鄭眼看盤：外盤大幅上漲 A股謹(jǐn)慎反彈

因隔夜美股大漲，本周二A股高開，全天整蕩，最終各大股指均錄得一些漲幅，只是漲幅遠(yuǎn)不如美股。截至收盤，滬綜指漲0.81%至2898.58點(diǎn)，深綜指漲1.26%至1823.57點(diǎn)。此外，中小、創(chuàng)兩綜指分別漲1.42%、1.64%。滬指漲幅略少與銀行、白酒等表現(xiàn)弱相關(guān)。

美股隔夜大漲與一則消息相關(guān)。據(jù)媒體報(bào)道，美國(guó)制藥商Moderna公司宣布其研發(fā)的新冠疫苗mRNA-1273取得階段性成功，45名受試者體內(nèi)產(chǎn)生了新冠抗體。隔夜美股大幅上漲，Moderna股價(jià)大漲約20%。此外，航空股漲幅也相當(dāng)大。

上述消息利好明顯。不過，疫苗在最終宣布成功前，或多或少存在不確定性，投資者未來也許得適應(yīng)各國(guó)疫苗試驗(yàn)相關(guān)消息波動(dòng)。

周一暴跌的科技股周二大幅反彈，北京君正、華方華創(chuàng)漲停，中科創(chuàng)達(dá)漲6.93%，立訊精密漲3.15%。此外，港股的中芯國(guó)際大漲7.58%。關(guān)于科技股大漲，我覺得這不僅與美股暴漲相關(guān)，而是市場(chǎng)的一些利空猜測(cè)本身就經(jīng)不住推敲。

中美貿(mào)易摩擦已持續(xù)了兩年，始終為“斗而不破”狀態(tài)，因此許多事縱然不怎么樂觀，卻也沒部分悲觀投資者想象的那般差。美國(guó)政客們的極限施壓固然有打壓我們高科技方面的意圖，但應(yīng)該也有選票方面的考慮，或者有“想在貿(mào)易中多討些便宜”方面的考慮。

大盤雖跟風(fēng)外盤上漲，但量能反而不如周一，提示市場(chǎng)仍較謹(jǐn)慎，同時(shí)也提示市場(chǎng)資金量不能算太充裕。如果參考最近國(guó)債、企業(yè)債、轉(zhuǎn)債走勢(shì)，那么市場(chǎng)資金相對(duì)稍緊的跡象進(jìn)一步明確。央行最近幾個(gè)月寬松政策推出極多，可仍保持了一定程度上的克制。以上周為例，即使市場(chǎng)猜測(cè)MLF操作的中標(biāo)利率有機(jī)會(huì)降低，但事實(shí)上這種情況并未出現(xiàn)，頗能說明問題。

今日為每月貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)定盤時(shí)點(diǎn)，投資者宜密切關(guān)注。這個(gè)利率上個(gè)月降低了10至15個(gè)基點(diǎn)，其中1年期LPR為降20個(gè)基點(diǎn)，5年期為降10個(gè)基點(diǎn)。

考慮到樓市防反彈，再考慮到匯率因素，投資者可能不宜對(duì)上述LPR利率過快下滑持過度樂觀的期待。

在存量資金博弈的市場(chǎng)里，能漲的個(gè)股不多，所以投資者應(yīng)緊盯熱點(diǎn)板塊。有些投資者可能相對(duì)偏好低估品種，這當(dāng)然可以，只是得做好長(zhǎng)期橫盤不漲的心理準(zhǔn)備。

我覺得無論熱點(diǎn)如何變動(dòng)，科技股總少不了，科技短板必補(bǔ)，這是個(gè)簡(jiǎn)單道理，故政策及資金方面支持就是必然的。我對(duì)我國(guó)科技方面最終獲得突破頗有信心。

至于消費(fèi)及基建等品種，成為熱點(diǎn)需要更多條件與前提。以消費(fèi)為例，投資者在操作時(shí)得配套考慮就業(yè)及收入增長(zhǎng)情況，只要這些配套條件成熟，本已高高在上的消費(fèi)品種才可適度追漲。再以基建為例，得考慮外需及內(nèi)需情況，如果經(jīng)濟(jì)已不太冷，那么至少在舊基建方面刺激的必要性就會(huì)下降，反之則可適度調(diào)高預(yù)期。

對(duì)于多數(shù)虧損的或者質(zhì)地平平、無核心競(jìng)爭(zhēng)力的品種，投資者一般應(yīng)忽略，只有這樣才能在存量博奕市場(chǎng)中免于郁悶。創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制已鐵定，接下來將是中小板乃至主板注冊(cè)制，長(zhǎng)遠(yuǎn)來說會(huì)有大量個(gè)股邊緣化，且該進(jìn)程幾乎不可逆！