如何化解業(yè)內最高杠桿率？為何經紀業(yè)務逆勢下滑？疫情對海外業(yè)務有何影響？“券業(yè)一哥”高管解答年報“未解之謎”！

每經記者 王海慜    每經編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網

昨日晚間，券商行業(yè)“一哥”中信證券披露了2019年年報。雖然該年報披露的經營數據較多，但仍然有一些市場關心的問題沒有得到正式解答。

在中信證券今日舉行的業(yè)績說明會上，公司董事長、總經理等多位高管對“杠桿率提升較快的情況下未來會否再融資”“為何經紀業(yè)務會出現逆勢下滑”“未來是否會繼續(xù)減持中信建投”“海外業(yè)務有無受到疫情影響”等年報中的“未解之謎”進行了解答。

據《每日經濟新聞》記者了解，目前中信證券的杠桿率為國內券商中最高，公司高管表示，未來將綜合運用多種手段來補充凈資本。另據了解，去年中信證券經紀業(yè)務逆勢下滑主要是受境外傭金收入拖累，而此次疫情對公司海外投行業(yè)務產生了影響。此外，今日公司高管還就未來是否會繼續(xù)減持中信建投作出了回復。

目前杠桿率為國內券商最高

昨晚中信證券發(fā)布的2019年年報顯示，去年公司資產負債表擴張速度加快，與此同時，杠桿率也提升較快。

申萬宏源金融團隊根據中信證券年報統(tǒng)計顯示，2019年中信證券資產負債表加速擴大，年末總資產7917億元，較年初增長21%，較2018年4%的增速明顯提升。另外，2019年公司衍生品業(yè)務的快速發(fā)展驅動投資規(guī)模提升，進而提升投資類杠桿并帶動總資產較快擴張。2019年末，中信證券經營杠桿4.14倍，比年初提升0.51倍，其中投資類杠桿2.49倍，比年初提升0.46倍。

與此同時，據年報披露，截至2019年末，中信證券的風險覆蓋率從年初的183.92%下降至年末的166.9%；流動性覆蓋率從年初的247.92%下降至年末的151.15%。

據今日中信證券高管介紹，目前中信證券的杠桿率在國內券商中已經是最高的水平。

那么在風險、流動性覆蓋率下降較快，杠桿率提升也較快的背景下，未來中信證券是否會有通過再融資補充資本的計劃呢？

對此，中信證券財務負責人兼總司庫李冏今日對記者表示，證監(jiān)會主要監(jiān)管的是凈資本指標，未來公司將綜合運用多種手段適時補充凈資本，而這也是公司一直在做的。

經紀業(yè)務受境外傭金收入拖累

2019年中信證券主營業(yè)務分行業(yè)情況

圖片來源：2019年中信證券年報

從昨晚中信證券發(fā)布的2019年年報來看，去年公司的幾大業(yè)務中，除了經紀業(yè)務外，其余業(yè)務的收入都實現了同比正增長。去年經紀業(yè)務收入同比下降3.43%，經紀業(yè)務的毛利率也出現了下降。

去年隨著市場的回暖，券商行業(yè)經紀業(yè)務總體水漲船高，為何唯獨行業(yè)“一哥”的經紀業(yè)務出現下滑呢？在昨晚發(fā)布的年報中，中信證券對此沒有直接回答。

據了解，除了今日上午針對媒體的會議外，今日早間中信證券高管還舉行了一場針對分析師的業(yè)績說明會。

據參會的某券商分析師稱， 去年中信證券經紀業(yè)務收入逆勢下降的原因主要是境外傭金收入下滑。去年中信證券境外傭金收入為21.8億元，同比降幅為20%左右，這與境外成交量下降有關系。相比之下，去年公司境內傭金收入是同比上升的。

與之對應的是，據中信證券昨晚的年報披露，從主營業(yè)務分地區(qū)的情況來看，與境內業(yè)務實現正增長不同的是，去年公司境外業(yè)務實現收入49.9億元，同比下降8.44%，而境外業(yè)務成本則同比增長22.8%。

疫情影響海外投行業(yè)務

近一段時間，疫情在海外多國快速發(fā)展，而以中信證券為代表的頭部券商近年來均大力發(fā)展了海外業(yè)務。那么目前疫情對公司在海外業(yè)務開展方面有沒有產生影響呢？

據了解，在今日早間舉行的分析師業(yè)績說明會上，中信證券高管表示，雖然疫情對公司海外業(yè)務的機構經紀、衍生品和固定收益業(yè)務的影響不大，不過卻對投行業(yè)務產生了影響，主要緣于疫情導致與投行業(yè)務的客戶直接見面和溝通交流上出現了工作上的不便。

關于此次疫情對公司今年業(yè)績有無影響這一問題，中信證券高管表示，不同的業(yè)務受疫情的影響也不同，比如疫情可能對需要面對面交流的投行業(yè)務產生影響。

去年減持中信建投4400萬股

記者注意到，去年3月有券商在針對中信建投的研報中發(fā)布了“賣出”評級引發(fā)了業(yè)內廣泛關注。3個月后，真的有機構開始計劃對中信建投進行大手筆賣出。

去年6月下旬，中信建投公告稱，中信證券計劃根據市場價格情況，自公告披露之日起15個交易日后的6個月內通過集中競價方式及/或自本公告披露之日起3個交易日后的6個月內通過大宗交易方式合計減持其所持有的本公司全部A股股票4.27億股。而這是此前中信證券持有的全部中信建投股份。

那么在公告之后的半年內，中信證券究竟減持了多少中信建投股票，未來還是否會繼續(xù)減持呢？在昨晚發(fā)布的年報中，中信證券仍未予直接披露。

對此，今日上午，中信證券高管對記者表示，中信證券去年對中信建投的實際減持規(guī)模為4400萬股，目前在短期內沒有減持計劃。