同濟(jì)堂溢價(jià)717%收購(gòu)四川貝爾康 關(guān)聯(lián)方倒手賺近6000萬

每經(jīng)記者 靳水平    每經(jīng)編輯 張海妮    

收購(gòu)進(jìn)來一年多的資產(chǎn)，轉(zhuǎn)手賣給同濟(jì)堂（600090，SH），同濟(jì)堂關(guān)聯(lián)方或賺近6000萬元。

12月10日傍晚，同濟(jì)堂公告稱，擬以現(xiàn)金2.7億元收購(gòu)武漢清華卓健醫(yī)療投資管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱清華卓?。┧钟械乃拇ㄘ悹柨滇t(yī)藥有限公司（以下簡(jiǎn)稱四川貝爾康）60%股權(quán)，本次交易定價(jià)較賬面價(jià)值溢價(jià)率為717.39%。由于清華卓健股東李靜和同濟(jì)堂副董事長(zhǎng)李青是直系親屬，此次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，此次交易的四川貝爾康60%股權(quán)，系清華卓健于2018年4月以2.12億元收購(gòu)而來，粗略估算，清華卓健轉(zhuǎn)手約賺6000萬元。

高溢價(jià)收購(gòu)關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)

同濟(jì)堂公告稱，公司于12月9日與清華卓健在武漢簽訂了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，擬以現(xiàn)金2.7億元收購(gòu)清華卓健持有的四川貝爾康60%股權(quán)。

當(dāng)下，四川貝爾康有3位股東：清華卓健持股60%、李海英持股38%、李大江持股2%。李海英、李大江兩位股東已放棄優(yōu)先受讓權(quán)。審計(jì)報(bào)告顯示，截至2019年3月31日，四川貝爾康合并范圍內(nèi)資產(chǎn)總額為9.71億元，資產(chǎn)凈額為8028.91萬元。四川貝爾康營(yíng)收為4.15億元，凈利潤(rùn)為820.68萬元。評(píng)估結(jié)果最終采用收益法進(jìn)行評(píng)估，截至評(píng)估基準(zhǔn)日，四川貝爾康凈資產(chǎn)為5055.35萬元，評(píng)估值為4.5億元，增值率為717.39%。

此次，同濟(jì)堂收購(gòu)清華卓健所持有的四川貝爾康60%股權(quán)，需要花費(fèi)2.7億元，收購(gòu)溢價(jià)率明顯較高。業(yè)績(jī)承諾方面，清華卓健承諾四川貝爾康2019年度、2020年度的凈利潤(rùn)分別不低于3910萬元和4497萬元。

同濟(jì)堂坦言，“交易的溢價(jià)率較高，交易完成后標(biāo)的公司業(yè)務(wù)發(fā)展及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)是否能夠達(dá)到預(yù)期存在一定的不確定性。”

在同濟(jì)堂看來，通過收購(gòu)四川貝爾康部分股權(quán)，可以拓展公司在四川地區(qū)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，增加公司在四川地區(qū)的覆蓋范圍。四川貝爾康作為具備一定規(guī)模和區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力的現(xiàn)代醫(yī)藥流通企業(yè)，擁有四川省全省范圍內(nèi)的醫(yī)療機(jī)構(gòu)市場(chǎng)和配送能力。

持有一年多轉(zhuǎn)手賺近6000萬

此次交易對(duì)手方清華卓健，主營(yíng)企業(yè)事務(wù)代理、醫(yī)療行業(yè)投資等，李靜持有該公司100%股權(quán)。清華卓健實(shí)控人李靜和同濟(jì)堂副董事長(zhǎng)李青系直系親屬。

記者注意到，清華卓健所持有的四川貝爾康60%股權(quán)是2018年4月以現(xiàn)金2.124億元收購(gòu)而來，而此次同濟(jì)堂以2.7億元溢價(jià)收購(gòu)，也就是說，短短一年多，清華卓健就賺了近6000萬元。

截至今年三季度末，同濟(jì)堂的貨幣資金為13.33億元；今年前三季度，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為8.36億元。不過從近幾年的業(yè)績(jī)?cè)鏊倏矗瑵?jì)堂表現(xiàn)一般，公司2016年~2018年的凈利潤(rùn)（即歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)，下同）分別為4.73億元、5.15億元和5.29億元，分別同比增長(zhǎng)38.33%、8.92%和2.7%。今年前三季度，公司的凈利潤(rùn)為4.09億元，同比增長(zhǎng)1.54%。

北京鼎臣管理咨詢有限責(zé)任公司創(chuàng)始人史立臣12月10日在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，近幾年來，同濟(jì)堂業(yè)績(jī)?cè)鏊俚拇_不太快。

實(shí)際上，最近兩年市場(chǎng)對(duì)中藥的認(rèn)可度不是很高，導(dǎo)致醫(yī)院采購(gòu)數(shù)量下降。“一般而言，對(duì)于上市公司來說，有主業(yè)經(jīng)營(yíng)和資本經(jīng)營(yíng)，如果主業(yè)沒有太大的突破，在資本方面比如收購(gòu)，就會(huì)展開布局。”史立臣說。

針對(duì)收購(gòu)相關(guān)問題，記者致電同濟(jì)堂方面，但截至發(fā)稿未聯(lián)系上對(duì)方。