指數(shù)投資看似真香實(shí)則競(jìng)爭(zhēng)慘烈？滬深300指數(shù)年內(nèi)大漲34%，卻有相關(guān)指基公告清盤(pán)！

每經(jīng)記者 王晗    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

2019年又被稱之為核心資產(chǎn)年，反映藍(lán)籌股整體表現(xiàn)的滬深300指數(shù)走勢(shì)可圈可點(diǎn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月17日，滬深300指數(shù)漲幅達(dá)34.25%，表現(xiàn)最好的滬深300指數(shù)增強(qiáng)基金收益率達(dá)到45.16%。

各大基金公司正在跑馬圈地加緊對(duì)主流寬基指數(shù)布局時(shí)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，近期有一只滬深300指數(shù)增強(qiáng)基金卻悄然清盤(pán)。

12月17日，安信滬深300指數(shù)增強(qiáng)型發(fā)起式發(fā)布基金合同終止公告，成為年內(nèi)首只清盤(pán)的滬深300指基。與此同時(shí)，落幕的被動(dòng)投資基金還有11只。

指數(shù)投資大年，這只滬深300指數(shù)基金黯然離場(chǎng)？清盤(pán)的指數(shù)基金都有哪些特質(zhì)？

年內(nèi)首只滬深300指數(shù)基金謝幕

今年被動(dòng)投資之風(fēng)越刮越猛，各大公募基金指數(shù)產(chǎn)品發(fā)行也變得迅猛起來(lái)，尤其是對(duì)主流寬基指數(shù)布局更為積極——新成立跟蹤滬深300指數(shù)的基金就有37只（A、C份額分開(kāi)計(jì)算），包括嘉實(shí)、天弘、匯添富等20余家基金公司在此領(lǐng)域有所布局。

主流寬基指數(shù)賽道變得愈發(fā)擁擠時(shí)，另一邊卻有部分基金選擇了清盤(pán)。

12月17日，安信滬深300指數(shù)增強(qiáng)發(fā)起式基金發(fā)布了合同終止公告。據(jù)悉，該基金已經(jīng)于10月13日進(jìn)入清盤(pán)程序，財(cái)產(chǎn)清算期限為期六個(gè)月。

公開(kāi)資料顯示，安信滬深300指數(shù)增強(qiáng)成立于2016年10月12日，其基金合同約定“基金合同生效滿3年后基金資產(chǎn)凈值低于2億元自動(dòng)終止合同”。隨著三年大限到來(lái)，這只基金隨即宣告清盤(pán)。截至10月12日，這只基金份額僅有1600余萬(wàn)份。

翻看該基金成立以來(lái)的規(guī)模走勢(shì)，每經(jīng)記者發(fā)現(xiàn)，安信滬深300指數(shù)增強(qiáng)成立時(shí)僅有65戶認(rèn)購(gòu)1261.28萬(wàn)元，其中近80%都是公司自有資金。盡管2017年二季度曾出現(xiàn)過(guò)短暫的大額資金增量，并于同年三季度末規(guī)模達(dá)到1.5億元以上規(guī)模，不過(guò)這依然難以保證規(guī)模持續(xù)效應(yīng)。2017年底，這只基金規(guī)模掉落至1億元以下，并在此后的很長(zhǎng)一段時(shí)間里無(wú)法翻身。

不過(guò)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，這只基金遭遇“用腳投票”也許并不完全是因?yàn)闃I(yè)績(jī)關(guān)系。Wind數(shù)據(jù)顯示，安信滬深300指數(shù)增強(qiáng)A、C份額年內(nèi)收益率達(dá)24%以上，略低于同期指數(shù)增強(qiáng)基金28.77%平均收益率。而將時(shí)間周期拉長(zhǎng)來(lái)看，成立以來(lái)，安信滬深300指數(shù)增強(qiáng)A、C份額凈值漲幅分別為20.44%、18.95%，大幅跑贏行業(yè)平均。

那么，為何這只基金叫好不叫座？

有業(yè)內(nèi)人士告訴記者，“可能是該公司出于集中優(yōu)勢(shì)的考慮，畢竟基金規(guī)模一直不是很大，清盤(pán)后可以減少資金、精力等方面的投入。”

在某資深公募人士看來(lái)，跟蹤滬深300指數(shù)的基金目前已經(jīng)很多，這類產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象明顯，同類產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)也十分激烈。另外，指數(shù)增強(qiáng)策略其實(shí)并不好做，充分競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境中，這類產(chǎn)品清盤(pán)也是正?，F(xiàn)象。此外，指數(shù)基金還要看跟蹤誤差大不大，增強(qiáng)指數(shù)基金有跟蹤偏離度和跟蹤誤差的要求，一般7.75%/年。記者查詢Wind數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，這只基金自成立之日起，年跟蹤誤差在8.2%以上。

還有11只指數(shù)基金率先清盤(pán)

自去年以來(lái)，國(guó)內(nèi)指數(shù)基金發(fā)展搭上成長(zhǎng)快車道。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，股票型指數(shù)基金規(guī)模大增2115億元，較去年底增加34%以上。截至12月18日，今年以來(lái)新成立的股票型指數(shù)基金共計(jì)262只（A、C份額分開(kāi)計(jì)算）。

而在指數(shù)基金爆發(fā)式增長(zhǎng)的同時(shí)，相關(guān)基金清盤(pán)也屢見(jiàn)不鮮。安信旗下的這只是年內(nèi)首只清盤(pán)的滬深300指數(shù)基金，卻并不是第一只清盤(pán)的指數(shù)基金。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者整理了今年以來(lái)市場(chǎng)上已經(jīng)清盤(pán)的12只被動(dòng)投資基金：

這些清盤(pán)的指數(shù)基金都有哪些特質(zhì)呢？

從基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)上看，A股大漲盛宴下，被動(dòng)投資基金凈值大漲，這些清盤(pán)基金也不例外。剔除分級(jí)、被動(dòng)指數(shù)債基，僅有華潤(rùn)元大中創(chuàng)100今年以來(lái)收益微虧，剩余股票型指數(shù)基金今年均有10%以上凈值漲幅；收益最高的一只易方達(dá)深證成指ETF聯(lián)接C年內(nèi)收益率為28.92%，不過(guò)這只基金已經(jīng)于今年6月走上清盤(pán)程序。按照基金成立之日收益率算，七成清盤(pán)指數(shù)基金都為投資者賺到了錢，3只非分級(jí)產(chǎn)品凈值漲幅在20%以上。

基金清盤(pán)，往往是因?yàn)闊o(wú)法達(dá)到資產(chǎn)規(guī)模要求觸發(fā)清盤(pán)。從發(fā)行份額上看，這些基金成立時(shí)募集資金能力本就不強(qiáng)，規(guī)模也難以做大。上述12只基金中，僅有諾安上證新興產(chǎn)業(yè)ETF、諾安500募集規(guī)模在8億元以上，其他產(chǎn)品募集規(guī)模并不大。

另外，這些基金跟蹤指數(shù)各異，除了滬深300外，還有中證800、中證500等主流寬基指數(shù)，也有跟蹤上證新興產(chǎn)業(yè)指數(shù)、中創(chuàng)100指數(shù)、深證成份指數(shù)等產(chǎn)品。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)