老鄭說(shuō)匯：美元延續(xù)反彈 英鎊震蕩走弱

每經(jīng)記者 鄭步春    

最近7天美元指數(shù)漲了6日，但整體漲幅不大，甚至連去年12月下旬那周的跌幅都沒(méi)能完全收復(fù)。近期困撓匯市的因素比較多，主要包括美伊關(guān)系、美國(guó)非農(nóng)指標(biāo)、英國(guó)脫歐、中美貿(mào)易第一階段協(xié)議進(jìn)展等。上述消息除了非農(nóng)外，其余基本上已經(jīng)出盡，所以多數(shù)因素已消化。短期內(nèi)美元能否進(jìn)一步走強(qiáng)，幾乎僅取決于周五公布的“非農(nóng)”就業(yè)指標(biāo)。

中東局勢(shì)反復(fù)

本周一美元小跌，但其后連漲三天。北京時(shí)間周四18：30左右，美元指數(shù)暫報(bào)97.45點(diǎn)，小漲0.11%。

周末美國(guó)無(wú)人機(jī)襲擊了在伊拉克的機(jī)場(chǎng)，致使中東局勢(shì)進(jìn)一步惡化，其后伊朗對(duì)駐伊拉克的美國(guó)軍事基地發(fā)射多枚導(dǎo)彈，上述事項(xiàng)對(duì)包括匯市在內(nèi)的金融市場(chǎng)影響較大。

不過(guò)就美元來(lái)說(shuō)，其影響相對(duì)錯(cuò)綜，不似黃金、原油那般直觀。一般來(lái)說(shuō)，美元具有避險(xiǎn)屬性。當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)事件本身與美國(guó)相關(guān)時(shí)，美元的避險(xiǎn)屬性自然會(huì)有所削弱，極端時(shí)甚至完全體現(xiàn)不出避險(xiǎn)特征，偶爾也會(huì)對(duì)美元構(gòu)成壓制。

由于這次中東亂局與美國(guó)直接相關(guān)，所以美元在避險(xiǎn)屬性上能得到的支撐理有限，市場(chǎng)也會(huì)擔(dān)心美國(guó)陷入中東潛在的戰(zhàn)爭(zhēng)泥潭，彼時(shí)至少財(cái)政赤字肯定會(huì)無(wú)序擴(kuò)大，最終使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)一步蒙上層陰影。

在襲擊過(guò)后許久，特朗普于美國(guó)周三上午釋出了和平信號(hào)并揚(yáng)言稱(chēng)“無(wú)人員傷亡”，美元當(dāng)日顯著上漲且延續(xù)至周四。周四稍晚，美眾議院將表決通過(guò)一項(xiàng)限制總統(tǒng)“動(dòng)武自由度”的議案，若該議案通過(guò)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒或進(jìn)一步提升。

美元焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向非農(nóng)

周三美元上漲與避險(xiǎn)情緒波動(dòng)無(wú)關(guān)，而應(yīng)得益于市場(chǎng)對(duì)周五將公布的2019年12月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)預(yù)期轉(zhuǎn)向樂(lè)觀。

周四的續(xù)漲多少與中國(guó)官方證實(shí)下周將簽署第一階段貿(mào)易協(xié)議相關(guān)。不過(guò)，貿(mào)易協(xié)議之前預(yù)期就已經(jīng)較樂(lè)觀，所以美元來(lái)自中國(guó)方面的支撐應(yīng)較有限，美元支撐多半來(lái)自樂(lè)觀的“非農(nóng)”數(shù)據(jù)預(yù)期。

周三美國(guó)公布的2019年12月ADP私營(yíng)部門(mén)新增工作崗位為20.2萬(wàn)個(gè)，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期的16萬(wàn)個(gè)，創(chuàng)2019年5月以來(lái)新高。這還沒(méi)完，之前公布的11月ADP數(shù)據(jù)由前值的6.7萬(wàn)上修至12.4萬(wàn)。

這個(gè)ADP公布的數(shù)據(jù)綽號(hào)“小非農(nóng)”，在相對(duì)較多的情況下，ADP就業(yè)數(shù)據(jù)好時(shí)，一般預(yù)示著周五將公布的官方非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)同樣也極可能表現(xiàn)強(qiáng)勁。當(dāng)然了，這也沒(méi)是每回均對(duì)，有時(shí)兩者也可能出現(xiàn)背離，通常出現(xiàn)這種“意外背離”時(shí)，美元波動(dòng)會(huì)較大。

周三美國(guó)除公布上述利好數(shù)據(jù)外，另公布了利好的貿(mào)易數(shù)據(jù)，所以就進(jìn)一步支撐了美元。市場(chǎng)中多數(shù)人相信美聯(lián)儲(chǔ)本月利率會(huì)議不會(huì)降息，極少數(shù)人懷疑3月份稍有些降息機(jī)會(huì)，多數(shù)人相信上半年不太可能降息，主要原因是勞動(dòng)力市場(chǎng)強(qiáng)勁并不支持過(guò)分降息。

一般來(lái)說(shuō)，美元雖表現(xiàn)不強(qiáng)，但暫時(shí)下檔仍有些較明顯支撐，除非美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面另有趨壞利空。就操作而言，未來(lái)可暫預(yù)期美元將呈現(xiàn)平衡市。

英鎊走勢(shì)曲折

英鎊2019年底前一波反彈，但新年后呈現(xiàn)震蕩盤(pán)弱走勢(shì)，周四同上時(shí)間暫報(bào)1.3043美元，本周迄今累計(jì)跌0.28%。本周一英鎊曾漲了0.89%，雖然其后一直在跌，周內(nèi)整體跌幅并不大。

從形態(tài)看，英鎊短期內(nèi)有些弱，但拉長(zhǎng)幾個(gè)月看又有些強(qiáng)勢(shì)，而且很少有人能說(shuō)清年內(nèi)英鎊走勢(shì)前景，故英鎊走勢(shì)就屬于“飄忽”了。

英鎊短線弱勢(shì)除與美元整體偏強(qiáng)相關(guān)外，另與市場(chǎng)對(duì)英國(guó)脫歐談判能否在年底前達(dá)成憂慮揮之不去相關(guān)。英國(guó)政府周三發(fā)表一份聲明稱(chēng)，約翰遜昨日在唐寧街10號(hào)與歐盟委員會(huì)主席馮德萊恩舉行了一次積極的會(huì)議，討論了英國(guó)和歐盟就脫歐事宜的進(jìn)展。約翰遜希望英國(guó)和歐盟建立積極的合作關(guān)系，希望達(dá)成一項(xiàng)涵蓋商品、服務(wù)以及其他領(lǐng)域合作的廣泛的自由貿(mào)易協(xié)定。不過(guò)，如果最終貿(mào)易事宜部分談判成功，并能在此基礎(chǔ)上先簽議部分協(xié)議，那么在這種情況下英鎊也可能顯著上漲。