華夏幸福：領(lǐng)銜地產(chǎn)上市公司投資價值榜

5月13日，中國指數(shù)研究院《2020上市房企排行榜》公布，華夏幸福在2020中國優(yōu)秀房地產(chǎn)上市公司名單中多個榜單上有名。

這無疑是對華夏幸福2019年各項(xiàng)業(yè)績的充分肯定，隨著中國平安的入股和各項(xiàng)業(yè)務(wù)的持續(xù)開展，市場給了華夏幸福肯定的答案。

投資價值獲肯定

華夏幸福位居2020滬深上市房地產(chǎn)公司投資價值TOP10榜首，這顯然是對2019年華夏幸福優(yōu)秀業(yè)績的肯定，尤其是對連續(xù)多年高比例分紅回報(bào)投資人的認(rèn)可。

2019年，該公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1052.1億元，比上一年同期增長25.55%；歸屬于上市公司股東的凈利潤146.12億元，比上一年同期增長24.40%；歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)500.36億元，比上一年度末增長14.30%。

2019年華夏幸福整體毛利率達(dá)到43.7%，比上年同期增加2.1個百分點(diǎn)；整體的凈利率為13.9%，與去年基本持平；ROE為35.7%，同比增加0.5個百分點(diǎn)。持續(xù)為股東創(chuàng)造價值。截至期末，公司預(yù)收款項(xiàng)達(dá)到1252.85億元。

值得注意的是，2019年華夏幸福現(xiàn)金分紅高達(dá)45.20億元，這已經(jīng)是華夏幸福連續(xù)五年分紅率超30%，如此長期高比例分紅，放眼A股亦屬罕見。

此外，華夏幸福的新業(yè)務(wù)也在順利開展，2019年，華夏幸福在北京和武漢兩個新業(yè)務(wù)落地。當(dāng)年，在將麗澤商務(wù)區(qū)物業(yè)轉(zhuǎn)賣給平安之后，華夏幸福便以輕資產(chǎn)管理輸出的方式運(yùn)營，這筆交易為該公司帶來了58億元的收益。

2019年9月，華夏幸福斥資116億元拍得武漢核心城區(qū)，濱江商務(wù)區(qū)的兩宗地塊。

華夏幸福的新業(yè)務(wù)要把“好”字發(fā)揮到淋漓盡致，要做“好城市、好地段、好條件、好產(chǎn)品、好服務(wù)、好回報(bào)。”

聯(lián)席董事長、首席執(zhí)行官暨總裁吳向東表示：“我們選了最優(yōu)先的8個城市（北京、上海、杭州、南京、廣州、深圳、武漢和成都），都要全覆蓋。我們新業(yè)務(wù)要全面落地，這點(diǎn)我還是很有信心。”穩(wěn)健財(cái)務(wù)

華夏幸福還是滬深上市房地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)穩(wěn)健性TOP10第四位，我們能從華夏幸福經(jīng)營數(shù)據(jù)的各個角度看到這家公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的健康水平。

2019年，該公司貨幣資金429.63億元，資產(chǎn)負(fù)債率為83.90%，同比下降2.75個百分點(diǎn)。

華夏幸福報(bào)告期內(nèi)管理費(fèi)用率同比下降1.95百分點(diǎn)，銷售費(fèi)用率同比下降0.45百分點(diǎn)。

2019年四季度，華夏幸福經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額實(shí)現(xiàn)77.35億元，同比增長3230.21%；全年的投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額也均轉(zhuǎn)正，現(xiàn)金流與資金安全明顯改善。

年報(bào)顯示，2019年全年華夏幸福通過銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金達(dá)879.27億元，同比增長17.06%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入為943.78億元，同比增長17.89%；全口徑回款同比增長21%，創(chuàng)歷史新高。

此外，華夏幸福財(cái)務(wù)總監(jiān)吳中兵表示，在2018年為了防控風(fēng)險(xiǎn)，華夏幸福存在投資不足的情況，主要是控制投資規(guī)模，經(jīng)營性支出大幅降低。

