央行年內(nèi)已開展兩次央票互換操作 專家：保障城商行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)應(yīng)對(duì)新冠疫情的可持續(xù)性

每經(jīng)記者 邊萬(wàn)莉    每經(jīng)編輯 易啟江    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 段煉    

2月28日，為提高銀行永續(xù)債的市場(chǎng)流動(dòng)性，支持銀行發(fā)行永續(xù)債補(bǔ)充資本，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，人民銀行開展了央行票據(jù)互換（CBS）操作，操作量50億元，期限3個(gè)月，費(fèi)率0.10%。

民生銀行首席研究員溫彬分析，為支持城商行永續(xù)債的發(fā)行并提高流動(dòng)性，央行于年內(nèi)開展了兩期“以券換券”票據(jù)互換操作，互換規(guī)模合計(jì)110億元，占城商行永續(xù)債新發(fā)行規(guī)模的28.95%，極大的保障了城商行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)應(yīng)對(duì)新型冠狀肺炎疫情的可持續(xù)性。

兩次CBS操作量共計(jì)110億元

具體來(lái)看，此次CBS操作量為50億元，期限3個(gè)月，費(fèi)率0.10%。人民銀行表示，將綜合考慮市場(chǎng)狀況和合理需求，采用市場(chǎng)化方式穩(wěn)慎開展CBS操作。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，人民銀行曾在2020年1月20日開展過(guò)一次央行票據(jù)互換（CBS）操作，操作量60億元，期限3個(gè)月，費(fèi)率0.10%。

溫彬分析，央行通過(guò)票據(jù)互換(CBS)操作，從中標(biāo)機(jī)構(gòu)（主要是指公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商）換入合格銀行發(fā)行的永續(xù)債，同時(shí)換出等額央行票據(jù)，以增加持有銀行永續(xù)債的中標(biāo)機(jī)構(gòu)持有的優(yōu)質(zhì)抵押品，提高市場(chǎng)對(duì)永續(xù)債的認(rèn)購(gòu)熱情。

據(jù)了解，本次操作面向公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)一級(jí)交易商公開招標(biāo)，中標(biāo)機(jī)構(gòu)包括國(guó)有大型商業(yè)銀行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行、證券公司等各類金融機(jī)構(gòu)。換入債券既有國(guó)有大型商業(yè)銀行和股份制銀行發(fā)行的永續(xù)債，也有城商行發(fā)行的永續(xù)債，體現(xiàn)了對(duì)中小銀行發(fā)行永續(xù)債補(bǔ)充資本的支持。

溫彬表示，2020年以來(lái)，已有華融湘江銀行、東莞銀行、江蘇銀行、湖州銀行、桂林銀行和廣西北部灣銀行等6家城商行發(fā)行永續(xù)債，規(guī)模共計(jì)380億元。為支持城商行永續(xù)債的發(fā)行并提高流動(dòng)性，央行于年內(nèi)開展了兩期“以券換券”票據(jù)互換操作，互換規(guī)模合計(jì)110億元，占城商行永續(xù)債新發(fā)行規(guī)模的28.95%，極大地保障了城商行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)應(yīng)對(duì)新型冠狀肺炎疫情的可持續(xù)性。

加大對(duì)中小銀行補(bǔ)資本方面的政策支持

2019年1月24日，為提高銀行永續(xù)債（含無(wú)固定期限資本債券）的流動(dòng)性，支持銀行發(fā)行永續(xù)債補(bǔ)充資本，中國(guó)人民銀行決定創(chuàng)設(shè)央行票據(jù)互換工具（Central Bank Bills Swap，CBS）。

為保障金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性，銀行需要有充足的資本金，永續(xù)債是銀行補(bǔ)充一級(jí)資本的重要渠道。央行票據(jù)互換工具可以增加持有銀行永續(xù)債的金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)質(zhì)抵押品，提高銀行永續(xù)債的市場(chǎng)流動(dòng)性，增強(qiáng)市場(chǎng)認(rèn)購(gòu)銀行永續(xù)債的意愿，從而支持銀行發(fā)行永續(xù)債補(bǔ)充資本，為加大金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度創(chuàng)造有利條件，也有利于疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，緩解小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)融資難問題。

值得一提的是，人民銀行副行長(zhǎng)劉國(guó)強(qiáng)在今年2月27日的新聞發(fā)布會(huì)上表示，適時(shí)出臺(tái)新的政策措施，著力支持企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)。增加再貸款再貼現(xiàn)的額度，分類引導(dǎo)各類銀行對(duì)中小微企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)發(fā)放優(yōu)惠利率貸款。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)小微企業(yè)信貸支持力度，鼓勵(lì)銀行采取多種方式補(bǔ)充資本，探索創(chuàng)新銀行補(bǔ)資本的工具。

他進(jìn)一步解釋道，“現(xiàn)在我們給銀行大量的低成本資金，中小銀行的流動(dòng)性，還有流動(dòng)性的成本，都得到了很大緩解，但是銀行要貸款，還有一個(gè)約束，就是它的資本金。所以，我們下一階段要根據(jù)銀行貸款增長(zhǎng)的需要，加大對(duì)中小銀行補(bǔ)資本方面的政策支持，提升銀行整體信貸投放能力，進(jìn)一步促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。”

溫彬表示，下階段，政策上在支持企業(yè)復(fù)工和復(fù)產(chǎn)，穩(wěn)定我國(guó)就業(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)上，通過(guò)統(tǒng)籌做好疫情防控、經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展和防范金融風(fēng)險(xiǎn)等工作，持續(xù)加大對(duì)中小銀行的支持力度，保持市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕，堅(jiān)決打贏疫情防控阻擊戰(zhàn)。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)