續(xù)，高點(diǎn)后移，預(yù)期中的調(diào)整延后而已，并非新的上升浪開(kāi)啟。

近期A股板塊輪動(dòng)加劇，在“穩(wěn)就業(yè)、保民生、促銷(xiāo)費(fèi)”的政策指引下，大消費(fèi)板塊表現(xiàn)最為亮眼，食品飲料行業(yè)5月漲幅表現(xiàn)第一。

于翼資產(chǎn)認(rèn)為，當(dāng)前A股的宏觀環(huán)境仍然以基本面為核心，但市場(chǎng)情緒繼續(xù)受中美政策博弈影響，判斷仍將保持震蕩。聚焦“內(nèi)需”的結(jié)構(gòu)性行情預(yù)計(jì)仍將是短期內(nèi)市場(chǎng)資金的偏好方向。

磐耀資產(chǎn)認(rèn)為，在疫情逐漸消弭的背景下，不確定性主要來(lái)源于中美博弈。當(dāng)前市場(chǎng)整體看不確定性增加，但市場(chǎng)依然體現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性，目前市場(chǎng)整體處于調(diào)整周期中，但向下空間并不大，市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)板塊依然集中在估值很高的確定性行業(yè)。市場(chǎng)整體還是防御性的存量博弈態(tài)勢(shì)，只有當(dāng)順周期板塊起來(lái)并且放量，才能看到市場(chǎng)突破的希望。

私募信心指數(shù)再創(chuàng)新低

數(shù)據(jù)顯示，6月融智·中國(guó)對(duì)沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為113.23，相較5月信心指數(shù)環(huán)比又下降1.50%。

對(duì)于6月行情，從趨勢(shì)預(yù)期信心指標(biāo)來(lái)看，基金經(jīng)理中持極度樂(lè)觀和樂(lè)觀的比例小幅下降。從增減倉(cāng)指標(biāo)來(lái)看，計(jì)劃增倉(cāng)的私募比例持續(xù)下降，打算維持倉(cāng)位不變的私募依然占大多數(shù)。從具體數(shù)值來(lái)看，對(duì)于2020年6月行情，2.98%的基金經(jīng)理持極度樂(lè)觀態(tài)度，34.89%的基金經(jīng)理持樂(lè)觀態(tài)度，相比上個(gè)月樂(lè)觀和極度樂(lè)觀總比例減少2.13%。55.32%的基金經(jīng)理持中性的觀點(diǎn)，有6.81%的基金經(jīng)理不看好6月的行情。

從私募的倉(cāng)位情況看，目前股票主觀多頭策略型私募基金的平均倉(cāng)位為72.16%，相比上月同期的71.35%，上升0.81個(gè)百分點(diǎn)，整體倉(cāng)位維持在中高水平。至于6月倉(cāng)位的增減計(jì)劃，6月A股市場(chǎng)倉(cāng)位增減投資計(jì)劃指標(biāo)值為107.87，相比上月環(huán)比下降1.56%。72.34%的基金經(jīng)理選擇維持現(xiàn)有倉(cāng)位不變，22.13%的基金經(jīng)理打算增倉(cāng)，剩余5.53%的基金經(jīng)理欲降低倉(cāng)位。

在具體倉(cāng)位分布上，調(diào)查結(jié)果顯示，中高倉(cāng)位的私募基金數(shù)量有一定增加，半倉(cāng)及以上的私募基金占比87.23%。其中，13.62%的私募目前處于滿倉(cāng)狀態(tài)，相比上月的14.52%下降0.9個(gè)百分點(diǎn)。80%以上（不含滿倉(cāng)）區(qū)間的私募占比39.15%，相比上月的39.42%下降0.27個(gè)百分點(diǎn)。50%至80%（不含）區(qū)間的私募占比34.47%，是5月變化值最大的區(qū)間，相較上月29.46%上升5.01個(gè)百分點(diǎn)。倉(cāng)位在五成以下的私募數(shù)量明顯減少，可以看出部分基金經(jīng)理在5月市場(chǎng)震蕩時(shí)有加倉(cāng)抄底。

千波資產(chǎn)研究中心認(rèn)為，隨著科技行業(yè)一季度業(yè)績(jī)?cè)鏊儆兴芈湟约耙恍├找蛩?，機(jī)構(gòu)開(kāi)始減倉(cāng)半導(dǎo)體、芯片等高位科技股，轉(zhuǎn)向流入證券等其他估值洼地行業(yè)。

正道興達(dá)投資總經(jīng)理韓明有表示，雖然全球經(jīng)濟(jì)和疫情還存在不確定性，利空處于出清階段，但是中國(guó)股市目前指數(shù)并不高，投資者可繼續(xù)選擇已經(jīng)走出疫情影響，估值合理的個(gè)股進(jìn)行配置，保持合理的倉(cāng)位，等待經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)圖