“進(jìn)入2019年，公司積極推動業(yè)務(wù)發(fā)展，尤其是自從平安集團(tuán)入股以來，公司主動增加了一部分杠桿。經(jīng)過有效管理，華夏幸福的經(jīng)營性現(xiàn)金流已經(jīng)呈現(xiàn)出好轉(zhuǎn)的態(tài)勢。未來，公司將進(jìn)一步提升規(guī)模與效益雙增長，并不斷優(yōu)化經(jīng)營性現(xiàn)金流，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。”

“由于銷售回款持續(xù)增加，銷售回款率顯著提升，華夏幸福的經(jīng)營性現(xiàn)金流得到有效保障。此外，華夏幸福去年全年通過投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額也均轉(zhuǎn)正，資金安全明顯改善，現(xiàn)金流管理成效顯著。”吳中兵說。

憑借穩(wěn)健的經(jīng)營與業(yè)務(wù)模式的優(yōu)異性，華夏幸福已經(jīng)形成暢通的多元化融資渠道，融資能力突出。平安人壽入股以及公司成為中國平安重要戰(zhàn)略協(xié)同企業(yè)后，華夏幸福的融資環(huán)境及結(jié)構(gòu)得到進(jìn)一步的改善和優(yōu)化，為未來業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)保障。

在產(chǎn)業(yè)新城的運(yùn)營中，華夏幸福董事長王文學(xué)提出產(chǎn)業(yè)新城模式能夠“回歸經(jīng)營邏輯”。

華夏幸福為每一座產(chǎn)業(yè)新城制定非常詳細(xì)的投資預(yù)算，對于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、產(chǎn)業(yè)發(fā)展等各投資類別的支出規(guī)定限額，以期控制投資風(fēng)險(xiǎn)。

“首先，產(chǎn)業(yè)新城的現(xiàn)金流自我平衡。第二，孔雀城的利潤及現(xiàn)金流的平衡。第三，同時二者還得要有機(jī)地協(xié)同、發(fā)展。”進(jìn)而達(dá)到優(yōu)化經(jīng)營性現(xiàn)金流，合理控制負(fù)債，優(yōu)化杠桿的效果。

這些戰(zhàn)略都為華夏幸福穩(wěn)健財(cái)務(wù)作了強(qiáng)有力的注腳。

平安幸福

華夏幸福被評為2020值得資本市場關(guān)注的公司，這同其和平安的強(qiáng)強(qiáng)合作分不開。

華夏幸福董秘林成紅表示：隨著平安入股華夏幸福，公司已經(jīng)全面優(yōu)化了公司的戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資體系，有利于保障公司長期穩(wěn)健發(fā)展的態(tài)勢。

中國平安作為華夏幸福的重要股東，在行使股東權(quán)利方面發(fā)揮了積極的作用。

審視華夏幸福董事會，該公司的董事會由9名董事組成，中國平安提名兩位董事，華夏幸福董事會根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)及公司章程，決定公司的經(jīng)營計(jì)劃和投資方案，董事會的公司治理越來越健全。

另外一個方面就是整個華夏幸福的信用水平得到了增強(qiáng)，公司整體融資局面持續(xù)改善。

“中國平安為公司提供優(yōu)質(zhì)、高效的一站式綜合金融服務(wù)。結(jié)合公司業(yè)務(wù)模式的優(yōu)異性，公司保持了順暢的融資渠道。目前公司整體的財(cái)務(wù)文件及融資情況在持續(xù)改善。另外，中國平安在公司業(yè)務(wù)發(fā)展方面也對公司積極助力，中國平安積極匹配資源，為上市公司的發(fā)展及公司相關(guān)領(lǐng)域的合作進(jìn)行支持。”

“華夏幸福將持續(xù)與中國平安積極探索，實(shí)現(xiàn)雙方協(xié)同發(fā)展，即彼此充分賦能。”林成紅說。 文/王西嶺