億航創(chuàng)始人談虧損：我們不是一個缺錢的公司，也不是一個燒錢的公司

每經(jīng)記者 宗旭    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

12月12日，無人機(jī)制造商企業(yè)億航智能（以下簡稱億航）公布了首次公開募股（IPO）的定價情況，總計發(fā)行320萬股美國存托股（簡稱ADS），價格為12.5美元，最高募資金額為4640萬美元，股票代碼為EH。而據(jù)此前億航遞交給美國證券交易委員會（SEC）的招股書顯示，此次IPO募資總額為1億美元。

上市后，億航創(chuàng)始人胡華智持股42.8%，CMO熊逸放持股3.2%，CFO劉劍持股1.2%。機(jī)構(gòu)方面，GGV持股10.2%，真格基金持股7.1%。對于當(dāng)前的持續(xù)虧損，胡華智在接受媒體采訪時也作出了回應(yīng)。胡華智表示，虧損并不是最大的問題，虧損不是說億航的財務(wù)狀況并不好。事實(shí)上，在2016年底億航就已經(jīng)做到了財務(wù)平衡，能夠一直保持正向的現(xiàn)金流。

加大歐洲和東南亞市場投入

億航成立于2014年，早期從事消費(fèi)級無人機(jī)業(yè)務(wù)，但是在大疆的擠壓之下，市場份額和經(jīng)營狀況上逐漸落后競爭對手大疆。2016年末，億航開始逐步淘汰消費(fèi)級無人機(jī)業(yè)務(wù)，并向行業(yè)應(yīng)用轉(zhuǎn)型。

其實(shí)在億航轉(zhuǎn)型之前，2016年1月，公司就發(fā)布了全球首款可載人無人機(jī)—EHang 184，并于2018年3月交付了第一臺雙座無人機(jī)——EHang 216。據(jù)招股書顯示，如今的億航是一家智能無人飛行器平臺公司，通過設(shè)計、開發(fā)、制造、銷售和運(yùn)營無人飛行器，為客運(yùn)、物流、智慧城市管理和空中媒體等領(lǐng)域客戶提供解決方案。

如今空中交通解決方案已經(jīng)成為億航主要的營收來源。據(jù)招股書顯示，2019年上半年，億航的空中交通解決方案產(chǎn)生的收入為2386萬元，占總收入的73.7%；空中媒體解決方案收入777.4萬元，占比24%，小城市管理解決方案收入12.4萬元。

此次IPO所得資金將主要用于五個方面，包括產(chǎn)品、服務(wù)和技術(shù)的進(jìn)一步研發(fā)；銷售和市場營銷，包括開發(fā)全球銷售渠道；繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能；開發(fā)城市空中交通解決方案，以及潛在戰(zhàn)略投資和收購。

億航CFO劉劍在媒體溝通會上表示，“我們的核心業(yè)務(wù)產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入商業(yè)化階段，需要進(jìn)一步加大研發(fā)以及銷售端、市場端的投入力度。其中市場投入方面，會加大以中國市場為主的市場，輻射全球，尤其是往歐洲和東南亞方向在市場方面的投入。”

國內(nèi)已進(jìn)行過載人首飛

成立后的億航一直處于虧損狀態(tài)，轉(zhuǎn)型后也未能擺脫。據(jù)招股書顯示，2017、2018年和2019年上半年，億航分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3170萬元、6649萬元、3238萬元，營業(yè)成本分別為2751萬元、3274萬元和1343萬元，相應(yīng)的凈虧損則分別為8658萬元、8046萬元、3764萬元。

和大眾不同，作為企業(yè)的創(chuàng)始人，胡華智對于當(dāng)前的業(yè)務(wù)虧損有不同的看法：“對企業(yè)來說，虧損并不是最大的問題，虧損不是說我們的財務(wù)狀況并不好。事實(shí)上早在2016年底就已經(jīng)做到了財務(wù)平衡，也就是說我們能夠一直保持正向的現(xiàn)金流。而且億航一直是一個不缺錢的公司，我們也一直是一個不燒錢的公司，這是非常重要的點(diǎn)。”

除了一直處于虧損，令大眾擔(dān)憂的另一個點(diǎn)是自動駕駛飛行器（AAV）的可行性問題。乘坐自動駕駛飛行器穿梭于城市叢林之中，這似乎仍是一個非常遙遠(yuǎn)的、仍存在科幻電影中的場景，而且政策法規(guī)對行業(yè)的發(fā)展有著至關(guān)重要的影響。

不過據(jù)胡華智介紹，億航已經(jīng)得到了中國民航局，包括地方民航局的各種認(rèn)可，并且也合法的拿到了空管部門的批復(fù)，此前億航曾經(jīng)在廣州進(jìn)行過一次首飛。但胡華智也坦言，從首飛到常態(tài)化還需要一些過程，“比如數(shù)據(jù)的設(shè)置、安全的保障，還有一些其他相關(guān)的服務(wù)性流程，我們還沒有完成”。

招股書顯示，億航的兩款載人飛行器EHang 216和EHang 184的續(xù)航時間分別為21分鐘和19分鐘，最遠(yuǎn)距離為35公里和31公里。截至招股書發(fā)布時，億航無人機(jī)總計已交付38架用于測試、培訓(xùn)和演示目的的可載人AAV，并有28架尚未完成的可載人AAV采購訂單，同時也開發(fā)了兩個用于智慧城市管理的指揮與控制中心。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)