券商發(fā)力公募業(yè)務(wù) 華西證券欲設(shè)基金公司

每經(jīng)記者 陳 晨    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

近日，華西證券發(fā)布公告稱，董事會(huì)同意撤回資管子公司設(shè)立申請(qǐng)并保留資管總部開展現(xiàn)有業(yè)務(wù)，擇機(jī)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立公募基金管理公司。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，2018年4月末，華西證券表示出資不超過3億元設(shè)立全資子公司華西證券資產(chǎn)管理公司（以下簡(jiǎn)稱華西資管公司），并以華西資管公司為主體向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)公募基金牌照，開展公募基金業(yè)務(wù)。

而如今，華西證券為獲取公募牌照從“曲線”變“直線”，以直接設(shè)立公募基金公司的方式完成。

華西證券欲設(shè)立公募基金

日前，華西證券發(fā)布《第二屆董事會(huì)2019年第七次會(huì)議決議公告》，表決通過兩個(gè)議案，其中之一即為關(guān)于撤回資管子公司設(shè)立申請(qǐng)的議案。華西證券稱，董事會(huì)同意撤回資管子公司設(shè)立申請(qǐng)并保留資管總部開展現(xiàn)有業(yè)務(wù)，擇機(jī)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立公募基金管理公司。

早在2018年4月末，華西證券就表示，同意公司出資不超過3億元設(shè)立全資子公司華西證券資產(chǎn)管理公司，承接公司原有的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，從事證券資產(chǎn)管理及中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)，具體公司名稱及業(yè)務(wù)范圍以監(jiān)管部門及工商登記機(jī)關(guān)核準(zhǔn)為準(zhǔn)，授權(quán)董事會(huì)辦理出資設(shè)立的全部相關(guān)手續(xù)。并以華西證券資產(chǎn)管理有限公司為主體向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)公募基金牌照，開展公募基金業(yè)務(wù)。

為了保障資管公司成功設(shè)立，在2018年6月末華西證券又提出：“為使資管子公司設(shè)立后各項(xiàng)風(fēng)控指標(biāo)均符合監(jiān)管要求，并綜合考慮到公司資管業(yè)務(wù)發(fā)展管理規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大對(duì)凈資本的需求將進(jìn)一步提升，公司決定由母公司向資管子公司提供凈資本擔(dān)保承諾，擔(dān)保承諾金額不超過8億元（含8億元）。”

不難發(fā)現(xiàn)，華西證券為了使得資管子公司順利設(shè)立，不惜重金投入，更重要的也是為了獲取公募牌照。在闡述經(jīng)營(yíng)計(jì)劃時(shí)，華西證券就表示要完成公募基金資格的申報(bào)和籌備，開展公募業(yè)務(wù)。

“華西證券明確是想獲得公募牌照，因此，直接設(shè)立公募基金公司要比先設(shè)立券商資管子公司，再申請(qǐng)公募牌照更快些。畢竟，不管是設(shè)立券商資管子公司、申請(qǐng)公募牌照，還是設(shè)立公募基金公司，都是需要審批的。”上海一家券商人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“券商出資設(shè)立公募基金公司，這種方式在風(fēng)險(xiǎn)隔離、獨(dú)立核算等方面做得最徹底。另外，也較少有來自券商行業(yè)監(jiān)管的束縛。”

券商發(fā)力公募基金業(yè)務(wù)

在資管新規(guī)及券商大集合公募化改造等多因素影響下，公募基金牌照的重要性逐漸凸顯。記者了解到，在資管新規(guī)下，凈值化改造提出了凈值化管理的要求，目前在業(yè)內(nèi)，公募基金已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了凈值化管理，公募基金的優(yōu)勢(shì)也就更加凸顯。另外，在大集合公募化改造背景下，監(jiān)管也更傾向于有公募牌照的券商管理公募基金。

“我們雖然沒有大集合產(chǎn)品，但我們申請(qǐng)公募牌照的目的在于豐富產(chǎn)品線。”前述上海一家券商人士告訴記者。

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至11月28日，獲批公募基金資格的機(jī)構(gòu)共144家，按照派系可分為券商系、私募系、保險(xiǎn)系、期貨系、銀行系和個(gè)人系等。2018年以來，共有3家券商系公募基金公司成立，分別是華融基金、湘財(cái)基金和東財(cái)基金。

從目前來看，券商謀求公募牌照路徑包括三大方式，最多的就是像華西證券這般出資設(shè)立公募基金公司，也就是前述提到的66家券商系公募基金公司。另外兩種分別是，由券商直接申請(qǐng)公募牌照、由資管子公司申請(qǐng)公募牌照。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，華融證券、山西證券、國(guó)都證券、東興證券、北京高華證券、中銀國(guó)際均是直接申請(qǐng)公募基金牌照，這樣公司上下具有較高的協(xié)同性，也不用重建銷售團(tuán)隊(duì)等，但其薪酬激勵(lì)機(jī)制等也擺脫不了券商的束縛。其次，東證資管、浙商資管、渤海匯金、財(cái)通資管、長(zhǎng)江資管、華泰資管和中泰資管都是由券商資管子公司來申請(qǐng)公募牌照，優(yōu)勢(shì)上當(dāng)然也很明顯——薪酬、人員相對(duì)獨(dú)立，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)隔離。

此外，天風(fēng)證券去年12月也對(duì)外透露，其正在積極推進(jìn)公募基金牌照的申請(qǐng)工作。不過，自今年年中天風(fēng)證券作價(jià)45億元向恒泰證券發(fā)起收購的消息傳出后，天風(fēng)證券獲取公募牌照的路徑也有了變數(shù)。有券商人士告訴記者，恒泰證券控股新華基金，如果天風(fēng)證券進(jìn)一步謀取恒泰證券控制權(quán)，也將會(huì)間接控制了新華基金，這樣天風(fēng)證券也就間接有了公募牌照。

值得關(guān)注的是，證監(jiān)會(huì)披露信息顯示，截至目前，還有兩大券商系基金公司也在審批中，分別是東興基金和聯(lián)儲(chǔ)基金。